募集资金用途惹争议 福昕软件发生了什么？

一则针对募集资金用途的质疑，让福昕软件进入了大众视角。面对质疑，公司于5月19日发布了《兴业证券股份有限公司关于福建福昕软件开发股份有限公司2021年持续督导跟踪报告》。该《报告》显示，在券商持续督导的期间，公司并不存在重大违规事项。

此前，科创板上市公司福昕软件披露了2021年度报告及第一季度报告。报告显示，其主营收入5.41亿元，同比上升15.48%；归母净利润4623.54万元，同比下降59.9%；扣非净利润负2219.36万元，同比下降126.18%。

此外，福昕软件在披露2021年财报的同时，披露了公司募集资金年度使用及存放的专项报告。报告显示，公司在2021年召开临时股东大会，决议将部分超募资金用于永久补充流动资金，占21.79亿超额募集资金的30%左右，即6.5亿。

从报告来看，福昕软件似乎并未如投资者所说那般“挪用募集资金”，但与两年前许诺的“产品研发升级”相比，虽然20多亿资金已经到位，但距离兑现公司4个亿的募集资金目标，仍旧相差甚远。

国产替代厂商，高开低走

与上述年报一并披露的还有十大流通股东名单，其中福昕软件回购专用证券账户在2021年报新进为前十大流通股东，并在2022年一季度有所增持，持股比例从2.84%上升至5.13%，近乎翻倍。

但即便公司大力回购，也无法阻挡公司估值的一路下跌——若从2020年8月登陆科创板算起，公司股价从380元/股左右跌至不足90元，几乎只剩零头，这从另一个侧面反映，市场对福昕的信心并不算充足。

截至5月19日收盘，福昕软件报87.15元/股。

福昕软件于2020年9月8日在上交所科创板上市，发行数量为1204万股，发行价格238.53元/股，保荐机构为兴业证券，联席主承销商为国泰君安，保荐代表人为李蔚岚、黄实彪。

目前，福昕软件形成了包含 PDF 文档解析技术与渲染技术、 跨平台技术、 PDF 文档转换技术、文档高压缩技术、互联 PDF 技术和 PDF 电子表单技术等在内的核心技术群，拥有核心代码跨平台、安全稳定以及体积小等特点。

值得一提的是，2011年福昕软件和金山达成协议，双方合作Office文档转PDF格式技术，至今这也是金山WPS的一个亮点。因为双方对合同约定有不同理解，福昕软件曾作为原告起诉金山公司。但到目前为止福昕软件已经撤诉。

时至今日，福昕软件已成为国际 PDF 协会(Association for Digital DocumentStandards e.V) 的主要成员(Partner Member)、 国家 OFD 版式文档标准(GB/T33190-2016) 工作组的主要成员。

从业务模式来看，因为美国公司存档的需要，福昕软件在国内以免费为主，营收来源主要来自海外尤其是北美。公司国内市场主要由设于北京和福州的营销部门进行市场开拓；海外市场则通过设于美国硅谷、美国纽约、日本东京、德国柏林、澳大利亚墨尔本的子公司建立了辐射美、 日、 欧、 澳等主要经济体的海外营销网络，实现海外市场扩展。同时，公司与戴尔等公司亦建立了相应的合作关系，以对其产品进行推广。

由此可知，福昕软件虽然因为海外用户的“硬需求”，从而拥有一定的市场空间，但其业务完全依仗PDF及相关产品。存在产品线过于单一的问题。其次，近年来由于Adobe、微软等巨头的转型，比如Office已经开始支持打开和转成PDF，随着支持度逐渐提高，对于福昕软件的业绩影响也会越来越大。

募集资金用途惹争议，是否有违上市初心？

但需要注意的是，福昕软件上市募集资金总额为28.72亿元，扣除发行费用后，募集资金净额为25.86亿元，最终募集资金净额较原计划多21.79亿元。

反映到2020年财报上，则是公司10.98亿的货币资金，与16.13亿的交易性金融资产。一位资深会计师事务所人士告诉《科创板日报》记者，上市公司的募资所得资金，基本只能用作保本理财，不得挪作他用。

但此前，有投资者在互动平台向福昕公司提问称，第一年超募30%6.5亿补充流动资金，其中4.5亿回购+8000万增加薪酬或激励，然后计划加大年均一个亿全球营销，业绩目标只比去年多一个亿？5.3亿奖金和1亿营销费用给股东带来了什么？

事实上，从业绩增速来看，福昕软件确实不及上市之初的数据那般“靓丽”。

2021年财报显示，福昕软件实现营业收入5.41亿元，同比增长15.48%；实现归属于上市公司股东的净利润4623.54万元，同比减少59.90%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-2219.36万元，同比减少126.18%；经营活动产生的现金流量净额为5157.83万元，同比减少62.88%。

业绩的低迷与公司天量的募集资金形成巨大反差，因而投资者质疑公司使用募集资金用途情有可原。

5月19日，福昕软件发布《兴业证券股份有限公司关于福建福昕软件开发股份有限公司2021年持续督导跟踪报告》。该《报告》显示，在券商持续督导的期间，公司并不存在重大违规事项。

《报告》显示，福昕软件将募集资金多数作为活期存款和理财项目存放于募集资金专户中，在4月28日会计师事务所出具的鉴证报告中亦能发现，公司大部分的募集资金仍然作为理财产品存在，报表中则显示为“交易性金融资产”。正因如此，理论上管理层并没有将募集资金挪作他用。

同时，针对营业数据的变化，福昕软件在《报告》中还表示。

如营业收入同比增加15.48%，主要原因系一方面，随着国内疫情的有效控制和海外疫情的逐步缓解，相较去年同期，疫情对公司业务推广的影响有所降低；另一方面，公司继续巩固欧美市场，持续增加对销售团队及市场广告等方面的投入，因此报告期内公司营业收入同比增幅呈现逐步上升的趋势。

经营活动产生的现金流量净额较去年下降62.88%，主要原因系一方面公司报告期内积极拓展市场并扩大业务规模，同时加大催收力度，收回前期应收账款，导致本期销售商品提供劳务收到的现金有所增长，带来了经营活动现金的流入增加，另一方面，因为公司加大人员、市场、广告等方面的投入，导致经营活动现金的流出也有所增加，但经营活动现金流出的增幅大于流入的增幅，导致公司报告期内经营活动产生的现金流量净额虽仍为净流入但较上年同期有所减少。

《科创板日报》记者查阅公司招股书发现，福昕软件募集资金原本用作公司产品研发及服务配套项目，且在招股书中称，本次募集资金投资项目均围绕主营业务进行，资金到位后，将按轻重缓急顺序进行投资。

但福昕软件上市至今已接近两年，募集资金不仅超额，且大多数被公司用作理财项目，但招股书中用于产品研发和升级等承诺，却迟迟未见兑现。从公告中，除了部分股票回购与股权激励，并无相关产品研发等细节的披露。正因如此，投资者的质疑也并非完全是空穴来风。

（文章来源：财联社）

文章来源：财联社