财报前瞻｜自营模式疫情下更具经营韧性 机构预计京东Q1收入同比增16%

京东预计于5月17日公布2022年Q1财报。彭博预计京东2022年Q1将实现营收2367.68亿元；调整后净利润25.9亿元。

招商证券认为公司在一季度依托于自营模式下的强管控力，仍将取得明显优于行业的表现。预计公司Q1收入增速为16%，归母利润率为1%。

自营模式具备更为稳定的商品库存与物流管控，疫情下更具经营韧性。根据国家统计局数据1-2月线上实物零售额增长12.3%，但3月中下旬以来受上海等区域疫情影响，招商证券预计公司GMV增速出现明显下降，但相比平台型电商而言，京东自营模式整体上看具备更为稳定的商品库存，同时自营的物流体系相比社会化开放式物流更方便统一管理，因此受到的影响相对较小。

（文章来源：哈富证券）

文章来源：哈富证券