兆易创新：存储产品与MCU仍然结构性紧缺 尽力多拿产能多备货

作为A股NorFlash存储龙头，兆易创新(603986)去年以及今年一季度净利润均保持翻倍增长。在最新的业绩说明会上，公司高管表示今年大容量NOR Flash以及大部分的MCU产品仍处于供不应求的状况；今年公司将持续开拓海内外市场，持续提升汽车市场份额，持续推进多元化产能布局。

目前兆易创新系全球第三大NOR Flash运营商，2021年该业务增长稳定，另外DRAM自研产品量产突破，贡献营收，另外，MCU产品在工业和新能源汽车市场拉动下强劲增长。去年公司实现归属于上市公司股东的净利润23.37亿元，同比增长165.33%；今年一季度公司净利润同比增长127.65%至6.86亿元。

不过，一季度经营活动产生的现金流量净额转负，库存增长。公司指出系一季度加强供应链管理，保证产能供应，预付供应商货款，以及支付2021年年终奖所致。

在5月17日业绩说明会上，公司高管表示，一季度传统上是行业淡季，也会是公司业绩最差的一个季度；今年二季度已经过半，往后看疫情的影响最艰难的时候可能已经过去。现在看到物流已经开始平稳，可能会比较慢，但是仍然可以转运，各方面已经开始趋于正常。

近期机构调研中，公司高管指出2022年仍然是结构性短缺，特别是公司的大容量NOR Flash、NAND Flash以及大部分的MCU产品仍然供不应求。另一方面，各个晶圆厂的扩产节奏因为设备交期拉长有所延迟，产能释放有所放慢。同时疫情对供应端的生产也会产生扰动，物流时间在加长。因此，为了进一步稳定供应，公司今年有计划、主动地加强与供应商的合作，策略性地增加库存；并且随着供应商产能释放的节奏，尽力去多拿晶圆产能。

考虑消费电子市场疲软、通货膨胀等因素，市场对半导体能否维持高景气度观点日趋分歧。对于兆易创新选择加大了库存备货，增加晶圆代工产能的原因，公司高管表示，公司产品在消费类的需求非常强劲的，总量上相比2021年是成长上升的。公司现在主要的挑战还是在供应端，而不是在需求端。同时，兆易创新在产品领域、客户以及应用领域方面都采取多元化策略，手机市场在公司营收占比比较小，海外市场也是营收的重要组成部分。

相比兆易创新存储、MCU产品强势增长，承担传感器业务的思立微受手机市场疲软、竞争加剧等影响，指纹产品售价降低，毛利率下降。

对此，兆易创新高管表示感知是智能设备的重要功能，传感器是公司重点发展领域之一。后续公司将在原有手机业务基础上，持续探索非手机领域触控和指纹的应用机会，在营收上实现显著增长。目前来看，传感器业务与公司存储、MCU等业务的协同效应已逐步显现。公司将围绕感(传感器)、存(包括DRAM以及Flash等存储器)、算(边缘计算)、控(MCU生态)、连(连接领域)开展业务。

新产品方面，兆易创新今年有研发17nmDRAM产品，另外40nm车规MCU产品也在送样测试；公司在不断扩大团队，目前进行得很顺利。

（文章来源：证券时报·e公司）

文章来源：证券时报·e公司