大和:下调玖龙纸业(02689)评级至“跑赢大市” 目标价降至8港元

财经
2022
05/19
12:31
亚设网
分享


大和:下调玖龙纸业(02689)评级至“跑赢大市” 目标价降至8港元

大和发布研究报告称,将玖龙纸业(02689)评级由“买入”降至“跑赢大市”,今年每股盈利预测下调29%,主因需求疲软和原材料成本高企导致利润压缩,目标价由9港元下调11.1%至8港元。


报告中称,公司正在经历艰难时期,需求疲软和高成本导致利润率显著压缩,但预计一旦条件稳定,利润率可能会迅速反弹。因疫情缓解,消费需求可能正处于复苏,评级下调因认为市场预期今年下半年净利润需要大幅下调,而全球宏观环境继续疲软阻碍2023财年的快速复苏。

该行提到,公司表示下半年的销量约为800万吨,但鉴于消费需求疲软,现认为无法实现这一目标。制成品库存保持在30天以上,远高于正常的两周。疲弱的另一个迹象是公司推出更多物有所值的产品,以及似乎是在推低端的“江龙”品牌,这是过去在需求疲软时期看到的策略。总体而言,现在预计次季调整后的净利润每吨低于90元人民币。该行注意到包装纸的销售上涨,通常是消费需求的早期指标,因此当疫情缓解后,预计玖龙纸业将首先受益。

(文章来源:智通财经网)

文章来源:智通财经网

THE END
免责声明:本文系转载,版权归原作者所有;旨在传递信息,不代表亚设网的观点和立场。

2.jpg

关于我们

微信扫一扫,加关注

Top