近日，上市公司年报持续披露，百亿级私募的持仓情况也陆续曝光。
据统计，截至4月8日，一共有32家百亿级私募旗下产品出现在101家已披露年报的上市公司前十大流通股名单，合计持股市值超500亿元，从行业分布来看，制造业备受青睐。具体到调仓动作，去年四季度，2021年百亿级私募业绩冠军冲积资产加仓了贝特瑞，高毅资产基金经理卓利伟抄底天山铝业，冯柳、高瓴和睿远的身影则同时出现在广电计量前十大股东名单，和谐汇一旗下产品新进金风科技……
站在当下，多位百亿级私募人士表示，随着市场情绪和走势逐步企稳，短期A股大概率震荡整固，后续疫情对经济和市场的影响需要“边走边看”，目前倾向于均衡配置。
高毅资产超200亿元持仓曝光
据私募排排网统计数据，截至4月8日，高毅资产在25家上市公司前十大流通股股东名单中现身，居百亿级私募持股数量榜首，从持股市值情况来看，根据已经披露的上市公司年报，高毅资产持股市值高达247.2亿元。
一直以来，百亿级私募作为私募行业的头部梯队，其共同持有的标的备受市场关注。
年报数据显示，高毅资产董事总经理冯柳去年四季度增持了广电计量，截至去年底，其管理的高毅邻山1号远望基金持股数量为1150万股，期末持股市值为3.11亿元，位列第二大流通股东的位置。值得注意的是，同期，高瓴旗下证券私募机构——瓴仁私募的卓越长青二期私募基金、睿远均衡价值三年持有期基金也新进了该股前十大流通股东名单，其中睿远期末持股数量为591万股，瓴仁期末持股数量为923万股。
公开资料显示，广电计量是一家独立第三方计量检测服务机构，去年6月9日发布公告显示，公司的定增方案吸引了诸多知名机构参与询价，最终高毅邻山1号远望基金获配1018.77万股，天津礼仁投资、珠海煦远诺成股权投资合伙企业均获配923.08万股。6月下旬以来，广电计量业绩不达预期，股价跌跌不休。定增股份解禁当日，广电计量收盘价为26.61元，和32.5元的定增价相比，跌幅近20%。但定增股份解禁后，高瓴截至去年底未卖出该标的，并且冯柳在四季度还加仓了131.2万股。
年报显示，广电计量在2021年实现营业收入22.47亿元，同比增长22.09%；归母净利润1.82亿元，同比减少22.6%。国信证券研报分析称，广电计量作为领先的第三方综合性检测公司，所处检测赛道长坡厚雪，但2020年-2021年因疫情、部分业务竞争加剧等外部原因导致收入不及预期，而人员、资本投入维持高位导致成本费用前置利润也低于预期，负面因素消除后公司经营有望改善。
广电计量在近期接受机构调研时表示，2022年一季度新冠疫情对公司部分子公司经营造成了一定影响，比如影响市场人员及技术人员造访客户，影响实验室产能，个别实验室受当地疫情防控措施影响处于停工或半停工状态，导致部分订单消化滞后。若后续疫情有所缓和，预计公司二季度加快订单消化可以追回进度。
除了广电计量，冯柳还与高毅资产投资经理卓利伟相遇在天山铝业。
年报数据显示，截至去年底，冯柳管理的高毅邻山1号远望基金持有天山铝业1亿股，期末持股市值超过9亿元，持股数量相比于去年三季度末不变。卓利伟管理的高毅利伟精选唯实基金去年底持股数量为1487万股，相比于去年三季度末增持210.6万股。公开资料显示，去年四季度天山铝业跌幅超过13%，卓利伟抄底动作明显。
业绩冠军加仓新能源
某第三方平台数据显示，2021年陈忠执掌的冲积资产为百亿级私募中的业绩冠军，因此其调仓动作也颇受关注。
上市公司年报数据显示，去年四季度冲积积极成长1号私募证券投资基金持有贝特瑞260.4万股，相比于去年三季度末增持3万股。值得注意的是，这一动作与私募大佬葛卫东截然相反，去年四季度葛卫东减持贝特瑞162.2万股。
公开资料显示，贝特瑞是全球最大的负极材料企业。2021年新能源汽车需求飙升，拉动中国锂电池产量翻倍，上游企业贝特瑞业绩亮眼，全年营业收入为104.91亿元，同比增长135.67%；归属于上市公司股东的净利润为14.4亿元，同比增长191.39%；扣非后净利润为11.19亿元，同比增幅238.17%。在去年新能源车的极致行情中，贝特瑞全年股价涨幅超过280%，不过今年以来成长赛道估值回归，贝特瑞也显著回调。
“机构投资者的加减仓操作很多时候并不是完全取决于公司基本面是否变化，还与入场时机、对估值的理解有关系。葛卫东持有贝特瑞时间较长，高位小幅减持的动作不难理解。”沪上一位私募研究员直言。
梳理历史数据可以发现，葛卫东在2020年三季度跻身贝特瑞十大股东之列，持有827万股，其现身之后，该股一路从50多元跌至最低29元附近，但葛卫东仍坚定持有。而且，在持股长达一年不动之后，2021年三季度葛卫东又加仓了50多万股，截至去年底，虽然小幅减仓，但其持股数量仍超过700万股。
今年以来，新能源板块持续回调，站在当下应该乐观还是谨慎？
丹羿投资认为，虽然疫情和通胀缓解还没有明确的时间，但二季度一些边际改善的信号可以预期。例如，疫情得到有效控制，各地地产政策的放松或将刺激地产销售、投资的改善等。“从结构上看，我们更青睐储备一些‘落难王子’的机会，更关注那些长期空间大、竞争格局好，短期因为疫情而被压制的高端消费和服务，以及调整时间长、估值不贵的软件类机会。对于前期预期较高、机构重配的部分新能源和半导体，我们需要更多跟踪基本面，等待分歧解除后择机配置。”
中欧瑞博掌门人吴伟志表示，今年新能源投资最重要的是“把账算清楚”。在他看来，新能源赛道持续成长，其中有很多企业从盈利角度看仍存在很大的发展空间，但需要关注估值与业绩的匹配，新能源行业内部分化会显著加剧。
私募大佬倾向于均衡配置
去年四季度调仓情况虽然已经部分曝光，但今年以来影响市场的内外部不确定因素诸多，私募大佬目前倾向于如何配置？
聚鸣投资创始人刘晓龙坦言，短期或许需要谨慎一些，因为疫情的冲击会以多大程度体现在上市公司的报表，目前无法预测。“但从中长期角度看，这类扰动终究会过去，中国制造业的全球竞争力不会改变。目前组合趋于均衡，增加了地产、资源等板块配置，后续将密切观察疫情以及政策的变化，及时应对。”
世诚投资创始人陈家琳也表示：“我们仍然喜欢有核心竞争力的科技型高端制造业(从新能源到半导体)，与此同时，泛医药板块的股价修复仍将继续，而泛消费板块这一疫后‘困境反转’的典型代表也会在疫情拐点前后迎来报复性反弹，我们还阶段性看好通胀交易。”
趣时资产认为，对于国内股票市场而言，美联储加息和俄乌战争带来通胀压力的扰动，叠加了经济下行、疫情散发等因素，使得市场在一季度经历了一轮大幅下跌。目前，我们依旧无法预测市场底部的准确位置，但当前悲观因素已经较充分体现到了股价当中，部分企业估值已经具有吸引力。市场进入年报、一季报披露阶段，业绩优异估值合理的公司，股价有望率先走出底部。
（文章来源：上海证券报）
文章来源：上海证券报
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