中资美元债集中到期 远洋集团提前偿债优化债务结构

5月2日，远洋集团(03377，HK)官宣赎回4月30日到期的5亿美元5.25%有担保票据。

据此前市场消息，远洋集团早已在这个五一假期之前，就提前将资金划至还款账户，支付总金额为5.11亿美元。该笔美元债成功偿还后，远洋集团下一笔美元债到期时间为2024年，已无集中到期压力。

有业内人士分析指出，在市场持续下行期仍能按时偿债，足以体现一家企业的资金硬实力。与此同时，远洋持续落地的融资动作，也表明其对房地产行业未来的稳健发展充满信心，具有重塑行业信心的作用。

上半年融资计划提前完成

2022年开年，房地产在深度调整中下行，市场持续探底。克而瑞报告指出，1~4月，房企整体融资规模仍然维持低位，仅有1378亿元，同比下降52%，境外发债占比仅4%，多数房企流动性压力持续。

不过房企融资、并购贷、预售资金监管等多个层面逐渐释放积极信号，以发挥房地产行业的重要经济作用，但政策回暖的传导落地尚需时间。

而经过新一轮调整，资本市场对房地产行业资源支持向优质房企倾斜，而偿债能力则是检视房企状态的重要指标。

本次远洋集团赎回5亿美元5.25%有担保票据，向外界释放了财务安全、保障现金流安全的信号。

有业内人士分析指出，在市场持续下行仍能按时偿债向外界证明了房企实力，同时说明对行业反弹及房地产行业的未来充满信心，具有重塑行业信心的作用。

1月，远洋集团成功增发2亿美元绿色票据；3月，远洋集团完成3年期20亿元PPN发行。4月20日，远洋集团还成功发行了2亿美元高级无抵押绿色债券。该笔债券发行年期为3年，票面利率为3.8%。远洋集团主体评级为穆迪Baa3、惠誉BBB-以及中诚信亚太BBBg+，本次债券获得绿色债券认证。至此，远洋集团上半年融资计划已提前两个月完成。

今年以来，房企境外融资形势更趋严峻，整体融资结构延续“内升外降”趋势。

贝壳研究院数据显示，今年一季度房企境外债规模约355亿元，同比下降68.0%，在房企整体债券融资规模中占比仅2成。

中指研究院数据也显示，今年一季度，房企非银融资中海外债与信托收缩明显。具体来看，一季度房企非银融资中，海外债占比仅为5.4%，同比下降15个百分点；信托占比14.9%，同比下降14.2个百分点。

目前来看，抓销售回款、提升自身造血能力，保证现金流安全、优化债务结构、防范流动性风险是企业保持财务定力及稳健经营的关键。在此背景下，远洋集团成为仅有的几家成功在国际债券资本市场完成融资的房企。

值得一提的是，近期惠誉、穆迪等对远洋集团维持了“投资级”评级，在内地这轮行业调整期中，远洋集团也成为极少数持续维持投资级评级的房企。截至2021年末，远洋集团“三道红线”指标保持全部达标，连续3年处于绿档；未提用授信额度超2300亿元，融资成本降低至4.96%。

内生力打造

在当下草木皆兵的资本市场，投资者们的心弦已经绷紧，任何一点风吹草动都可能置一家房企于危机中。

克而瑞指出，百强房企1~4月累计业绩规模同比大幅降低50.2%，降幅较一季度进一步扩大。4月单月业绩同比降低58.6%，环比降低16.2%，环比降幅大于近年同期水平。

目前，从“三道红线”情况来看，2021年在绿档房企持续扩容的同时，橙档和红档房企的比重也有明显回升，企业杠杆水平和融资能力分化加剧。

作为为数不多的绿档房企，一方面，远洋集团很好地抓住了绿色美元债风口，并将之形成优势；另一方面，大股东中国人寿的加码支持成为远洋集团在这一轮周期中的有效助力。

2021年11月，远洋养老与大股东旗下公司签署《保险产品销售和养老社区入住权益合作协议》，为特定保险人群，附赠椿萱茂优先入住、服务费折扣等权益。在短短3个月的时间，该协议便吸引了近3000人次到访椿萱茂，反映出市场对椿萱茂的认可。同时，“保单+权益函”模式也让险资获益匪浅。而今，养老业务正成为双方践行“保险+养老”业务模式、深化资本纽带关系、实现共赢发展的重要标志。

4月26日，北京航颐企业管理咨询合伙企业(有限合伙)新进入两家股东，分别是国寿置业投资管理有限公司、国寿启航壹期(天津)股权投资基金合伙企业。这意味着，远洋集团与其大股东就颐堤港一期项目的轻资产合作计划已正式落地，双方合作金额约30亿元。

有业内人士分析指出，双方合作加码并不意外，自2009年入股远洋集团以来，双方利益一致，在多个业务领域有过深度合作。其二，去年下半年以来，面对波动的市场环境，远洋集团展现出了一家健康房企的优质体格。

大股东的支持，能助力远洋集团在房地产的下行周期中行稳致远。短期内，远洋集团没有偿债压力，短期债务为187亿元，货币资金271亿。

远洋集团认为，当下房地产行业将告别高周转、高盈利、高风险的发展时代，进入红海、微利时代，企业必须追求高质量、可持续的发展。现金充裕、财务稳健、经营能力强、品牌口碑好的房企将获得更多优质的市场资源和发展机遇，注重企业内生力、稳健经营、打造极致产品与服务的房企优势将进一步凸显。 文/王西岭

（文章来源：每日经济新闻）

文章来源：每日经济新闻