英特集团时隔五年再启核心资产收购 康恩贝4.5亿参与定增加强战略合作

时隔五年，英特集团(000411.SZ)再次启动对其核心子公司英特药业剩余股权的收购。

5月25日晚间，英特集团披露重组预案。上市公司拟通过发行股份及支付现金的方式购买英特药业50%股权。本次交易完成后，上市公司直接持有英特药业100%的股权。

长江商报记者注意到，英特药业一直是英特集团经营核心单元，近年来为英特集团贡献超九成的收入和利润。早在2015年，英特集团就曾计划作价8.08亿元收购英特药业剩余50%股权，但彼时由于正在筹划易主，2017年初，公司主动终止了对英特药业的重组。

如今再次计划收购，英特集团意在增强对核心资产英特药业的控制力，以推动母子公司的协调发展，提升公司盈利能力。数据显示，2021年，英特药业(合并)实现营业收入267.28亿元，归母净利润3.59亿元。

值得一提的是，与英特集团同属浙江省国贸集团下属企业的康恩贝(600572.SH)，将以不超过4.5亿元认购英特集团非公开发行配套募资，进一步加强双方战略合作关系。

七年前标的资产交易价格超8亿

早在七年前，英特集团就曾计划收购英特药业50%股权。

2015年5月，英特集团启动重组，公司拟以发行股份及支付现金的方式收购英特药业50%股权。根据评估，截至2014年12月31日，英特药业净资产账面价值为10.58亿元，收益法评估值为16.17亿元，评估增值率52.78%，英特药业50%股权的交易作价约为8.08亿元。

长江商报记者注意到，英特集团是浙江省医药流通区域龙头企业之一，拥有以药品为核心业务、中药和保健品为战略业务、生物制品和医疗器械为拓展业务的业务体系。而英特药业作为英特集团经营核心单元，全面覆盖浙江省一、二、三级终端并辐射华东区域，构建了完整、全面的分销渠道，同时，通过普通药店、DTP药店等医药零售终端为终端消费者提供医药产品。

彼时，除英特药业之外，英特集团其他主营业务和资产规模占比较小。2012年至2014年，英特药业的营业收入分别为105.9亿元、123.69亿元、140.78亿元，占比接近英特集团合并利润表营业收入的100%。

通过对英特药业剩余50%股权的收购，英特集团将实现对英特药业的全控。提升对英特药业的持股比例，不仅可以增加归属于上市公司股东的净利润，还能够提升上市公司的整体管理效率、实现上市公司资源的更有效配置以及完成母子公司利益的完全一体化，促进英特药业与上市公司共同发展。

不过，此次重组筹划一年半时间，最终还是未能成行，原因在于2017年初英特集团实控人中化集团正与浙江省国资委就涉及公司实际控制人变更的重大事项进行洽谈。鉴于实际控制人变更事项将对本次重组产生重大影响，英特集团主动向证监会撤回了此次重组的申请文件。

五年之后，已经易主浙江省国资委的英特集团，重启对英特药业剩余股权的收购。5月25日晚间，英特集团披露重组预案，上市公司拟通过发行股份及支付现金的方式购买英特药业50%股权。目前，本次交易具体预估值和交易价格尚未确定。

标的去年营收267亿净利润3.59亿

作为英特集团的核心子公司，英特药业自身具备较强的经营实力。

前次重组草案披露，2012年至2014年，英特药业分别实现营业收入105.9亿元、123.69亿元、140.78亿元，归母净利润分别为1.35亿元、1.58亿元、1.8亿元，扣非归母净利润分别为1.22亿元、1.23亿元、0.96亿元。

彼时，交易对手方还作出业绩承诺，2015年度至2018年度英特药业扣除非经常性损益后归母公司净利润将分别不低于1.13亿元、1.18亿元、1.24亿元、1.36亿元。

尽管此前对于英特药业的全控终止，但从英特集团披露数据来看，目前英特集团的收入和利润90%以上均来源于英特药业。

2015年至2021年，英特集团分别实现营业收入154.66亿元、172.57亿元、189.07亿元、203.92亿元、246.01亿元、250.08亿元、267.31亿元，净利润0.69亿元、0.87亿元、0.83亿元、0.94亿元、1.51亿元、1.57亿元、1.68亿元。

同期，英特药业(母公司)分别实现营业收入112.2亿元、123.59亿元、135.38亿元、142.8亿元、163.38亿元、165.91亿元、178.29亿元，净利润0.99亿元、1.31亿元、1.49亿元、1.31亿元、2.49亿元、1.82亿元、2.42亿元。

重组预案显示，2020年至2022年前三月，英特药业(合并)分别实现营业收入250亿元、267.28亿元、71.29亿元，归母净利润2.73亿元、3.59亿元、0.9亿元。

英特集团表示，持股比例过低，不利于英特集团增强对英特药业的控制力、提升管理效率、优化资源配置以及母子公司一体化和协同发展。

值得关注的是，此次重组得到了浙江国资的大力支持。上市公司拟向关联方康恩贝以非公开发行股份方式募集配套资金不超过4.5亿元，发行股份数量不超过4495.5万股。目前，英特集团与康恩贝同为浙江省国际贸易集团控股公司。

在2020年7月易主国贸集团之后，康恩贝与英特集团的业务合作进一步增长。2021年双方交易金额达到4.48亿元(不含税)，占康恩贝当年业务规模的7.28%。

康恩贝表示，公司认购英特集团非公开发行股票，有助于进一步加强双方战略合作关系，强化省国贸集团内生命健康板块的产业协同，有利于提升公司整体运营能力，共同打造浙江省中医药健康产业主平台。

（文章来源：长江商报）

文章来源：长江商报