明日(5月25日)，A股将有4只新股申购，具体申购名单如下：
2022-05-25(周三)东利机械(深交所创业板)
东利机械主营业务为汽车零部件、石油阀门零部件及其他产品的研发、生产和销售。公司本次公开发行股票3680万股，占发行后公司总股本的比例为25.07%。公司发行市盈率为35.42倍，参考行业市盈率为23.93倍。公司募投金额总计3.44亿元，超额募集资金1.23亿元。(注：超额募集资金=实际募集资金-投资金额总计)
据悉，公司核心产品为汽车发动机减振器核心零部件，其收入占公司主营业务收入比例达80%以上。此外，公司为AAM集团、VC集团等国际知名汽车零部件厂商供货，七成产品最终应用于中高端车型，2021年减振器零部件销售量占全球市场份额约6%。公司积极布局新能源汽车零部件领域，当前混动汽车产品占比10%左右，电动汽车产品逐步推进。
财报方面，公司2019-2021年分别实现营业收入3.83亿元、3.87亿元、4.48亿元，YOY依次为16.49%、0.89%、25.14%，三年营业收入的年复合增速13.72%；实现归母净利润0.49亿元、0.38亿元、0.59亿元，YOY依次为17.55%、-23.83%、56.62%，三年归母净利润的年复合增速11.93%。最新报告期，2022Q1公司实现营业收入1.38亿元，同比增长7.92%；实现归母净利润0.12亿元，同比变动-16.37%。根据公司初步预测，预计2022H1归属于母公司净利润同比变动-9.98%至17.02%。
华金证券认为：1、公司是国内领先的发动机减振器核心零部件制造企业，已获得国际知名汽车零部件企业认可并进入国际主流知名汽车终端品牌；随着公司不断开发新客户及定点项目逐渐增多，有望推动公司业绩向好。汽车发动机减振器作为发动机的核心部件，要求在批量生产过程中满足“零缺陷”目标，制造难度较大；截止目前，公司产品已成功获得AAM集团、VC集团、岱高集团等国际知名汽车零部件厂商认可，并进入奔驰、宝马、奥迪、保时捷、宾利、法拉利、捷豹、路虎等国际知名汽车品牌的供应链；2021年公司减振器零部件销售量占全球市场份额约为6.3%。基于成熟的供货经验及优质的品牌形象，公司不断开发新的国际客户，报告期内，公司新开拓日本富高科、爱格拉、CO.R.A、SGF、舍弗勒集团、采埃孚集团、Mersen及日立ABB等国际客户，同时，配合客户开发的新产品数量呈持续加速增长。
2、公司积极推进符合行业发展趋势的智能化工厂建设，提升生产效率并稳定产品质量。相比较于同行业竞争对手，公司在自动化制造上同样具备自动化柔性加工能力，拥有机器视觉辅助数控机械加工技术、工业机器人辅助数控机械加工技术、以及自动供液系统。同时，公司在检测技术上，还自行研发了自动检测技术，实现检测环节的自动化。凭借先进的工艺技术、高精度的机械设备、精细化的管理理念，公司产品质量达到了国际领先水平。
2022-05-25(周三)腾亚精工(深交所创业板)
腾亚精工主营业务为射钉紧固器材和建筑五金制品的研发、生产与销售。公司本次公开发行股票1810万股，占发行后公司总股本的比例为25.00%。公司发行市盈率为29.91倍，参考行业市盈率为25.33倍。公司募投金额总计3.75亿元，超额募集资金0.32亿元。(注：超额募集资金=实际募集资金-投资金额总计)
公司射钉紧固器材主要产品为燃气射钉枪及其配套的射钉、瓦斯气罐等；建筑五金制品主要产品包括通风口、检查口、地板支撑等中高端建筑五金制品。作为燃气射钉枪细分产品领域国内龙头，公司已掌握新一代电动射钉枪的核心技术，推出了以压缩空气为储能方式的动能大于100J的锂电射钉枪，国际上仅HILTI、DEWALT、HIKOKI等少数行业领先企业掌握了相关技术并量产。
此外，在建筑五金行业，公司是国内少数能够向日本大型连锁建材超市直接供货的建筑五金集成供应商，先后进入港南商事、Komeri、VIVAHOME等排名前十的日本大型连锁建材超市和东建、长谷工、松下建筑等日本大型建筑公司的供应商链体系，日本五金市场需求持续增长，公司出口前景良好。
财报方面，公司2019-2021年分别实现营业收入3.19亿元、3.67亿元、4.80亿元，YOY依次为14.88%、15.15%、30.64%，三年营业收入的年复合增速20.01%；实现归母净利润0.49亿元、0.55亿元、0.54亿元，YOY依次为17.10%、11.56%、-1.19%，三年归母净利润的年复合增速8.88%。最新报告期，2022Q1公司实现营业收入1.01亿元，同比变动-3.52%；实现归母净利润0.12亿元，同比变动-7.47%。根据公司初步预测，预计2022H1归属于母公司净利润同比变动-15.80%至-3.88%。
华金证券认为：1、公司是国内燃气射钉枪细分领域的领军企业之一，其产品替代属性强、稳定性高，市场地位突出。公司在国内率先推出燃气射钉枪产品，比较而言，公司的燃气射钉枪使用成本低、安全性高，在诸多应用场景有效替代了传统火药射钉枪和打孔预埋、点焊、浇筑等其他传统间接紧固方式；同时，在研发过程中，公司针对国内应用场景主要为混凝土、钢结构等紧固连接，进行了创新性设计，显著提高了燃气射钉枪在国内紧固作业环境中的可靠性和稳定性，大大提高了使用寿命。目前，公司以自有品牌进行国内销售，占据国内市场主要份额，在国内发展到400多家经销商；同时，在海外市场与欧洲知名五金品牌TIMCO、Rawlplug、HIKOKI(挪威)达成长期合作关系，借助直接客户的品牌和渠道资源打入欧洲中高端市场。
2、公司基于长期的技术研发积累，开发出新一代锂电射钉枪，增量市场有望逐步打开。公司通过持续创新研发掌握了新一代电动射钉枪核心技术，在新一代射钉紧固器材领域已达到国际先进水平。目前，全球新一代电动射钉枪产品仍处于导入期，国际上仅HILTI、DEWALT、HIKOKI等少数行业领先企业掌握了相关技术并量产。公司研发的锂电射钉枪，以锂电池为动力源，以压缩空气为储能方式，动能与燃气射钉枪相当；相较于燃气射钉枪和火药射钉枪，锂电射钉枪既无需使用火药弹也无需使用瓦斯燃气，安全性更高、使用成本更低，同时具有相当的便携性，具有广阔的发展前景。
2022-05-25(周三)井松智能(上交所科创板)
井松智能主营业务为研发与制造智能仓储物流设备、开发智能仓储物流软件，以智能仓储物流设备和软件为基础，为下游客户提供智能仓储物流系统。公司本次拟公开发行1485.71万股新股，占发行后总股本的25%。公司发行市盈率37.70倍，参考行业市盈率为25.33倍。公司募投金额总计3.38亿元，超额募集资金1.91亿元。(注：超额募集资金=实际募集资金-投资金额总计)
据悉，公司为国内知名的智能仓储物流设备与系统提供商，主要业务为以智能仓储物流设备和软件为基础，为下游客户提供智能仓储物流系统。产品方面，公司开发了堆垛机、穿梭车(RGV)、空中悬挂小车(EMS)、激光导航无人小车(AGV)、自动化分拣系统、桁架机器人、视觉导航机器人及WMS、WCS、MES等自动化物流管理软件，拥有完整的物流装备产品线，能满足下游多样化的需求。
产品应用上，井松智能已服务汽车、航空、电力、烟草、医药、食品、机械、化工、纺织、船舶、日用品、快消、家居、等众多行业，积累了国内外众多大型物流集成项目经验。客户包括国家电网、中国烟草、中国人民银行、牛栏山二锅头、鲁泰纺织、玫德铸造、恒大冰泉、上汽通用、吉利汽车、众泰汽车、青岛华翔、冠星陶瓷、国轩高科、新乡化纤、青岛地铁、沈阳铁路等众多知名企业。
财报方面，公司2019-2021年分别实现营业收入3.0亿元、4.0亿元、5.4亿元，YOY为54.7%、34.0%、34.1%，三年复合增速达到34.04%；实现归母净利润0.22、0.54、0.68亿元，对应YOY为397.2%、148.9%、27.2%，三年复合增速达到77.94%。最新报告期，2022Q1公司实现营业收入0.8亿元，同比增长953.52%；实现归母净利润0.16亿元，同比增长281.44%。根据公司初步预测，预计2022H1归属于母公司净利润同比变动205.68%至239.64%，主要为政府补助的增长。
华金证券认为：1、公司拥有AGV小车核心技术，自主研发车载控制系统。车载控制系统为AGV小车的核心，而国内多数企业未能自主研发车载控制系统，目前主流车载系统为国外品牌科尔摩根的产品。公司自主研发的AGV车载控制系统性能比肩国外主流供应商水平的同时，能针对客户需求进行定制化开发，具有定制开发速度快、开发成本低、易拓展等优势。公司AGV产品性能优异，最大起升重量为20吨，比德马泰克多出3吨，达到国际领先水平，最大起升高度达到9.8m，最大行驶速度达到3m、s，导引精度达到5mm，达到国内先进水平，AGV导航技术达到行业先进水平。且公司AGV车载控制系统的生产成本仅为国外同等产品售价的10%-20%左右，具有较强的价格竞争优势。未来公司有望以AGV作为优势产品开拓市场，进一步扩大市场份额。
2、公司软、硬件研发齐头并进，关键设备实现自研自产。公司研发实力强，2019-2021年研发支出占比达到6.98%，高于行业平均值5.52%。其中公司软件研发出色，截至2021年底公司拥有软件著作权69项，高出行业平均近50%。区别于国内多数业内公司仅集中于系统集成，公司在发展智能仓储物流集成技术的同时，坚持研发AGV、堆垛机、穿梭机等设备的底层技术，强调关键设备的自研自用。关键设备实现自研自用可以保证各设备的兼容性、提升系统稳定性和运转效率、缩短生产周期、有效提高售后服务和维护能力。
2022-05-25(周三)中钢洛耐(上交所科创板)
中钢洛耐主营业务为中高端耐火材料的研发、制造、销售和服务。公司本次拟公开发行股份2.25亿股，占此次公开发行后总股本的20%。公司发行市盈率为32.82倍，参考行业市盈率为13.97倍。公司募投金额总计10.90亿元，超额募集资金0.49亿元。(注：超额募集资金=实际募集资金-投资金额总计)
公开资料显示，公司是国内领先的中高端耐火材料研发制造、工程设计和技术集成服务商。产品广泛应用于钢铁、有色金属、石油和煤化工、陶瓷、水泥、玻璃、电力、环保和国防军工等多个高温领域。
据悉，公司2021年产能24.95万吨，处于行业领先位置，发明专利数量高于竞争对手。公司背靠中钢集团，2019年收购中钢洛耐院100%股权进一步巩固公司人才及科研实力。中国为全球耐火材料生产第一大国，行业内集中度较低，企业技术水平仍低于国际先进企业，目前行业已进入存量竞争阶段，集中度将逐步提升，公司作为业内领先企业顺势增资扩产竞争地位有望进一步提升。
财报方面，公司2019-2021年分别实现营业收入18.2亿元、20.2亿元、26.5亿元，YOY依次为10.89%、10.89%、31.53%，三年营业收入的年复合增速17.4%；实现归母净利润1.3亿元、2.0亿元、2.2亿元，YOY依次为39.05%、46.12%、13.98%，三年归母净利润的年复合增速32.3%。最新报告期，2022Q1公司实现营业收入6.6亿元，同比增长-3.1%；实现归母净利润0.4亿元，同比增长-17.9%。根据公司初步预测，预计2022H1归属于母公司净利润同比变动-21.86%至-5.87%。
华金证券认为：1、国内耐火材料行业存在经营企业多且小的发展状况，受益于行业落后产能淘汰、及更为节能环保的中高端耐火材料发展对于经营企业更高的技术要求，行业集中度有望逐渐趋向提升；公司作为国内技术领先且规模较大的耐火材料生产企业，有望受益于行业集中化趋势。我国耐火材料中低端产品产能过剩、企业多而小的局面并未得到根本性改变，2019年我国耐火材料及相关服务企业总家数1,958家，其中，耐火材料主营业务收入超过20亿元的企业8家，超过30亿元的企业仅3家。随着国家耐火材料行业发展政策的引导，未来国内耐火材料产业的集中度将快速提升。公司2019年主营业务收入18.2亿元，经营规模位于国内前列；同时，公司是我国耐火材料行业技术、学术、信息和服务中心，科技创新能力国内领先。
2、公司积极寻求扩充产能，收购希利科并积极推进伊川新材料产业园项目建设；在当前我国基建投资增速预期提高的背景下，公司业绩有望逐步向好。2021年6月末，公司完成对参股公司希利科新材料的收购合并。希利科新材料一期项目于2020年4月建成基本达产，建成了年产5万吨硅质系列高温材料生产线；同时，2021年3月，希利科针对年产10万吨环保型硅质耐火材料项目厂区工程承包进行了招标，继续拓展生产能力。而公司募投项目还进一步布局特种碳化硅耐火材料和金属复合新型耐火材料等新产品。
（文章来源：东方财富研究中心）
文章来源：东方财富网
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