对美股而言，昨夜是“血雨腥风”的一晚。
当地时间5月5日，美股上演了奇诡的一幕：前一日收盘前人们刚刚为鲍威尔排除了美联储激进加息75基点的可能性而欢呼，第二天就争先恐后地抛掉了自己手里的股票。
美股三大股指完全回吐前一日的涨幅。道指盘中一度重挫近1400点。截至收盘，道指和纳指均创下2020年以来的最大单日跌幅，标普500指数成分股中只有19支个股收盘时没有下跌。
昨夜美股市值跌掉10万亿，一关键指标创20年新高
当地时间5月5日周四，在美联储宣布22年来的最大加息幅度之后一天，美股完全抹去了前一日的涨幅并进入“血崩”模式，以标普500指数成分股计算，美股总市值昨夜总计缩水14359亿美元(约合人民币9.56万亿元)。
10年期基准美债收益率也扭转前一日跌幅再度升破3%，触及3年多来最高。ICE美元指数上涨1.3%，触及20年来的新高。
美股在盘前期货阶段便集体走低，纳指期货更是跌近1%。三大指数随后跳空低开，标普500指数跌开盘便跌1%，道指跌近300点，纳指跌1.4%，大型科技和芯片股多数下跌。
截至收盘，标普500指数跌3.56%，报4146.87点；纳斯达克指数跌4.99%，报12317.69点；道琼斯指数跌3.12%，报32997.97点。
苹果市值蒸发近1500亿美元
美国科技股全线拉胯，其中苹果跌5.57%，市值蒸发近1500亿美元(约合人民币1万亿元)、特斯拉跌8.33%、亚马逊跌7.56%、谷歌A跌4.71%、奈飞跌7.69%、微软跌4.36%；经济重启概念亦集体走弱，美国航空跌5.50%、联合航空跌5.78%、皇家加勒比邮轮跌5.42%、挪威邮轮跌6.92%、波音跌4.14%。
热门中概股普跌
纳斯达克中国金龙指数下跌7.72%，叮咚买菜跌超20%，蔚来跌超15%，小鹏汽车、爱奇艺跌超13%，拼多多跌超11%，哔哩哔哩、虎牙跌超10%，贝壳、理想汽车跌超8%，阿里和腾讯ADR、京东跌幅均达到6%，网易、百度跌近6%。
阿里、蔚来、百度、贝壳、B站市值缩水超10亿美元
5月5日夜盘，热门中概股几乎全线下跌。万得中概股100指数大跌近8%，单日跌幅创近一个半月以来新高。
据证券时报报道，在成份股中，九成个股下跌，奇点未来、一帮通信、亿邦通信、尚德机构、亿邦通信等跌幅超过10%；阿里巴巴、唯品会、贝壳等跌幅均超过6%，其中贝壳5月5日宣布，拟将其A类普通股以介绍形式于港交所主板双重主要上市，同时继续在纽交所保持主要上市地位并交易。
截至收盘，下跌中概股市值合计蒸发近5000亿美元，折合人民币3.32万亿。阿里巴巴、蔚来、百度、贝壳、哔哩哔哩市值蒸发额居前，均超10亿美元。
一个指标刷新3年来最高
周四(5月5日)纽约尾盘，美国10年期基准国债收益率涨10.22个基点，报3.0365%，盘中交投于2.9249%-3.1057%区间，在纽约中午刷新2018年11月16日以来盘中最高位。
两年期美债收益率涨6.13个基点，报2.7034%，纽约中午一度涨至2.7381%，逼近2018年11月份峰值2.9732%。02/10年期美债收益率利差涨3.278个基点，报32.099个基点。
美国10年期通胀保值国债(TIPS)损益平衡通胀率跌1.90个基点，报2.8573%，脱离美股尾盘录得的日高2.8970%。
5分钟线
衡量美元兑六种主要货币的一篮子美元指数DXY重回二十年新高，盘中最高涨1.3%至103.04，刷新2002年12月以来高位，升破103并再度上逼104，周三曾跌0.9%创2020年11月来最大跌幅。
美元指数2016年11月以来走势(周线)
美元指数攀升至近20年来新高
外汇方面，美元指数攀升至近20年来新高。
美元指数涨1.04%报103.5715，创2002年12月以来新高；非美货币全线下跌，截至5月6日早上，离岸人民币兑美元跌600多基点报6.6917。
美联储加息下的人民币汇率：逐步“企稳”
据21世纪经济报道消息，面对美联储大幅加息50个基点，人民币开始逐步“企稳”。
截至5月6日早上9时，人民币兑美元中间价报6.6332，调贬660个基点。前一交易日中间价报6.5672，在岸人民币16:30收盘价报6.6224,23:30夜盘收报6.6535。
在业内人士看来，境内外人民币出现不同跌幅，是不同市场面对美联储大幅加息所产生的正常反应。境内投资机构更聚焦中国采取一系列稳外贸、促进供应链恢复的措施令外贸景气度维持较高水准，对人民币汇率企稳构成较大支撑。而境外投资机构则担心美联储持续大幅加息或令人民币继续承压，仍持有一定规模的离岸人民币空头头寸。
“整体而言，面对美联储大幅加息施压，人民币汇率已基本告别快速下跌走势，企稳迹象日益明显。”一位香港银行外汇交易员向记者直言。尤其在美联储未能加息75个基点令美元指数冲高回落的影响下，离岸外汇市场人民币沽空潮正日益减弱。
他认为，尽管离岸人民币汇率较在岸人民币低了约300个基点，但这种汇差将随着人民币汇率企稳反弹而迅速收窄。
一位欧洲大型资管机构亚太区首席代表向记者表示，随着人民币持续释放下跌压力，不少海外大型投资机构正重返人民币债券市场，究其原因，一是他们依然看好中国经济稳健增长所带来的稳健收益，二是他们认为在中国经济向好与资本流出可控的共振下，人民币汇率跌幅仍将明显低于其他非美货币，令人民币资产更具吸引力。
外汇局副局长王春英指出，3月下旬债券和股票项下外资净流出比3月中旬环比下降39%和44%，4月以来进一步缓和，且部分交易日恢复了净流入。
强势美元遭遇获利了结
“目前，外汇市场对美元操作仍存在强烈的买预期、抛现实氛围。”一位华尔街对冲基金经理指出，在美联储5月大幅加息前，众多投资机构大举买涨美元炒作美联储加息75个基点，随着美联储加息50个基点尘埃落定，他们纷纷对美元多头获利了结，令美元指数从103.63迅速回落至102.77附近。
这令5月5日开盘境内外人民币双双跳涨，进一步巩固人民币汇率企稳反弹态势。
记者获悉，当天早盘境内外人民币汇率双双跳涨，也与人民币汇率中间价收报6.5672、较前一个交易日上调505个基点、涨幅创下2020年11月6日以来单日最大值存在密切关系。
“由于人民币汇率中间价较境内外即期汇率高出逾500个基点，不少海外投资机构认为中国相关部门可能在释放人民币汇率低估的信号，纷纷平仓人民币空头头寸。”前述香港银行外汇交易员指出。
记者注意到，随着5日午盘美元指数有所反弹，境内外人民币汇率走势出现一定程度的分化——相比境内人民币汇率保持小幅下跌趋势，境外离岸人民币汇率则出现逾300个基点的回落。
“这背后，是部分境外对冲基金仍在押注美联储持续大幅加息令中美利差倒挂扩大与人民币汇率下跌压力不减，当他们看到美元指数回升时，相应增加离岸人民币空头持仓套利。”这位香港银行外汇交易员向记者透露，相比过去一两周，当前这些海外对冲基金的沽空离岸人民币力度明显回落——越来越多海外对冲基金开始采取日结日清策略，即当天结清新增的离岸人民币空头头寸以避免隔夜持仓风险。
究其原因，是他们认为人民币汇率经历此前快速下跌，已较大程度释放此前积累的下跌压力。在中美利差倒挂没有明显扩大的情况下，他们沽空离岸人民币的动作正变得格外谨慎，稍有风吹草动就迅速平仓离场。
“事实上，海外投机资本利用境内外人民币汇差继续沽空人民币套利的算盘已很难成功。”上述交易员表示，这背后，是中国经济基本面与市场环境已不支持人民币汇率继续下跌。具体而言，一是当前人民币下跌压力明显低于2015年汇改期间，令海外投资机构难以照搬2015年汇改期间的沽空策略并取得成功；二是近年企业与金融机构对人民币汇率波动弹性加大的适应能力持续增强，不会因人民币汇率短期大幅涨跌而贸然跟风操作，令海外投机资本失去“一呼百应”的能力；三是中美货币政策持续分化令中美利差倒挂幅度加大，但中国境内银行间市场云集数千亿美元，足以令中国无需动用外汇储备就能妥善解决资本流出压力；四是中国经济基本面持续稳健增长，令海外投资机构也意识到沽空人民币的失败风险较高。
人民币沽空压力日益减弱
在多位业内人士看来，尽管境外离岸人民币汇率仍较境内人民币低了约300个基点，但投机沽空人民币的压力正在日益减弱。
一位香港私募基金负责人向记者表示，相比两周前，不少海外投机资本的离岸人民币空头持仓规模已明显下降。
“事实上，这些海外投机资本此前之所以加仓离岸人民币空头头寸，一个重要原因是他们将沽空人民币作为押注美联储在5月超预期加息75个基点与美元大幅飙涨的替代工具。”他指出，但随着美联储最终加息50个基点，这些海外对冲基金纷纷采取见好就收的策略。
此外，近期日元兑美元汇率出现企稳迹象，也令不少寄希望日元持续大跌而大举沽空其他亚洲货币的海外投机资本算盘落空。
记者多方了解到，这些海外投机资本陆续“离场”，还有一个不容忽视的原因，即此前中美利差持续收窄倒挂令人民币汇率积累较高的回调压力，但当时中国外贸维持高景气度令人民币汇率保持坚挺，令海外投机资本沽空策略“难以成功”；近期中国遭遇疫情令外贸出现短期波动，让他们再度看到外贸景气度下降，纷纷卷土重来沽空离岸人民币套利。
如今，随着离岸人民币汇率回落充分释放下跌压力，越来越多海外投机资本已注意到继续沽空人民币存在较高失败风险。
光大银行金融市场部宏观研究员周茂华向记者表示，短期而言，人民币对美元汇率可能在6.6-6.7附近波动，但推动人民币汇率进一步贬值的基础明显弱化。一方面中国企业加快复工复产进程令经济企稳回暖；另一方面是中国外贸继续保持韧性，对人民币汇率形成支撑。此外，美联储激进货币收紧政策不可避免地对美国经济前景构成拖累，令金融市场开始担心美元资产估值可能回落。
前述欧洲大型资管机构亚太区首席代表向记者直言，随着人民币汇率回落，越来越多海外大型投资机构正在悄然重返人民币债券市场——这背后，是他们意识到人民币汇率可能被低估，其投资人民币债券所获取的汇兑收益，能很大程度填补中美利差倒挂所造成的无风险利差损失。
“若海外大型资管机构对人民币债券转向净增持态势，人民币汇率企稳迹象将更加稳固，到时人民币沽空潮将很快平息。”他指出。
大跌原因或因美国经济形势令人堪忧
缘何大跌？据证券时报报道，美股近期曝光的就业、经济、金融、疫情等政策或数据，均指向令人堪忧的一面。
就业方面：美国就业市场依然紧张，劳动力成本飙升。美国至4月30日当周初请失业金人数录得20万人，为2022年2月12日当周以来新高，预期值为18.2万人，前值为18万人。美国第一季度非农生产力初值下降7.5%，为1947年第三季度以来的最大降幅，市场预期下降5.2%，前值上升6.6%。
经济方面：美联储主席鲍威尔周三表示，一些证据表明核心PCE(个人消费支出物价指数)达到峰值。市场此前预期，接下来两次会议上，可能会在加息50个基点之后加息25个基点，排除了加息75个基点的可能性，鲍威尔也称75个基点的加息并不值得考虑。但周四，美国利率期货价格显示，美联储6月加息75个基点的可能性为75%，芝商所美联储观察认为有83%的可能性。
金融方面：华尔街女股神凯瑟琳·伍德表示，股票和债券的大幅下跌是一个警告信号，即美联储的激进加息可能会引发金融危机。另外，美国抵押贷款利率跃升至 5.27%，为2009年以来最高。较高的借贷成本正在将买家赶出市场，房地美经济学家预计房价涨幅将很快放缓。
疫情方面：美国新冠疫情形势依然很严峻，对就业、经济影响不可忽视。据美国儿科学会和儿童医院协会日前发布的最新报告，自新冠疫情暴发以来，美国已有近1300万名儿童确诊感染新冠病毒。据美国全国广播公司统计，截至5月4日，美国因新冠死亡人数超百万，一些地区新增病例近日再次出现明显上升。
加拿大多伦多股市下跌近500点
A股、港股开盘大跌
除了美股大跌，加拿大股市也大幅走低。
据央视新闻客户端报道，当地时间5月5日，加拿大多伦多证券交易所以20696.17点收盘，下跌488.78点，跌幅达2.31%。此前，午盘曾一度下跌近600点，跌幅约3%。
当天，大盘的每个板块均走低。其中，总部位于渥太华的电子商务巨头Shopify的股价一路下跌，跌幅达16%。该公司以美元计算的财报在开盘前公布，第一季度亏损15亿美元。
而去年同期，该公司营利13亿美元。该公司被认为是加拿大最有价值的公司，市值超过2000亿美元。现在，它的市值仅为最高市值的四分之一。
多伦多股市的下跌主要受美联储加息和纽约股市下跌的影响。
A股、港股开盘大跌
5月6日早上，富时中国A50指数期货盘初跌1.4%，上一交易日凌晨夜盘收跌1.32%。
截止发稿，沪指开盘报3011.32点，跌1.96%。
深成指开盘报10775.31点，跌2.46%。
创业板指开盘报2227.68点，跌2.44%。
港股大幅低开，恒指跌2.44%，恒生科技指数跌3.76%。各板块全线下跌，科技、汽车、医药板块跌幅居前，小鹏汽车跌超10%，美团跌近6%，阿里巴巴跌近5%。
上轮加息缩表令新兴经济体损失惨重
据央视新闻报道，美联储大幅加息或将给世界经济埋下隐患，这绝不是危言耸听。
在上一轮美联储持续加息和缩表的冲击下，世界范围内美元流动性持续收紧，许多新兴经济体和一些发展中国家出现了不同程度的本币贬值、资金外流，经济受挫的情况。
为了美国自身利益考虑、抑制通胀，美联储自2015年12月启动了新一轮加息周期，2018年更是加息四次，美元指数涨势凌厉。
同时在2017年10月，美联储正式启动缩表计划，缩减其超大规模的资产负债表，市场货币流通量减少。加息和缩表的双重作用，让外部融资需求较高的新兴市场国家首当其冲、遭遇重创。
2018年阿根廷本国货币比索对美元汇率下跌50.56%，通货膨胀率高达47.6%，是27年以来的最高值。
为了抑制住比索贬值趋势，阿根廷政府不得不向国际货币基金组织寻求资金援助，2018年6月最终达成了500亿美元的贷款协议，以弥补财政赤字并稳定汇率。
巴西货币雷亚尔在2018年也持续贬值，尽管巴西央行出手干预，促成汇率迅速回落，但依然无法扭转雷亚尔对美元贬值幅度达20%的现实。
由于资本大量外流、国际收支状况恶化，汇率贬值预期持续强化，2018年8月，土耳其出现货币危机，里拉汇率暴跌超30%，从而引发投资和消费放缓，日常消费品和能源价格大涨。
市场分析人士指出，在美国实行量化宽松货币政策时，大量资金流向新兴市场国家，不同程度地培育了当地的货币和资产泡沫。而美联储加息使得大量资金回流美国，全球货币紧缩，新兴市场国家的资金大量外流，引发汇率动荡，甚至导致货币危机或金融危机。
而美国采取“缩表”政策，是从金融市场的“蓄水池”中“抽水”，在美国金融体系的高杠杆环境下，其杀伤力更大，导致投资者信心丧失和金融资产泡沫的破裂。通过这些操作，美国吸纳新兴经济体的优质资产、转嫁本国危机，轻松“剪羊毛”。
美国凭借货币政策收割世界，维护金融霸权
然而，美国货币政策调整的显著溢出效应令人担忧。有分析指出，美国凭借其美元回流机制“收割”世界、快速转嫁本国危机至全球，反倒让自己全身而退，维护其金融霸权地位。
一方面，美国财政和货币政策“放水”推动物价飞涨，并通过美元的国际储备货币地位向世界输出通胀，让全世界为其经济刺激措施埋单。有研究指出，美国仅用一年半的时间就印了过去200多年来美元总量的近一半，把通胀压力、动荡压力、“泡沫”压力等强加给其他国家。
另一方面，通胀愈演愈烈之际，美国又通过加息促使资本回流，令不少国家蒙受恶性通胀和资本外流的双重打击。
有分析称，随着美联储步入加息周期，美国与新兴市场国家之间的利率差通常会缩小，这很可能导致短期国际资本从新兴市场国家回流美国。
在此情景下，新兴市场国家很可能会面临国内资产价格下跌、本币对美元贬值、外币债务压力上升的困境。在全球疫情仍未得到有效控制、国际地缘政治风险显著上升的情况下，这将极大增加世界经济运行面临的不确定性和复杂性。
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（文章来源：21财经）
文章来源：21财经
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