2022 年5 月20 日天猫TOP TALK 上，淘宝天猫融合以来首次对外披露淘系核心战略，即“围绕10 亿AAC，从交易到消费，做深消费者价值，在不确定性中锁定确定性，在确定性中发掘新商机”，并针对商家侧新推出六项扶持举措，提出“未来三年培育100 个用户规模过亿的超级品类，助力10 个战略伙伴获得1 亿会员”的发展目标。我们认为面对2022 年宏观环境及竞争格局所带来的不确定性，阿里巴巴依然具备稳固的核心竞争力，能够为商家及消费者贡献长期价值。
在不确定性中锁定确定性，在确定性中发掘新商机。在2022 年天猫TOP TALK 上，阿里巴巴集团国内数字商业板块总裁戴珊表示，应对2022 年宏观环境以及快速迭代的市场需求下商家所面临的不确定性，淘系平台的确定性来源于：阿里集团10 亿规模AAC 保障平台商家的稳定大盘；全面收拢优化营销IP 保障商家确定性投入产出比；疫情下的及时性履约交付保障消费者“远场+中场+近场”的确定性体验。同时，平台进一步在确定性中发掘面向未来的新商机，包括：提高平台不同品类渗透率，发掘10 亿AAC 中的跨品类购买新用户；TMIC(天猫新品创新中心)新品孵化，为趋势品类提供展现机会和增长空间；提升平台内容质量实现“从交易到消费”，将更多浏览用户转化为交易用户，从根本上提高平台交易效率和商家收益。
商家侧推出新举措，帮助商家实现确定性增长。在5 月13 日淘宝天猫公布的25 项商家扶持举措基础上，天猫TOP TALK 又一次发布六项新举措，进一步助力商家备战天猫618、实现确定性增长：1)营销方式做减法，保留优化618、双11 等大促活动，做强小黑盒、超品日、会员日等核心营销IP，其余营销IP 将由20 余个优化至5 个，帮助商家聚焦更确定性的投入；2)经营成本做减法，陆续推出店铺保证金释放、生意参谋减免等减负举措，并升级商家运营工具，降低商家运营成本；3)生意门槛做减法，简化、透明化平台运营规则，提升商家经营预期确定性；4)科技支撑商业做加法，TMIC 升级“前沿趋势发现、消费需求洞察、产业创新图谱、数字创意加速”四大能力，提升商家新品研发能力；5)消费服务做加法，打通天猫系统与商家库存、发货仓系统，实现履约过程可追踪，提升商家履约服务确定性；6)内容化做加法，推动平台从交易走向消费，加大逛逛、直播、点淘投资力度，激励商家高质量内容输出，提高商家多元化服务能力。
阿里商业核心竞争力依然稳固，未来发展空间广阔。虽然受疫情及直播电商冲击影响，公司国内零售电商业务经营业绩短期承压，但长期来看阿里核心竞争力依然稳固。行业竞争方面，我们预计直播短视频模式将在一年左右后达到流量天花板，届时淘宝等综合型电商竞争格局将迎来大幅改善。业务经营方面，在消费者端，阿里在消费者购物心智中占据明显优势，用户基本盘稳健；在商家及品牌端，作为龙头电商，淘宝天猫仍是众多商家及品牌方销售及品牌营销的首选平台，TOP TALK 交流会更进一步提出未来三年“培育100 个用户规模过亿的超级品类，助力10 个战略伙伴获得1 亿会员”的发展目标，致力于持续为品牌商家创造价值。此外，集团新零售、云计算及海外业务的高速发展也将进一步打开新发展空间。我们看好阿里巴巴的长期发展前景，建议投资者积极关注。
风险提示：疫情持续程度超预期；行业竞争加剧；新业务发展不达预期。
（文章来源：招商证券）
文章来源：招商证券
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