百威亚太中国区销量收入双下滑 多家机构下调目标价

5月6日，鉴于百威亚太中国区一季度业绩表现不佳，多家投行宣布下调其目标价，其中瑞银下调至25.8港元，摩根大通下调至30港元。

百威亚太5月5日发布的一季报显示，报告期内公司实现总销量20.23亿公升，同比减少2.7%；营收16.32亿美元，同比增长1.5%；归母净利润3.02亿美元，同比增长29.6%。

行业方面，国家统计局数据显示，2022年1-3月，中国规模以上酿酒企业啤酒产量816万千升，同比下降1.5%。

具体到百威亚太，根据公司财报，分地区来看，亚太地区西部一季度销量同比下降3.8%，总收入下降0.2%。其中，中国区销量同比下降4.3%，下滑幅度最大，中国区收入同比下降1.3%。

相比之下，亚太地区东部的销量同比增长6.7%，收入增加10.3%。百威首席执行官及联席主席杨克表示，主要是归功于韩国市场的强劲表现。

对于一季度中国区销量和收入的下降，百威亚太解释称，3月以来实行的疫情管控措施对中国区的销售产生了影响。

对此，啤酒营销专家方刚对《证券日报》记者表示，百威亚太在中国的主要阵地是华南、东南的一些夜间消费场所，而这些区域受疫情影响较为严重，导致百威亚太在中国区的销量和收入都有所下降。

知趣咨询总经理、中国酒业智库专家蔡学飞对《证券日报》记者表示，对于啤酒这种短销售周期的酒类产品而言，渠道和消费场景都因为疫情受限，消费端没有消费量，渠道端库存量过高，生产端又无法有效组织生产，进而导致了企业业绩下滑。

不过，武汉京魁科技有限公司董事长、白酒营销专家肖竹青认为，是竞争导致了百威亚太中国区业绩的下滑，其对《证券日报》记者表示，中国啤酒市场是一个此消彼长的市场，由于国产啤酒企业纷纷发力中高端，对百威亚太造成很大的挤压。从国产啤酒财报业绩大幅增长可以看出，增长的份额刚好是百威啤酒被挤压掉的市场份额。

鉴于百威亚太在中国区业绩表现不佳，5月6日，多家机构纷纷下调目标价，其中摩根大通将目标价由31.8港元下调至30港元。瑞银将目标价由28.3港元下调至25.8港元。

肖竹青表示，未来百威一方面将遭到进口啤酒和精酿啤酒的挤压，另一方面遭到国产啤酒的挤压，其在中国市场的运作会更加艰难。

“如果疫情能够得到有效的遏制与缓解，在夏季消费中，百威在高端市场与大众市场拥有较强的竞争优势。”蔡学飞表示，否则，消费端将会继续受到压制，整个中国酒类市场依然处在不确定期，百威的业绩也不会出现过高增长。

蔡学飞进一步表示，如果疫情持续，百威虽然有品牌号召力，可以依赖线上渠道弥补一部分销量，但是线下销量不足仍会影响到企业的增量发展。

（文章来源：证券日报网）

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