4月7日晚间，一则“中国基建投资总额将达2.3万亿美元(约14.8万亿人民币)”的消息在市场传开。不少投资者误认为，这意味着在房地产投资难有起色的情况下，基建投资将扛起今年稳增长的大旗，甚至不排除复刻2009年4万亿刺激计划下，基建投资年度增速高达50%以上的局面。
但很快，一些专业人士就发现这则消息的逻辑存在问题。原文实际混淆了一个基础概念，也即将2022年初全国各地亮出的重大项目投资清单简单加总，就得出了2022年基建投资总额将达14.8万亿人民币的结论。
事实上，此类重大项目投资清单发布是各地年初的常规动作。此前相关统计显示，截至2月16日多省市发布了2022年重大项目投资清单，总投资额合计至少超过25万亿元。一般来讲，受配套资金、开工节奏等因素的影响，这一类项目能否在年内落地存在比较大的不确定性。因此，此类加总数不宜作为观察当年基建投资完成额的可靠指标。
彭博社4月7日报道，原题：中国2.3万亿基建令美国的类似计划羞愧 在疫情防控、楼市低迷以及国际油价飙升的当下，为确保能实现雄心勃勃的经济增长目标，中国领导人求助于可靠的盟友：该国5000多万建筑工人。在中央政府要求下，地方政府拟定数以千计的“重大项目”清单。据分析，中国今年的计划投资额至少为14.8万亿元人民币(约合2.3万亿美元)，比美国国会去年批准的基础设施一揽子计划的新支出高出一倍多。 美国的计划是5年总金额1.1万亿美元。许多支出针对交通、水和数字基础设施。而中国已拥有其他国家总和两倍多的高铁、世界上最长高速公路网络，所以正在改变基建刺激措施的构成——只有约30%的项目是公路、铁路等传统基建项目。如今超过一半的项目是为支持制造业和服务业，比如工厂、工业园区、科技企业孵化器，甚至是主题公园。
这种重点的改变，反映出中国政府努力确保本国在全球制造业中的主导地位——即便逐渐转向更先进的领域，如电动汽车和电池、可再生能源和芯片。符合这种要求的一个项目是斥资22亿元扩建北京中关村东升科技园，以容纳新一代的众多科技初创企业。
在施工现场，塔吊围绕着一个巨大的坑，戴着口罩和安全帽的工人正在打地基。为防控疫情，工人们生活在一个“气泡”中——穿梭于宿舍和施工现场，每周都接受核酸检测。49岁的施工队成员张宏强(音)说：“现在找工作不容易了。”他每月收入6000元，约为北京工薪族平均工资的1/3。
除了让像张这样的人就业，中国推动基础设施建设还为确保实现今年设定的增长目标。与前几轮刺激政策一样，这轮也有可能促进中国的进口，从而对全球经济起到提振作用。长远来看，随着中国工厂加大对芯片等的生产力度，从全球范围讲，实际上还可能起到抑制通胀的作用。
此次基建推动，代表着中国经济方向的转变。过去10年，在政府要求遏制高额债务的政策指导下，中国基础设施投资步伐逐渐放缓，去年增长率仅为0.4%。世界银行前首席经济学家林毅夫说：“这一趋势将得到扭转。”高盛集团预测，2022年基础设施投资将增长8%。
通过今年的大手笔，中国自信这些项目不会变成“白象”工程——给金融系统带来无法偿还的贷款负担。林说：“若利用目前机会投资基础设施来缓解瓶颈，将提高生产效率并增加政府收入。”这是一场发挥国家经济优势的征程。中国的几家国有建筑公司跻身世界最大建筑公司行列，负责从北京到布达佩斯的数千个项目。
西方经济学家一直认为，中国经济过于依赖一些大型公共工程。但疫情期间，中国港口和道路吃紧，无法跟上前所未有的出口需求，导致供应链堵塞，从而助长了其他国家的通货膨胀。此后，(西方的)这类批评销声匿迹。
要了解基建如何发展，可以看看中国首都。北京今年要投资2800亿元人民币的300个重大项目，包括熊猫繁育中心、乐高乐园主题公园和电动汽车工厂等。北京正在把新的大兴国际机场周围地区变成一个大规模的电子商务和航空研究组成的物流中心。该项目是开发首都郊区的更广泛计划的一部分。
对于在机场附近工作的送餐员苏力军(音)来说，对当地经济的影响是明显的，“半年前，我们这里只有十几个人。现在有100多人了。如今我们每天送50到60个订单，约是半年前的两倍”。（来源：环球时报）
高位股退潮！基建能否接棒地产成为市场新主线？
昨日地产迎来大面积退潮，多只高位股跌停。在地产板块的拖累下，昨日市场全面走弱，4000档个股下跌，市场情绪重回冰点。
正如昨日主线中所谈及，地产板块在前日情绪达到高潮后出现较为明显的高低切的现象，因此昨日分化整理整体在预期之中。在此背景下，后续重点关注板块内部的亏钱效应能否及时修复。由于资金前期介入程度较深，且市场也未出新热点进行资金的分流，地产板块就此直接转弱的可能性较低，后续大概率仍存在反复的机会。但在情绪面修复的过程中，资金会再度选择回流之前人气高标，还是另起炉灶在后排股中打造新龙头仍有待后续观察。
而随着地产产业链炒作的延伸，与之息息相关的基建方向，近期表现再度开始活跃。
从基本面来看，根据国家统计局发布的 1-2 月份投资数据，基础设施投资同比增长 8.1%，增速比 2021年全年加快 7.7 个百分点，投资新开工项目个数同比增长 1.1 倍，新开工项目计划总投资增长 62.8%，整体上看基建行业实现良好开局。
而从资金角度，地方政府新增专项债券发行提速更为显著。今年国家拟安排地方政府专项债券 3.65 万亿元，叠加 2021年四季度有 1.2 万亿专项债的实物工作量要转到今年，因此今年共有 4.85 万亿的专项债可供具体项目使用。另外，证监会正在研究制定基础设施 REITs 扩募规则。随着 REITs 制度的不断完善以及新产品的逐步增多，基建行业将吸引更多的社会资本参与投资，迎来新的增量资金。
川财证券认为：基础设施建设在上半年几乎处于“明牌”状态，就是要发挥稳经济、稳就业的作用，是确定性较高的板块，所以市场对基建板块的业绩增速是较好预期的，这种预期一定程度上对冲了利空因素对市场造成的扰动。
那么随着二季度传统旺季的到来基建板块能否取代地产成为市场新主线，或可关注以下两点？
其一则是，海南瑞泽与国统股份领涨股必须进一步打开上行空间。目前来看，海南瑞泽昨日经历了全天拉锯后终在尾盘成功完成回封，颇具龙头气质；而国统股份更是在前日上演“地天板”，当上述两大个股进一步冲高拉板，势必会吸引更多的资金入驻基建。其二则是当基建板块出现短线分歧整理后，次日能经得住分化惯性而反身强势修复，这也是主线板块的特征之一。（来源：财联社）
（文章来源：财联社）
文章来源：财联社
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