经纬恒润挂牌上市 角逐智能驾驶赛道

4月19日，国内汽车电子系统领先企业经纬恒润(688326.SH)正式在科创板挂牌上市。公司本次募集资金，主要投向经纬恒润南通汽车电子生产基地项目、经纬恒润天津研发中心建设项目、经纬恒润数字化能力提升项目并补充流动资金。募投项目的实施，将大幅提升公司在汽车电子领域相关配套产品的生产能力，满足日益增长的汽车电子产品市场需求；同时，全面提升自主创新能力和数字化能力，加快新技术、新工艺、新产品的开发和应用，促进公司信息化系统与云平台的开发、升级，推动公司发展成为具有国际竞争力的汽车电子企业。

扎根汽车电子，多维度强化竞争优势

资料显示，经纬恒润是目前国内少数能实现覆盖智能驾驶电子产品、研发服务及解决方案、高级别智能驾驶整体解决方案的企业之一。经过长期发展，公司电子产品、研发服务及解决方案、高级别智能驾驶整体解决方案业务形成“三位一体”的业务布局，在核心技术、应用场景、行业客户群等方面相互支持、协同发展，实现了围绕客户多维度需求提供对应产品及服务的愿景。

公司与客户建立了广泛、深入的产业合作关系，形成了更高的客户粘性。通过长期积累，形成了以包括一汽集团、中国重汽、上汽集团、广汽集团、纳威斯达等国内外整车制造商和英纳法、安通林、博格华纳等国际知名汽车一级供应商为核心的汽车领域客户群，同时获得了中国商飞、中国中车等高端装备领域客户和日照港等无人运输领域客户。在为现有客户提供多维度产品服务的同时，公司积极开拓新客户，从而实现业务的持续增长。

2018年至2020年营业收入年均复合增长率约为26.92%。据统计，2021年公司实现营业收入32.62亿元，同比增长31.61%。从业务结构看，智能驾驶电子产品营收规模快速发展，占主营业务收入的比例由2018年的4.45%迅速提升至2021年1-6月的25.31%。

经纬恒润开始智能驾驶相关产品的研发工作始于2010年，经过十余年的积累，目前已经掌握了先进辅助驾驶系统(ADAS)技术、基于SOA架构的车身域控制技术等多项核心技术，具备提供全栈式解决方案的服务能力，并积极部署推动相关技术的产业化落地。公司技术积累丰富，截至2021年6月30日，共取得164项计算机软件著作权，拥有已授权的专利1477项，为智能驾驶战略布局打下坚实基础。

智能驾驶市场空间广阔，把握时代机遇

汽车正从单纯的出行工具逐渐向智能移动生活空间转变，消费者对汽车产品智能化的需求显著增加。根据佐思汽研的统计数据，2020年，中国乘用车新车前视系统(即公司ADAS产品)装配量为498.6万辆，同比增长62.1%，前视系统装配量装配率为26.4%，较2019年全年上升10.9个百分点。随着前视系统算力提高以及功能的不断增加，预计到2025年，我国乘用车前视系统装配量将达到1630.5万辆，装配率将达到65.0%。

公司核心产品先进辅助驾驶系统(ADAS)打破了国外零部件公司在该领域的垄断地位，成功实现国产替代。根据佐斯汽研数据，经纬恒润凭借17.8万辆的装车辆成为唯一一家上榜的国内厂商，市场份额3.6%，在国内ADAS供应商中处于绝对领先地位。在国内自主品牌乘用车ADAS市场中，公司竞争优势更加显著，2020年以16.7%的市场份额排名第二，仅次于博世的43.3%，汽车电子供应链国产替代加速为公司带来了可观的市场空间。

东北证券认为，受益于下游汽车智能化网联化趋势加快，随着公司扩产项目陆续建成，以及公司持续在汽车电子领域进行战略性研发投入，预计公司智能驾驶和智能网联电子产品营收快速增长；同时，随着公司业务扩张带来的规模效应日益显著，预计电子产品业务未来三年毛利率稳中有升。(CIS)

（文章来源：证券时报网）

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