麦格理：予华虹半导体(01347)“跑赢大市”评级 目标价下调33.6%至46.96港元

麦格理发布研究报告称，予华虹半导体(01347)“跑赢大市”评级，上调今年盈测6%，以反映首季税务宽减，明后两年盈测调高3%至4%。但由于估值环境已明显转变，科技及增长股板块估值向下重评，因此调整估值基础，目标价由70.76港元下调33.6%至46.96港元。

报告中称，公司今明两年的产能增长和晶圆价格上升都按预期进行。管理层指引与其他半导体公司相若，都认为消费者情绪疲软，但汽车、电动车及能源等需求强劲。公司首季收入符预期，但由于政府研发补助已确认和发放员工奖金，毛利率为26.9%，低于该行预期的32%，导致营业利润比该行预测低7%。但税收减免令纯利比该行预测高45%。该行预计华虹次季收入6.12亿美元，毛利率预计介于28%至29%。

（文章来源：智通财经网）

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