3月28日，小鹏汽车公布截至2021年12月31日止第四季度及全年未经审计的财务数据。数据显示，公司2021财年总收入为209.9亿元，同比增长259.1%；2021年汽车总交付量为98155辆，同比增长263%；2021财年毛利率达到12.5%。
2021年第四季度，小鹏汽车营收85.6亿元，同比增长200.1%；汽车总交付量为41751辆，同比增长222%。小鹏汽车预计，2022年第一季度交付量3.35万至3.4万辆，同比增长151.1%至154.9%；营业收入72亿元至73亿元，同比增长约144.0%至147.4%。
小鹏汽车董事长CEO何小鹏在当晚的业绩电话会上指出，小鹏汽车的中长期目标是，将公司整体的毛利率提升到25%以上。
冠军交卷
作为2021年造车新势力交付冠军，小鹏汽车的财报答卷可谓相当亮眼。
从营收数据上来看，小鹏汽车2021年营业收入突破200亿元，同比增幅近260%，超出市场预期；2021年第四季度，小鹏汽车营收85.6亿元，同比增长200.1%。
从交付数据上来看，小鹏汽车凭借98155辆的交付量夺得2021年销售冠军，尤其在第三季度和第四季度持续大幅领跑，并有望将此优势延续到今年。
从车型上来看，明星车型小鹏P7成为“现象级”产品，2021年全年交付60569辆，同比上升302%，也贡献了小鹏汽车当年交付量的6成以上。2021年第四季度，P7交付量为21342辆，该车型订单仍在持续增长。
今年3月23日，小鹏P7迎来了第十万台车下线，成为首个突破十万量产的纯电新势力车型。
另一款车型小鹏P5于2021年10月量产，交付量保持稳步增长的势头，于2021年12月达到5030辆。一个喜人的数据是，在2021年第四季度已交付的P5总量中，超过50%可支持XPILOT 3.0或XPILOT 3.5。
伴随着销量的一骑绝尘，小鹏汽车的销售网络和超充网络也在全面铺开。截至2021年12月31日，小鹏汽车销售门店357间，覆盖129个城市；小鹏汽车品牌超级充电站扩展至772座，覆盖中国308个城市。
何小鹏总结道，“在2021年全年及第四季度，我们的总交付量按年增长超过三倍。此外，我们的销售服务及超充网络正快速扩张，新产品推出节奏加快，为我们更进一步渗透中高端市场铺平道路，我们产品在上述市场的需求庞大、一直供不应求。”
供应链新解
“一直供不应求。”对何小鹏来说，这并不是一句轻描淡写的凡尔赛，而是对供应链问题的自省与破局。
在财报披露当晚的业绩电话会上，何小鹏坦承了去年交付中出现的问题，即磷酸铁锂车型订单多、交付少。为了改变这个情况，小鹏汽车采选了多家电芯供应商，并且在供应链的地位越来越高，他认为这个模式“对小鹏来说价值很大”，而且“会解决磷酸铁锂供不应求问题”。
随着锂、镍等上游原材料的飞涨，新能源造车行业没有人能不把供应链问题当成当前阶段的核心矛盾去应对。2022年开年以来，新能源汽车提价潮在力图低调的策略下悄然而至。市场的担忧是，提价是否会影响销量？2021年燃起的市场热情，会不会因此被浇灭？
在这个问题上，何小鹏显得理性而乐观。他承认，2022年仍将面临芯片短缺和电池原材料成本上升的挑战，同时他强调，小鹏汽车会继续联合供应商共同努力，并凭借快速开发替代供应方案的能力，克服供应链挑战。
这份底气体现在了当日公布的2022年一季度指引上，小鹏汽车2022年Q1交付指引33500-34000台，大幅超出其他新势力的Q1交付指引，有望连续第三个季度蝉联交付冠军。
拆解亏损及中长期毛利率
财报数据显示，2021财年，小鹏汽车净亏损为48.63亿元，同比出现扩大趋势。同时，2021年第四季度毛利率已达12%，同比出现大幅改善。
市场的关切是，小鹏汽车的钱花去哪里了？财报对此给出了答案：搞研发、搞促销。
研发方面，小鹏汽车2021财年研发开支为41.14亿元，同比大增138.4%。财报称，主要是研发人员的增加导致薪酬增加，以及开发新车型开支增加所致。
对一家选择全栈自研的智能车企来说，高强度研发投入是应有之义。小鹏汽车2021年研发支出仅次于蔚来汽车的45.9亿元，较大幅度领先理想汽车的33亿元。从研发费用率来看，小鹏汽车以19.6%拔得头筹，明显高于蔚来的12.7%和理想的12.2%。
凭借高强度的研发投入，小鹏汽车拉通和拓宽了全栈自研的战线。在今年3季度即将交付的小鹏G9身上，搭载了中国首款800V高压碳化硅平台，并将首发支持XPILOT 4.0智能辅助驾驶系统。
此外，何小鹏还在电话会上介绍了城市NGP、Robotaxi等项目的研发进展，并展示了强烈的信心。
“小鹏汽车城市NGP的目标是在复杂的城市驾驶情景中实现卓越的安全性及极佳的使用者体验。城市NGP即将通过OTA推出，将进一步加强我们在技术上的领先地位，标志着为车主实现全场景智能辅助驾驶的征途上的又一项重要里程碑。”何小鹏总结道。
销售方面，小鹏汽车2021财年销售、一般及行政开支为53.05亿元，同比上升81.7%。财报称，这部分增长主要是用于支持汽车销售的营销、促销和广告开支，以及销售网络扩大与相关人员成本及特许经营店销售佣金增加所致。
上述投入所产生的成效已经通过“2021年新势力销冠”得到充分证明。事实上，如果拆分2021年单月的销售数据会发现，小鹏汽车跑出了一场后来居上的逆转夺冠。2021年最后一个季度的“冲刺跑”，小鹏汽车斩获了41751辆的交付数据，环比增速和同比增速分别达到63%和222%，大幅领跑造车新势力。
在逐渐完成“高筑墙，广积粮”的动作后，小鹏汽车也披露了将来的盈利图景。在电话会上，何小鹏指出，小鹏汽车的中长期目标是，将公司整体的毛利率提升到25%以上。
“小鹏汽车将坚持创业精神和经营思维，不断提升运营效率。系统平台化将推动公司在动力系统、制造工艺和BOM成本体系的变革。新车型的毛利率，包括G9，以及公司整体的毛利率将会结构性改善。在规模效应和经营杠杆的帮助下，各项费用率将会持续下降。”
何小鹏在电话会上还宣布，小鹏汽车将在2023年推出两个全新车型平台及首款车型，分别是C级车平台和B级车平台。新平台将采用超大型一体化压铸等先进制造工艺，将帮助小鹏汽车获得极强的成本控制能力。
小鹏汽车名誉副董事长兼总裁顾宏地亦表示，“凭借我们在售的强大车型，计划中基于新平台推出的新车型，以及在技术上的领先地位，我们有信心实现持续的增长及毛利率的结构性提升。”
CIS
（文章来源：中国证券报）
文章来源：中国证券报
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