大和：重申阿里巴巴-SW(09988)“买入”评级 目标价降6.5%至145港元

大和发布研究报告称，重申阿里巴巴-SW(09988)“买入”评级，下调2023-24年每股盈利预测5%-9%，以反映弱于预期的核心商务EBITA利润率，目标价由155港元降6.5%至145港元。截至3月底止第四财季公司客户管理收入(CMR)、成本改善胜于预期，核心商务利润则逊于预期，但相信将受惠于刺激消费有利政策推出，一旦市场复苏，股价或将跑赢同业。

报告中称，虽然管理层未给予2023年收入指引，但该行也预计截至今年9月底止第二财季起，淘菜菜及淘宝特价版亏损将进一步收窄，2023财年上半年收入增长趋势将维持疲弱，公司更多关注各板块营运效率及成本改善。此外，直接销售及本地服务属于亮点，但在云业务方面，2023财年上半年收入增长将受拖累。

（文章来源：智通财经网）

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