直击股东大会｜原材料涨价冲击之下 科士达能否实现新能源“加速跑”？

5月16日下午，科士达(002518，SZ)召开2021年度股东大会。2021年，科士达营收和净利润均实现同比“两位数(百分比)”的增长。不过，公司毛利率出现下降，数据中心板块毛利率同比减少5.8个百分点，新能源板块毛利率同比减少6.62个百分点。

据了解，这是受原材料涨价、海运成本上升的因素影响。科士达董事长刘程宇在股东大会上回复《每日经济新闻》记者称，公司会通过在半导体方面采用“国产替代”等方式进行应对。

此前，科士达在全景网回复投资者提问时还表示，“公司希望近两三年内新能源营收占比做到40%~50%”。2021年，科士达在新能源行业实现收入4.52亿元，营收占比为16.12%。

从16%到“40%~50%”的跨越是否现实？光伏逆变器、储能和充电桩，哪项具体业务会成为公司新能源板块的增长引擎？

原材料涨价冲击明显，科士达如何应对？

2021年，科士达实现营收28.06亿元，同比增长15.83%，实现归属于上市公司股东的净利润3.73亿元，同比增长23.13%。

尽管营收和净利润均实现一定程度增长，但营业成本的增幅显著高于营收增幅。2021年，科士达数据中心板块营业成本15.85亿元，同比增长27.67%；新能源板块营业成本3.38亿元，同比增长20.22%。

因此，公司面临不小的毛利率下降压力。2021年，公司数据中心板块毛利率为31.44%，较2020年同期减少5.8个百分点；新能源板块毛利率为25.17%，较2020年同期减少6.62个百分点。

据了解，原材料在科士达营业成本中占大头，公司毛利率下降主要受原材料涨价的影响。2021年，公司数据中心产品和新能源产品的原材料成本占比均超过85%，数据中心原材料成本同比增加27.6%，新能源原材料成本同比增长17.88%。

如何应对原材料涨价对公司毛利率的负面影响？刘程宇表示，原材料的(价格)增长，的确对公司(毛利率)这一块有压力。今年公司会采取一些措施，比如在半导体这块，一些产品“国产替代进口”，(这个举动)去年刚开始，今年逐步运转，这会把材料成本降下来一些。

同时，刘程宇还提到，大宗商品价格回落和人民币汇率贬值对公司毛利率也有一定影响。

如今，原材料涨价对科士达的影响还在持续。2022年一季度，公司实现营收5.61亿元，同比增长18.49%，实现净利润5427.55万元，同比下降36.73%。

科士达在一季报中表示，由于上游芯片、电子元器件等原材料涨价，今年一季度公司毛利率较去年同期有下降。

新能源板块能否“弯道超车”？储能业务或成驱动引擎

现在，科士达已经形成以数据中心板块为基本主业和“基本盘”，以新能源板块为增长点的业务模式。

2019年~2021年，公司新能源板块营业收入占总营收的比重从26.89%降至16.12%。而在5月9日科士达召开的网上业绩说明会中，公司副总经理、董事会秘书范涛回复投资者称，“公司希望近两三年内新能源营收占比做到40%~50%”。

两三年内，从16%到“40%~50%”，这样的提升目标是否现实？

范涛在股东大会现场对《每日经济新闻》记者表示，新能源板块在整个产业中呈现的状态是“增速非常快”，包括市场的投入、产业链各环节的发展，而数据中心是相对成熟的产业，并且增速肯定比不过新能源。新能源板块增速超过数据中心增速，收入占比肯定是要慢慢提升的。

据了解，科士达的新能源产品主要包括光伏逆变器、储能系统、新能源汽车充电桩等。2021年，公司光伏逆变器及储能产品共实现营收3.25亿元，占总营收比重为11.59%，新能源充电设备实现营收8183.24万元，占总营收比重为2.92%。

如果科士达新能源板块的收入占比能实现快速增长，哪个产品会成为增长的驱动引擎呢？范涛向记者表示，从每块业务的发展状态来看，公司增速最快的可能还是储能，其次是光伏，最后是充电桩。

此前在4月26日，科士达证券部工作人员接受记者电话采访时曾表示：“把储能业务做起来是带动光伏、充电桩业务的。并且，直接看经济效益，储能业务的毛利率是远高于光伏的，所以这块也是我们近几年重点投入和未来布局的方向。”

越南科士达今年试产，如何规划海外业务发展？

目前，科士达也在进行海外扩张。5月9日，公司在全景网回复投资者提问时表示：“越南科士达目前主体工程的建设大致完成，计划今年投入设备试产。”

据了解，为了推进全球化发展战略，科士达于2019年8月20日成立全资孙公司科士达(越南)有限公司(以下简称越南科士达)，在越南进行投资建设厂房和从事生产经营活动。

为什么科士达要推进海外扩张？范涛对《每日经济新闻》记者表示：“从海外业务来看，如果新能源板块收入占比能超过40%、50%的话，很大程度在于海外业务的贡献。所以海外(业务)增速在未来一两年、两三年内(可能)还是比较快的。”

在越南科士达即将投入设备试产的背景下，科士达对这一孙公司的定位又是怎样规划的呢？

范涛说：我们对越南工厂的定位，一方面它(是)承担了(公司)全球材料采购的一个平台，因为我们还有很多的材料是进口材料，现在是本部采购，不排除未来越南工厂承担全球材料采购。第二个，它(是)承担全球制造的平台，全球海外客户的制造平台。

范涛表示，公司可能会先从东南亚客户做起，把一部分产品组装慢慢放到越南进行生产，如果海外客户的量够大以后，公司考虑把越南变成海外制造基地。当然，范涛同时称，上述内容是公司对越南科士达的定位，但是从目前来看，还是要“慢慢一步步来”。

不过，记者翻阅公司财报发现，科士达海外业务营收占比近年来呈下降趋势，2019年到2021年，公司海外收入占比分别为40.91%、34.82%、35.82%。

如果科士达海外业务增速较快，又为何会出现营收占比下降的情况？科士达董事李春英向记者表示，报表里(海外业务营收占比)下降的原因，是公司(部分)海外客户原先以美元进行结算，后来由于汇率问题等，变成以人民币进行结算。

（文章来源：每日经济新闻）

文章来源：每日经济新闻