5月12日，融创中国在港交所发布公告称，预期不会支付4月到期的4笔优先票据利息，并已委任华利安诺基作为财务顾问，协助公司寻求相关债务的整体解决方案。
根据公告可知，这4笔优先票据利息分别为：4月11日到期应付的2947.9万美元利息、4月19日到期应付的2684.5万美元利息、4月20日到期应付的2040万美元利息、4月26日到期应付的2802.5万美元利息。在有30天宽限期支付利息情况下，截至公告日期，融创中国尚未支付相关款项。
“到期票据利息未支付已经触发技术性违约。”汇生国际融资总裁黄立冲向《证券日报》记者表示，“技术性违约”的背后往往是发债主体面临较大的短期偿债压力，兑付债务前资金归集出现问题以至未及时划付资金。
或寻求债务展期
事实上，房地产行业自去年7月后环境巨变，面对融资渠道的挤压、销售市场下行，民营房企普遍面临流动性紧缩问题。据公开信息不完全统计，近一年内有20家房企对旗下超35笔债券进行过交换展期，涉及头部房企、大中型“千亿房企”，以及中小民营房企。
一位投行分析师称，在目前仍然严峻的环境下，融创中国可用的偿债现金肯定极其有限，短期的债务解决方案难以为继。考虑到所有债务相关方的共同利益，境外债务展期就成了目前对各方而言最理想的选择。
该人士称，“眼下融创中国最要紧的，就是努力获取广大债券持有人的支持，争取时间及空间系统性解决债务问题。在当下市场环境下，投资人或能给予展期安排更多理解，这对于投资人最终的利益保护，对于债券市场稳定，都是比较好的选择。”
“当下对于公司而言，需要和债权方积极沟通，寻找双方都可接受的解决方案。”同策咨询中心分析师肖云祥向《证券日报》记者表示，另外需要做好“开源节流”的工作，促进销售回款、处置资产、寻求债务展期及引入战略投资者。
委任财务顾问重组债务
从融创中国当下的经营情况来看，其前4个月销售额859亿元，同比减少49.75%。在楼市低迷的整体市场行情下，可见其销售现金回流也不如预期。
为了缓解短期流动性困难，融创中国已通过大股东借款、股权融资、资产出售等措施回笼资金近400亿元。但今年春节后，由于资本市场的剧烈波动叠加评级机构对融创评级下调，导致其推动的专项融资、资产处置等资金方案陆续被迫中止。
从当下融创中国的上述公告来看，委任华利安诺基为财务顾问、盛德律师事务所为法律顾问，可谓业内债务重组领域的“高配”组合。华利安诺基在全美并购咨询投行中排名第一，近年来凭借重组专家的身份在国内声名鹊起。于上月宣布完成债务重组、公司全面回归正常状态的瑞幸咖啡，正是华利安诺基在国内金融债务重组的代表案例。此前已有龙光、佳兆业、花样年、当代置业等多家房企委任其作为债务重组的财务顾问。
在业内看来，这一“组合”预计将协助融创制定债务重组计划，也可作为对外沟通的桥梁，在后续战投引入过程中发挥作用。
另有知情人士向《证券日报》记者透露，目前除了稳步促进经营、通过债务展期积极解决债务问题之外，融创还积极与较高信用等级的潜在战投进行沟通，希望通过战投引入加速改善公司的整体信用状况，快速恢复融资能力，重新进入良性发展轨道。
“当下公司需积极引入战投，以加速改善整体信用状况，快速恢复融资能力。”诸葛找房数据研究中心分析师关荣雪向《证券日报》记者表示，融创中国的债务违约是面对市场环境变动下房企普遍遭遇的状况，不过其积极自救的态度是值得肯定的，同时其积极寻求解决方案等举措对于行业而言，也是具有一定的借鉴意义。
不过，在肖云祥看来，融创中国在多方积极自救下仍出现违约情况，从侧面反映出投资者对行业预期并不乐观，叠加这两年是房地产行业信用债偿债高峰年，利息支付违约情况可能在今年、甚至明年出现更多。接下来，若有债务到期的房企，或需要提前归还本金，防止债务集中偿付造成挤兑压力。
（文章来源：证券日报网）
文章来源：证券日报网
加载中,请稍侯......