一季度收官之际，机构对于4月投资策略及相关组合的分析也渐次出炉。
据中国证券报记者不完全统计，截至3月31日发稿，已有中国银河证券、安信证券、西部证券、华安证券等14家券商发布了其最新的月度投资组合，部分医药、银行、农业个股获得多家券商集体看好，电力设备、食品饮料等行业券商“金股”分布较为密集。
展望后市，机构认为当下市场已进入磨底阶段，市场积极因素正逐渐积累，本轮趋势性反弹行情有望延续至5月。配置方面，稳增长方向和高景气方向是较为明确的共识。
看多医药、银行、农业个股
数据显示，截至3月31日中国证券报记者发稿，目前已有14家券商发布了2022年4月“金股”组合，其推荐的119只A股及港股标的覆盖了电力设备、计算机、美容护理、医药生物、食品饮料、国防军工等数十个细分领域。
以单家券商推荐次数计算，4月最受青睐的个股是通策医疗、智飞生物、中国核电，均获得了3家券商的联合推荐，包括西部证券、粤开证券、平安证券、德邦证券、国联证券、华安证券、国信证券、安信证券。值得注意的是，通策医疗、智飞生物均属于生物医药板块，前者主营口腔医疗连锁经营，后者则是一家知名疫苗研发和生产商。
4月券商推荐次数居前金股
数据来源：券商研报
从券商推荐次数居前个股看，两类行业格外受券商关注：一是银行股，涉及金股包括南京银行、邮储银行、宁波银行；二是农业股，涉及金股包括牧原股份、新五丰。科技成长方面，4月券商推荐较多的个股包括斯达半导、移远通信、隆基股份等。
3只港股也获得券商推荐，分别是中国海洋石油、金科服务、中粮家佳康，其主营业务分别是油气勘探、物业服务、生猪养殖和肉制品生产等。
14家券商4月金股名单
数据来源：券商研报
不过从整体行业分布看，前述券商推荐的金股中，属于电力设备和食品饮料行业的最多，分别有13只和10只；医药生物、电子、银行、计算机、基础化工等行业金股分布也较为密集，均超过5只。
有的券商在金股组合中还加入了ETF产品。德邦证券看好智能汽车ETF(515250.SH)的4月表现。德邦证券认为，发展智能汽车是新时代全球汽车产业的战略方向，无论是技术、产业、应用还是发展层面，智能汽车发展都将出现新的转变和趋势。
积极因素正逐渐积累
从一季度市场行情走势看，经历年初以来的持续回调后，近期市场整体走势企稳一定程度上提振了市场信心。在光大证券看来，俄乌冲突等一系列风险因素的发酵是3月市场波动的主要原因，当前市场积极因素正逐渐积累，有望主导市场在4月份有不错表现。
平安证券认为，3月以来资本市场波动加大，但两会与金融委会议均释放强烈的稳增长稳预期信号，有助于市场重拾信心。在此背景下，当前市场已经进入磨底阶段。结构上看，一方面要选择业绩景气度高的行业以及公司，另一方面也需要防范基本面明显恶化的公司。
对于金融委会议，中国银河证券认为其进一步夯实了政策底，但趋势反转需要等待进一步明确的信号。从基本面角度出发，中国银河证券表示4月是上市公司一季报的密集披露期，上游资源品的业绩确定性更强是共识，而分歧在于高景气赛道的基本面能否得到正向验证，若是业绩超预期，那么市场风格可能会重回成长；若是业绩表现平淡，那么市场情绪仍难以好转。
近期A股持续反弹的趋势会否延续也是投资者关注的重点话题，对此开源证券认为，应重视本轮趋势性反弹，坚定看好A股市场流动性转向带来的“分母端”估值修复甚至扩张的阶段性上涨机会；至于持续期，开源证券认为其或受海外货币收紧预期影响，短则至4月底，长则有望延续至5月。
关注稳增长及高景气方向
对于4月行业配置，除却关注业绩有可能超预期的行业及个股外，光大证券还推荐两条主线：一是“稳增长方向”，建议关注传统基建方向的建筑、建材、银行、地产等行业，以及新基建方向的风电、光伏等行业；二是消费方向，看好高确定性的白酒与医药，受益补贴政策的家电以及大众消费品，以及受益于疫情消退的线下消费行业，包括航空、机场、旅游等行业。
考虑到5月初美联储第二次加息和缩表计划都大概率落地，美债利率进一步上行对于权益资产估值的压制会比较明显，中国银河证券认为，外围风险扰动仍在的情况下，建议配置策略还是关注性价比，在稳增长和高景气两条主线下寻找攻守兼备的优质标的。
对于后市均衡配置，浙商证券建议可围绕稳增长、高分红、涨价链、新成长和出行链均衡配置：一是以“稳增长”为底仓，代表板块包括地产、银行、建筑等；二是财报季关注高分红品种，以银行、通信、煤炭为代表；三是关注涨价链，以有色金属、农林牧渔、农化制品、超市等为代表；四是挖掘以半导体为代表的“小而美”，并在赛道股走向大分化的背景下深挖“真成长”方向；五是随着更加精细科学的防疫管控和新冠特效药的推进，可左侧关注本轮疫情影响弱化后的修复机会。
（文章来源：中国证券报）
文章来源：中国证券报
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