今年以来，A股市场行情震荡，但券商对于部分成长赛道公司关注度不减。在市场回调之际，券商纷纷加大对相关公司的调研频次。
数据显示，今年前4个月，券商共对包括北交所上市公司在内的1413家上市公司进行调研，其中6家公司尽管股价最高回调幅度超过42%，这些公司均接待券商调研超100家(次)。
在海外加息以及地缘冲突的背景下，前期景气较高的成长标的遭到公募基金减持。不过，在机构看来，制造成长板块包括新能源汽车、新能源及科技硬件半导体等风险已经有所释放，转机在于“滞胀”风险、全球流动性和市场情绪因素能否边际改善。
市场回调难掩券商调研热情
从年初每股接近55元到4月底不足32元，华阳集团股价年内跌幅超过42%。但从公司披露的调研纪要看，截至目前，其累计接待109家(次)券商调研，数量在所有接待券商调研的上市公司中位居前列。
作为一家主要业务为汽车电子、精密压铸的上市公司，公司汽车电子新技术及新产品进展、2021年及2022年一季度研发投入情况、精密压铸业务进展等，成为券商调研关注的焦点，公司对此也一一做出回应。
容百科技、晶盛机电、高测股份、温氏股份、中科创达等公司情况类似。数据显示，截至4月30日，上述公司年初以来股价跌幅从3%至27%不等，但这些公司同期均累计接待超过100家(次)券商前来调研。从行业看，这些公司多数与锂电、光伏、智能操作系统技术相关，整体上属于成长风格。
今年前4个月接待券商调研数量前十上市公司
数据显示，今年前4个月共有1413家上市公司获得券商调研，从其所属行业看，属于工业机械行业的最多，达113家；接待券商调研的上市公司还主要集中在电气部件与设备、电子元件、半导体产品、西药、应用软件等成长赛道，分属这些行业的上市公司均超过50家。
除沪深交易所上市公司外，今年前4个月，券商还对24家北交所上市公司进行调研。接待调研券商家数居前的北交所上市公司，如科达自控、长虹能源、富士达、艾融软件、威贸电子、禾昌聚合等，多数也属于成长风格，所属行业涵盖了电气部件与设备、通信设备、应用软件、电子元件等。与沪深交易所上市公司类似，这些公司年内股价多数也遭遇明显回调。
聚焦“低估值+业绩确定性”标的
年初至今，成长风格板块多数表现不佳，机构对成长风格今年行情演绎的判断也趋向谨慎。
东北证券梳理发现，2022年一季度主动偏股型公募基金加仓银行、地产、新能源，同时减仓电子、计算机，整体上在海外加息以及地缘冲突的背景下，前期景气较高的成长受到减持，而受益于保增长政策的价值板块以及通胀上行期间表现较好的周期板块则受到基金青睐。东北证券预计，二季度公募基金主要加仓方向为受益于保增长的价值板块以及部分消费板块。
对于成长方向，中金公司认为，公募基金对部分热门赛道仓位仍然不低，仍需关注市场调整带来的资金负反馈影响；制造成长板块包括新能源汽车、新能源及科技硬件半导体等风险已经有所释放，转机在于“滞胀”风险、全球流动性和市场情绪因素能否边际改善。
当前市场对成长方向关注最高的仍是新能源，从政策端看，就在近一个月内，包括广东、福建、湖南、江西、河北、海南等13个省区市出台了一系列新能源汽车发展规划、促进新能源汽车消费以及加强充换电基础设施建设的政策，对此信达证券认为，后市配置建议关注受益于碳酸锂价格预期平稳以及下游产品涨价的电池环节、石墨化供需趋紧的负极环节、竞争格局良好且盈利在底部的隔膜环节，以及受益于4680电池的高镍正极环节。
对于另一大备受关注的成长方向——半导体，中信证券认为，经历前期(2021年12月至今)估值调整，目前板块估值已处于历史低位，建议关注估值尚低、全年业绩确定性相对较高的头部设计公司；晶圆方面，部分核心标的2022年持续受益于行业高景气，在产能扩张和ASP提升双重作用下，有望看到收入环比持续增长和毛利率稳定提升；设备方面，设备验收和国产订单是潜在催化因素，建议关注设备零部件主题性机会。
（文章来源：中国证券报）
文章来源：中国证券报
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