赛道股强势反弹 基金调仓了吗？知名机构集中调研这些公司

随着热门赛道股的强势反弹，今年来深度回调的相关基金逐渐走出低谷，5月来霸屏业绩排行榜。

数据显示，二季度来许多赛道基金持仓较为坚定，从基金的估算净值和实际净值差异来看，崔宸龙等明星基金经理管理的赛道型产品大多“抗”着市场调整，调仓幅度与一季度末相比不大。

同时，5月，还有一波知名机构集中调研了新能源、半导体等赛道的上市公司。

不过，有基金研究人士提示，在市场回暖的过程中，这类赛道会有些机会，但因为某些细分板块的估值并不低，所以也蕴藏一定风险，还是建议在长期投资的前提下，进行赛道基金的布局。

“锋利的矛”指向坚定

在经历了今年的大幅下挫后，近期热门赛道纷纷“复苏”。

数据显示，截至5月20日，5月以来，中信汽车、电力设备及新能源等指数涨幅均超10%，位居中信一级行业指数前列，而今年前4个月，这些指数的跌幅在30%左右。

受此影响，许多赛道型基金也逐渐走出低迷，再度展露锋芒。5月至今，已有310只基金涨幅超过10%(不同份额合并计算)，且许多涨幅居前的产品重仓了新能源、半导体等赛道，比如长城中国智造、中信建投低碳成长、广发再融资主题等。

这类赛道型产品在前期的调整中有没有调仓？事实证明，许多仓位高度集中于某一领域的基金，或许并没有“转身”。

以去年凭新能源一战成名的崔宸龙为例，早在一季报时，他就维持着高仓位运作，前海开源新经济的股票仓位环比逆势提升了2.36个百分点。二季度以来，这种激进的赛道风格依然如故。

蚂蚁基金数据显示，5月20日，该基金的估算净值涨幅为0.87%，与1.06%的实际净值涨幅仅相差0.19个百分点。这意味着相比一季度末，该基金的持仓大概率没有明显变化。

崔宸龙表示，他的投资逻辑以中长期为主，在仓位调整上保持不怎么择时的状态，但会通过不断调整持仓品种结构来优化投资组合。

与之类似的还有重仓新能源的金鹰民族新兴，5月20日该产品估算净值与实际净值的涨跌幅差距不到0.2个百分点；半导体“新锐”董季周管理的泰信中小盘精选，同期估算净值与实际净值的涨跌幅差距也不过0.4个百分点，许多明星赛道型基金二季度来的调仓幅度都不大。

“3月市场出现了快速调整，很多人对此应接不暇，我们也没做出太多的调仓，只在一定程度上降低了仓位，4月又在位置更低的时候慢慢加回去了，仓位总体变化不算太大，还是看好优秀的成长股。”沪上某明星基金经理说。

热门赛道调研热度高

5月以来，机构也在马不停蹄地调研新能源产业链、半导体等领域的公司，国轩高科、赣锋锂业、纳思达等均获得了超200家机构的关注。

其中，广发基金费逸、光大保德信基金詹佳等参与了5月18日新能源赛道国轩高科的调研。同时，该股也是崔宸龙新晋买入的重仓股之一。上市公司公告显示，崔宸龙今年一季度新买入国轩高科后，截至5月5日，依然持有近700万股，仓位不变，该公司股价5月来已低位反弹了28%。

锂业巨头赣锋锂业5月13日也获得了一众知名公私募基金的调研，名单中包括了华安基金、睿远基金、高毅资产等等；半导体赛道的纳思达近期也受到华夏基金、汇添富基金、淡水泉投资等机构的关注。

不过，对于个人投资者来说，借基投资“复苏”的热门赛道并非没有风险。“如果你只是想博短期，在市场回暖的过程中，这类板块会有些机会，但因为某些细分板块的估值其实也不算低，所以风险并不小，还是建议在长期投资的前提下选择这类赛道。”好买基金研究人士说。

部分基金经理表示，尽管近期热门赛道出现回暖，但未来还会维持相对均衡的配置。

金鹰基金权益投资部基金经理王喆认为，当下有机会的不仅是一些成长赛道，市场多数个股显著处于无差别大幅回调后的相对低位，此时正是大浪淘沙、精选配置的良好时机。

“国内政策持续发力的稳增长方向仍可逢低参与，地产链后周期品种可适当关注。与此同时，可自下而上、以PEG视角重点把握具较强性价比的科技板块优质品种的修复性机会。另外，随着本轮疫情的逐步受控，此前受到需求严重压制的疫后复苏主线，以及经济下行期盈利增长稳定、可涨价传递通胀压力的大众消费品亦值得持续重视。”王喆说。

（文章来源：上海证券报）

文章来源：上海证券报