小摩：予信达生物(01801)“增持”评级 目标价降至46港元

小摩发布研究报告称，予信达生物(01801)“增持”评级，目标价由94港元下调至46港元。考虑到多元化新品发布及最新研发产品，预期到撇除Tyvyt以外销售额将由2021年低于2亿元人民币，增长至2026年超过60亿元，其他产品对销售额的贡献将由约5%提升至约50%，并认为市场低估了其他产品的潜力，年初至今股价跑输大市属毫无根据。

小摩表示，对信达生物的增长前景看法越来越乐观，指出公司去年度产品销售额同比增长约70%，主要来自于信迪利单抗(Tyvyt)强劲销量增长所带动。该行又指，信达生物正扩大与礼来(LLY.US)的合作伙伴关系，预计将在今年底推出另外两款风险较低的产品，管理层并强调，除Tyvyt以外旗下研发管道将有不少产品取得进展，包括将提交3项新药上市申请及开展4项注册临床试验。

（文章来源：智通财经网）

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