5月以来，市场整体维持反弹行情，投资者情绪明显改善，据数据统计，5月1日至5月23日期间，有92家上市公司获超过50家机构集中调研。
与4月相比，机构组团调研的热点公司已有所变化。而热点公司集中的行业，往往也会是机构投资中的重点关注方向。
半导体产品、生物科技等延续了上月的热度，金属非金属、电气部件与设备、服装服饰奢侈品、区域型银行等行业新晋为机构关注热点。其中宁波银行调研机构数达到297家，为本月最多。
20家上市公司获超150家机构调研，有公司本月涨幅超50%
根据数据，5月以来(2022.5.1-2022.5.23)获机构高频调研的上市公司中，92家上市公司的机构调研数不低于50家。
其中共有297家机构调研了宁波银行，246家机构调研了国轩高科，223家机构调研了赣锋锂业，纳思达(210家)、智飞生物(209家)、周大生(203家)、伟星股份(189家)、丽珠集团(184家)、立中集团(181家)、横店东磁(179家)、华利集团(175家)、美畅股份(171家)、博雅生物(171家)、国安达(171家)、中伟股份(167家)、鸿远电子(165家)、电科数字(164家)、恒铭达(160家)、汇川技术(160家)、甘源食品(157家)受机构调研数量位居前列。
财联社记者注意到，在近期获机构调研最多的前20家公司中，涨幅最高的横店东磁上涨达50.52%，立中集团以33.95%的月度涨幅紧随其后，美畅股份则以29.40%的月度正收益位居第三，其他如国轩高科(28.77%)、中伟股份(26.45%)、国安达(20.94%)等在5月收益居前。
从机构最新扎堆调研公司所属行业分布来看，金属非金属、电气部件与设备、服装服饰奢侈品等行业最受机构关注。
其中金属非金属所受关注度最高，赣锋锂业、横店东磁、美畅股份都是机构最为关注的标的。
与4月电气部件与设备关注度降低有所不同的是，5月以来该行业重回机构高频调研视野，但受关注公司有微变，早前获关注度颇高的宁德时代热度有所降低，国轩高科成为行业内最受机构关注企业。
疫后需求修复，金属商品普涨，黄金股处于低估区间
长江证券认为，稳增长预期再起叠加疫后经济恢复，随着国内疫情逐渐好转，基本金属全球显性库存普遍去化，能源金属配置估值性价比显著提升。受益于铝价上涨，同步测算电解铝冶炼环节吨铝税前利润环比回升。全球经济担忧的缓解难以一蹴而就，金属依然波动，铜铝等可逐步乐观。锂方面，随着新增产能的释放叠加盐湖产量的季节性修复，锂价在45万/吨左右震荡。美联储二次加息落地，美债利率加速创新高，但油价依旧维持高位韧劲，滞涨环境下黄金整体仍旧维系强势。以左侧配置的视角看待黄金，历经一年半的整固，黄金股当前仍处低估值区域，配置性价较高。
中泰证券表示，美联储发表“偏鹰”言论，衰退预期升温支撑贵金属价格，短期高通胀支撑金价，但在海外流动性持续收紧趋势下，贵金属下行压力日益凸显。基本金属，我国经济工作定调“稳字当头”，稳增长政策将持续出台，支撑需求信心，但从全球来看：美联储紧缩周期下，耐用品需求依然回落，非方向性资产中寻找供给变革带来的结构性机会。
悲观时刻已过，新型电力系统为主线，看好自动化龙头
作为2021年以来跌幅较大的板块，电气设备近期获机构扎堆调研。国轩高科、汇川技术被机构再度关注。
长江证券表示，新能源车板块经历了4月悲观时刻，整车涨价陆续落地、疫情导致车企停工及供应链物流等影响逐步落地。5月行业呈现回暖态势，上海车企陆续复工且产量逐步爬坡，中游产业链排产积极恢复，预计Q2仍可实现环比增长。电池中期盈利反转的逻辑类似于去年的光伏组件，中期看头部电池企业的锂资源自供率将提升，户用储能、非动力电池等高景气市场价格传导能力强。材料环节，隔膜、负极、前驱体未来1-2年盈利波动相对可控；新技术可能带来龙头公司阿尔法的机会。电力设备方面，新型电力系统成电网主线，继续看好自动化龙头。特高压环节具备逆周期属性，投资建设有望超预期。工控方面，4月制造业景气受疫情影响，继续推荐具备份额提升能力的龙头。
中信证券认为，国内外光伏需求持续向好，全球储能市场发展有望超预期。持续关注电网电源短中长期布局主线。伴随局部疫情逐步得到控制后稳增长预期持续增强，继续建议中短期关注电网、电源侧大型项目等基建投资和电网智能化设备系统采购持续加码，建议长期关注电网数字化进程。
汇率下行利好纺织制造，预期带来盈利增厚
长江证券复盘后得出，在终端需求企稳复苏、企业经营向好背景下，纺织企业绩往往受益于人民币兑美元汇率下行带来的盈利增厚，且市场表现与汇率走势呈现一定相关性，且需求的强劲程度对两者的相关程度产生影响。当前在国内供应链顺畅度降低、内需谨慎、其余生产国复产分流订单等背景下，预计Q2纺织制造板块景气回落，近期汇率急贬、降关税预期提振板块情绪。综合考虑汇率弹性及需求端确定性，推荐具海外布局优势、外销占比高、赛道景气的龙头。
据中银国际统计，2022年4月在零售环境影响下，服装线下销售有所波动。由于疫情影响线下零售，服装零售当月同比下挫22.83%，主要系封控政策收紧，致使线下零售端流量减少。目前上海地区疫情态势转好，线下封控有望逐步放开。预计5月服装零售端仍会受到一定影响，但随着疫情缓解，6月服装零售端有望出现改善。物流逐步放开，有利于需求恢复，叠加各大纺服企业加快布局新兴渠道，后续有望迎来纺服消费复苏。
生物医药长期成长空间显著，仍是高景气细分领域
根据国务院办公厅印发《“十四五”国民健康规划》，光大证券认为，应当积极把握创新化和国际化方向的投资机会。关注医疗服务、中医药与数字医疗领域，特别是创新药与疫苗、器械设备与生命科学领域、创新前沿技术、内需消费方面。
民生证券则肯定生命科学上游的蓬勃发展，在快速发展、国产化率低且政策鼓励国产化的中国生物医药产业中，上游企业赋能本土药企确定性高，通过本土药品出海和自身出口加速国际化，经过前期板块充分回调，长期成长空间显著，投资性价比凸出。关注产业成长性来自商业模式的强延展性及新时代的前瞻布局，疫情是检验企业成色试金石，板块投资性价比凸出。
五年LPR调降，银行业绩将进一步扎实改善
5月以来，银行板块受到多家机构调研，多数机构认为，银行板块估值处于安全边际，有估值修复的预期。
中信证券解读，近期监管在总量和结构稳增长政策持续加码，有助于稳定宏观经济预期，弱化地产行业信用扰动，短期看银行面临一定不良反弹与定价压力，但随着稳增长政策持续落地、地产政策有序优化和疫情影响边际减弱，银行板块的弱预期有望持续改善，建议关注后续稳增长、稳信用、稳地产政策效果。投资逻辑上，需要兼顾行业估值提升的系统性机会+商业模型升级的个体性机会。
海通证券指出，近期利率政策对银行息差及资产质量有正面影响。此次贷款存款利率同时调降。存款约有7bps的正向贡献。贷款对息差约有2bps的拖累，五年期LPR调降15bps带来的3bps影响，贷款整体影响为5bps.银行息差综合可能还会扩大2bps，因此政策组合本身对银行有利。且降息后基建地产行业客户经营情况变好也将利好银行，银行业绩将进一步扎实改善。存款利率自律机制改革把存款利率上限与10年国债利率和一年期LPR相挂钩，实现了较为固定的利差保护机制。银行不良贷款率已经连续下降6个季度，利差保持稳定的情况下，银行财报业绩表现将进一步扎实改善。预计7月底政治局会议、10月份党的二十大会议会有相应进一步的稳增长部署。
（文章来源：财联社）
文章来源：财联社
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