两万亿赛道崩跌 四大利空现身 影响多大？

对于市场而言，国际形势的变化和国内疫情依然是市场的主要矛盾，但也出现了一些新的变量，比如美债收益率大涨。今天，A股市场市值超两万亿的超级赛道半导体集体崩跌。分析人士认为，美联储缩表渐近，美国债收益率大涨、国内疫情和日本地震可能是主要原因，此外消费电子出货量低迷可能也是一个重要原因。

四大利空吓懵半导体

受复杂局势影响，今天外围市场普遍低迷。A股市场部分板块调整幅度也比较大，特别是半导体。半导体指数大跌近3.5%，思瑞浦、宏微科技跌幅超10%，斯达半导跌停，扬杰科技、士兰微、安集科技、北方华创等股票跌幅都比较大。

从消息面上看，不利于半导体行业的变量主要有四个：

首先，美国债收益率大涨。在美联储暗示缩表可能加快的背景之下，今天美十年期国债收益率来到2.6%以上的水平。从历史来看，在这种形势之下，成长股的表现一般都比较差，反而高息蓝筹股表现可以。

其次，半导体重镇昆山政府表示，将封控措施延至周五(8 日)，要求所有人员非必要不得离开昆山，并要求企业全面实施封闭管理，以有效阻绝新冠肺炎疫情传播。长三角目前疫情形势整体较为严峻。

第三，当地时间4月6日0时4分左右，日本福岛县近海发生里氏5.4级地震，震源深度50公里。宫城县南部、岩手县等地都有震感。北京时间3月16日22时34分、22时36分，在日本本州东岸近海连续发生6.0级、7.4级地震，东京震感强烈，持续约1分钟左右，福岛县、宫城县震感强烈并发出海啸警报。这些因素都拉长了晶片的交货期限。

第四，3月28日，苹果分析师郭明錤下调了对新款iPhone SE 2022年出货量的预估，预计出货量减少至1500万~2000万台，此前为2500万~3000万台。TrendForce集邦咨询现阶段对2022年中国智能手机市场的出货量预测将由去年约3.25亿台下滑至3亿台，同比下降约7.7%。消费电子出货量低迷可能也是影响半导体走势的一个重要原因。

从整体来看，A股市场依然有一些看点。此前提示的地产股表现出色，高息股亦十分稳健。最值得一提的是，在外资今天净卖出50亿的背景之下，A股表现出了韧性，且近期市场明显有了暖意。在经济政策再度符合市场偏好时，市场可能依然有走强的动能。

时局多艰！

当地时间4月3日午夜，斯里兰卡执政联盟议会党团领袖、教育部长古纳瓦德纳对外宣布，斯里兰卡政府进行重大改组，除总统戈塔巴雅·拉贾帕克萨及总理继续留任外，内阁26名部长集体辞职。至此，这个南亚岛国陷入政治和经济的双重危机之中。目前，虽然该国已经取消公共紧急状态，但据格隆汇消息，包括Fidelity Investments和T. Rowe Price Group在内的全球资产管理公司目前正在密切关注斯里兰卡的违约风险。IMF也表示，他们正在密切观察斯里兰卡的政治和经济发展，因为该国正面临几十年来最严重的经济危机，社会出现动荡。

近期，世界各国异动频频，俄乌冲突更是不断演绎。当地时间周二，欧盟委员会提议禁止俄罗斯煤炭。这标志着对克里姆林宫的惩罚措施又一次显著升级。但鉴于一些成员国对该国资源的高度依赖，对俄罗斯能源部门实施制裁一直是欧盟面临的挑战。此外，欧盟还将讨论对俄罗斯的石油进行制裁。

斯里兰卡乱局

据央视新闻，当地时间4月5日晚，斯里兰卡总统戈塔巴雅·拉贾帕克萨宣布，自当天午夜起取消公共紧急状态。

斯里兰卡目前面临外汇匮乏、物资短缺、物价高涨、供电紧张等问题，并引发抗议活动。戈塔巴雅1日晚宣布实施公共紧急状态。

在内阁20多名部长3日晚集体辞职后，戈塔巴雅呼吁议会各政党加入内阁共同应对危机，未得到积极响应。

目前除戈塔巴雅、总理马欣达·拉贾帕克萨外，内阁还包括4日新就职的外交部长、教育部长和高速公路部长。同一天就职的财政部部长已于5日辞职。

与此同时，42名议员5日宣布退出执政联盟，导致执政联盟在斯里兰卡议会225个席位中已不占多数。

当地时间4月5日，国际货币基金组织(IMF)驻斯里兰卡代表处负责人Masahiro Nozaki表示，他们正在密切观察斯里兰卡的政治和经济发展，因为该国正面临几十年来最严重的经济危机，社会出现动荡。IMF期待与斯里兰卡政府进行讨论，包括本月晚些时候与访问华盛顿的斯里兰卡财政部部长进行磋商。

据格隆汇消息，面对日益加剧的经济危机，包括Fidelity Investments和T. Rowe Price Group在内的全球资产管理公司正在密切关注斯里兰卡的违约风险。根据已知数据，这些持有人估计持有未偿债务的4%，金额将占这些公司总资产的一小部分。斯里兰卡的投资者越来越担心该国是否能够继续履行其外债义务，因为在过去15年的大部分时间里统治该国的家族受到了通胀和抗议活动的打击。该国还面临着现金紧张局面，这种状况引发了资本管制和进口限制。

此前，该国股市一度出现熔断，随后出现反弹，但今天继续杀跌。

欧盟的选择

斯里兰卡乱局也许只是当下这个时局的缩影，俄乌冲突更为揪心。自2月24日以来，俄乌冲突已历经月余，在此期间，有过大冲突，有过大制裁，亦有过多次谈判。然而，从趋势来看，目前的局势并未朝着向好的方向发展，即使此前出现过类似的苗头。在布查事件之后，乌克兰的态度变了，欧美的选择也变了。

欧盟委员会于当地时间周二提议：禁止俄罗斯煤炭。“我们将对来自俄罗斯的煤炭实施进口禁令，每年价值40亿欧元(43.9亿美元)。这将削减俄罗斯的另一个重要收入来源。”欧盟委员会主席乌尔苏拉·冯德莱恩周二下午宣布。

这标志着对克里姆林宫的惩罚措施又一次显著升级。鉴于一些成员国对该国资源的高度依赖，对俄罗斯能源部门实施制裁一直是欧盟面临的挑战。

根据欧洲统计局的数据，2020年欧盟从俄罗斯进口了19.3%的煤炭。同年从俄罗斯进口了36.5%的石油和41.1%的天然气。此外，欧洲禁止进口俄罗斯煤炭的举措可能给全球供应带来新的挑战。

专业人士认为，俄罗斯是第三大动力煤供应国，在对欧洲国家的销售中占据主导地位，这意味着在今年经历了前所未有的价格波动后，海运市场的竞争将会加剧。ICE futures Europe的数据显示，纽卡斯尔煤炭期货4月合约在周二上涨6.4%，至281美元/吨，为近两周以来的最大涨幅。澳新银行策略师Brian Martin等人表示，对新产能的投资不足，加上亚洲相对强劲的需求，使得市场无法填补俄罗斯出口削减所造成的缺口。

此外，欧盟还可能对俄罗斯石油动手。法国总统埃马纽埃尔马克龙周一表示，在布查事件之后，欧盟也应该继续对俄罗斯石油实施制裁。

（文章来源：券商中国）

文章来源：券商中国