海通恒信：净利增27% 金融科技赋能 估值低于同业

2021年8月上海市地方金融监督管理局发布《上海市融资租赁公司监督管理暂行办法》，2021年12月人行发布《地方金融监督管理条例(草案征求意见稿)》。整体来看，融资租赁行业监管环境整体呈现规范化与精细化管理的态势，这对对融资租赁行业的监管提出更高要求。在此大环境下，融资租赁行业进入了管理规范、稳健发展的新时期，这将更有利于大型融资租赁公司的业务发展。

作为在港上市的全国性大型融资租赁公司，海通恒信(01905.HK) 在各地设立了17家分公司，同时在HK、天津及上海等地设立了多家附属通过持续完善区域营销网络布局、实施分类分层的管理模式，有效激发分公司的自我驱动能力，促进区域业务裂变增长，进而推动经营管理体系转型升级，为分公司发展成为属地融资租赁公司标杆奠定基础。得益于战略前瞻性，海通恒信深耕属地化细分产业，强化区域市场经营布局，在刚刚公布的2021财政年度取得了不错的业绩。

资产规模稳步增长盈利能力大幅提升

海通恒信2021年年度收入总额为81.78亿元人民币，年度净利润为14.13亿元人民币，净利润同比增长达26.6%；2021年年末资产总额为1147.41亿元人民币，较上年末增长6.1%；权益总额为176.20亿元人民币，同比增长11.1%。

资产质量不断优化融资能力不断提升

2021年度，海通恒信净利息收益率为3.30%，较2020年度3.17%提升了0.13个百分点；净利差为2.86%，较2020年度2.69%提升了0.17个百分点；加权平均净资产回报率为8.91%，较2020年度7.45%提升了1.46个百分点。截至2021年末，海通恒信不良资产率为1.07%，较2020年度1.10%下降了0.03个百分点；不良资产拨备覆盖率为258.80%，风险抵御能力进一步增强。

海通恒信融资能力不断提升，融资成本有效降低。2021年海通恒信充分发挥信用优势，实现融资提款人民币645.03亿元，其中直接融资人民币345.88亿元，占比53.62%，直接融资占比首次超过五成，进一步优化了负债结构；计息负债平均付息率为3.93%，同比下降0.41个百分点。

把握产业结构调整方向优化资产布局

2021年，海通恒信(01905.HK)保持敏锐的市场嗅觉，把握产业结构调整方向，已基本形成以民生相关类稳健资产为基础，以高端装备制造、数字经济、绿色租赁等符合政策导向、具有广阔发展前景的战略新兴行业资产为潜在驱动力的资产配置结构。在948.86亿元人民币的生息资产平均余额中，先进制造业占比23.5%、交通物流业占比28.7%、城市公用业占比10.8%、能源环保业占比10.5%、工程建筑业占比10.6%、文化旅游业占比5.5%、医疗健康业占比5.4%、其他占比5.0%。2021年，海通恒信不断完善业务架构，设立先进制造事业部，加强了产业化运营能力，构建引领行业发展新格局的产业生态圈，加快形成消费电子、新能源汽车制造、智能电网、新材料等方向的纵向一体化产业链布局。

金融科技赋能加快数字化转型

海通恒信加大对金融科技建设的投入，研究大数据、物联网、人工智能等技术在各业务场景中的应用，将金融科技逐层渗透至公司各个经营管理环节，全面提升公司信息系统的自动化、数字化、移动化、智能化水平。

公司充分利用科技手段全面赋能流程优化及效率提升，打造一体化数据平台，提升数据联动与自动化分析功能，持续优化运营、资金和财务等方向的系统建设，全面打造和推广移动端系统能力建设，有效提升运营管理效率和经营质效，加快数字化转型进度。同时，海通恒信将进一步应用大数据建模技术提升整体风险建模能力，积极布局和拓宽物联网应用领域，通过车载GPS、租赁设备手环等设备的应用，加强对租赁对象的管理，实现资产在线实时监控和风险预警功能。

海通恒信加强对金融科技的开发和应用，于2021年开发应用了「视频尽调工具」、「租前数据库」、「预审批小程序」、「电子签约平台」等科技工具，以提升审批效率、丰富风险管理工具、增强风险管理全链条的可靠性、促进业务流程的高效化，通过线上化、远程化等方式较大程度地保障了业务的顺畅进行，并利用科技工具提供的多维度辅助和交叉验证，在不降低对客户信用风险审核要求的基础上，进一步提升了风险管理效率。

同时，海通恒信把握数字化时代客户需求变化和数字技术创新趋势，以金融科技和业务创新为驱动，着力打造数字普惠金融新体系，赋能小微企业的融资租赁，助推小微企业健康成长；重点推进自动审批各项功能的开发上线，完善小微手环设备物联网体系搭建，持续优化过程管理中的标准化、流程化、批量化性能，全面提升客户服务的效率及便捷性。

估值低于同业年化股息回报远高于同业

截至4月11日收市数据，海通恒信股价为0.74港元，市盈率为3.53倍，低于同业远宏信的4.67倍；海通恒信的市净率0.28倍，低于同业远宏信的0.62倍，国租赁的0.38倍；而年化股息率方面，海通恒信为12.80%，远高于远宏信的5.90%，国租赁的9.89%。

综合来看，海通恒信(01905.HK)的估值低于同业，年化股息回报则远高于同业，投资价值值得关注。

（文章来源：青岛财经网）

文章来源：青岛财经网