微信导流 股价大涨 网易云音乐能嗨多久?

5月26日下午，网易云音乐(云音乐：09899.HK)股价一度大涨57%，最终收盘大涨38.15%。截至5月27日晚间收盘，市场情绪已趋于稳定，较前一日微涨0.6港元，报81.7港元/股。

经营状况方面，网易云音乐最新财报显示，2022年第一季度净收入为21亿元，同比增长38.6%，环比增长24%，经调整净亏损为1.52亿元，同比收窄46.6%。

财报之外，消息面上，微信官方表示，微信现已支持网易云音乐一键分享到微信状态。

从用户层面来看，网易云音乐在线音乐服务月付费用户数3674万，同比增长51.2%，每月每付费用户收入6.4元，同比减少9.9%；社交娱乐服务月付费用户数118.2万人，同比增长169.7%，每月每付费用户收入329.8元，同比减少40.4%。仅就数据来看，网易云的单用户付费潜力几乎挖掘殆尽，急需接入新的流量来获取增量用户。而借一键分享至微信加入其生态之后，来自微信端的流量或将为网易云获取新的潜在用户群体。

Q1财报：营收增长趋于良性，用户增长遭遇瓶颈

在早些时候，网易云音乐刚刚披露2022年第一季度财报。报告显示，公司第一季度营收20.67亿元，同比增长38.6%，超过20%。作为对比，TME(腾讯音乐集团)第一季度营收为66.4亿，同比增长15%，增速不及云音乐一半。

分业务来看，网易云音乐主要营收分为在线音乐服务和社交娱乐服务。其中前者本季度营收8.84亿，占季度收入的42.8%，同比2021年，此项收入占比则为51%。另一项值得注意的指标则是，网易云的会员订阅收入达7.1亿，同比增幅达到38%；而“其他”一项则同比下降28.8%到1.74亿，这部分收入主要为独立的专辑与单曲销售等等。

在利润端，网易云音乐调整后的净亏损为1.51亿人民币，相比2021年第一季度亏损2.83亿，同比收窄47%。原因主要为收入的大幅增长以及对于成本的加强控制。就营收成本端来看，本季度录得18.1亿，同比增长17.5%

对于网易云音乐这类内容产品，公司营收成本主要集中于音乐内容版权的采购与收入分成。其中分享这部分分成的主要有：活跃与网易云音乐平台的独立音乐人、UGC(个人用户创作)创作激励以及在社交娱乐业务的主播。在财报中，网易对于这部分成本增长的解释是，收入成本的增长主要来自收入分成(主要是独立音乐人、UGC创作者分成等)以及社交娱乐业务的主播收入分成增长。

此外，在本次一季报中，网易云不止一次提及，版权采购的原则注重内容质量，以ROI为评估标准。而就产品端来看，网易云凭借用户创造的数以亿计的歌单作为数据支撑，可以借此支撑其提高版权采购的准确率。

但在用户层面，网易云的一些数据就显得不够积极了。

从月活数据(MAU)来看，网易云音乐本季度MAU为1.82亿，同比下降1%。相比TME集团在6亿MAU的前提之下，同样出现了1.8%的下滑，因此用户活跃度的下降可能有季节性因素存在。但从总量来看，网易云的月活数据在1.8-2亿的量级停滞不前，已经接近两年时间，而整个在线音乐市场的用户显然远不止网易+TME就能轻易覆盖。从这一层意味来说，网易云显然需要更多流量。

同时，从付费渗透率来说，网易云在这一项指标已经超过20%，这意味着每五个网易云音乐用户中，就有一个付费用户，客观来看，这个程度的付费渗透率并不算低。同时，这也意味着网易云对于目前自己的存量用户，若要进一步深挖其付费潜力，其边际成本恐怕会迅速增加。

此外，另一端的社交娱乐服务营收增幅虽然较快，但其主要作用在于拉动营收而非吸引新用户。换言之，网易云音乐赖以成功的社区氛围带来的用户粘性，其对于财报的贡献更多是在于付费渗透率，而非新用户增长。这一点从云音乐的社区数据亦能知晓——从数据来看，网易云音乐人均单日消费时长同比增长7%，达到82分钟。同时推荐系统贡献音乐播放超过30%，歌单数量同比增长5%达到32.5亿个。

因此，在存量用户基本盘尚属稳固的前提下，体量相比TME并不算大的网易云，势必需要新的流量池以拓展新用户，而接入坐拥国内互联网流量头把交椅的微信生态，就成为网易云在“另起炉灶”之外，最为“经济实惠”的选择

接入微信生态，网易云后劲尚待观察

5月25日，微信官方账号“微信派”与网易云音乐互相发文“表白”，通过《@网易云音乐，谢谢你的歌》和《@微信，谢谢你的状态》两篇文章，“官宣”网易云歌曲可以一键分享至微信状态。

在产品端，网易云音乐和微信也同步上线新功能，支持网易云歌曲一键分享至微信状态。该功能于网易云音乐8.7.51版本更新，功能于网易云音乐8.7.51版本更新，用户可通过点击网易云音乐听歌页面右上角的分享按钮，选择“微信状态”卡片，进行详情编辑并设置为微信状态。同时，歌曲成功设为状态后，用户下拉微信个人主页即可播放。

客观来看，网易云音乐此番接入微信生态，有助于将自家曲库借微信端流量进行传播，深挖来自微信端的潜在用户群，对于停滞于两亿左右月活规模长达两年多的网易云音乐来说，这不失为一个扩大自家用户群体，拉升月活数据的良机。

但从另一方面来看，互联网音乐作为具有多年历史，发展历程比肩移动互联网的成熟业务，其核心竞争力在于何处早有公论。纵然网易云音乐拥有全网第一梯队的独立音乐人资源，但在核心曲库版权上仍然无法比拟TME，即便其社区氛围再好，用户粘性再强，也终究无法吸引到主流音乐用户群体。

而在版权争端情况方面，虽然此前因相关政策，QQ音乐不再持有独家音乐版权，但这并不意味着网易与TME的版权缠斗就此告一段落。4月27日，网易云音乐官方微博、公众号发布起诉腾讯音乐不正当竞争的声明。声明指出，网易云音乐已就腾讯音乐娱乐集团(含QQ音乐、酷我音乐、酷狗音乐等产品)的部分不正当竞争行为正式提起诉讼。

其中指出，QQ音乐通过“分区域播放(即网易云方监测、维权能力弱的地区)”、“导入外部歌单”等功能，盗播偷播网易云的版权音乐，以及TME旗下多款APP均存在针对无授权热门歌曲冒名洗歌的现象。此外，网易云方面还指控TME旗下APP长期对其视觉设计、产品功能、创新机制等进行抄袭。

对于此次指控，腾讯音乐的品牌公关负责人陈默发布微信朋友圈表示，无视事实来碰瓷无助于音乐行业的发展，不会加入打嘴架的行列，相关证据早已留存，该发起的诉讼也早已陆续发起。

综合来看，网易云音乐在在产品体验等“软实力”上仍旧遥遥领先同行，并引其争相效仿以至于诉诸公堂；但用以吸引新用户的因素，曲库与产品体验缺一不可。因此接入微信生态对于网易云来说，仍然只是第一步。

（文章来源：财联社）

文章来源：财联社