弱市下洗牌加速 年内清盘基金已71只 权益类产品超半数 更有多只“迷你基”发出预警

受多重不利因素影响，年内权益市场持续调整，公募发行明显遇冷。不仅如此，年初至今，又有一批公募基金清盘。

数据显示，今年以来清盘基金数量已达71只。同时，多只基金发出规模“预警”——资产净值连续多日低于5000万元，已到清盘边缘。

一般来说，基金清盘的主要原因有三个：一是经基金份额持有人大会表决通过；二是在基金合同约定的时间内，基金资产净值连续低于5000万元或基金份额持有人数量不满200人；三是达到基金合同约定的其他清盘条件。

当下基金清盘已成为一种常态，基金公司不再死守那些表现不佳、规模不大的产品。进一步而言，在基金数量突破9000只的背景下，基金产品创新和迭代的速度也在不断加快，清盘是促进优胜劣汰的重要方式之一，有利于行业健康发展。

年内71只基金宣布清盘

运行不佳的基金“退场”速度正在加快。今年以来清盘基金数量已达到71只，另外也已有多只迷你基金触及清盘“红线”，游走在清盘边缘。

例如，5月以来，有易方达中证全指建筑材料ETF、申万菱信安泰瑞利中短债、天弘中证沪港深物联网主题ETF、易方达中证沪港深500ETF、国泰惠盈纯债、融通中债1-3年国开行债券指数等多只基金发布了资产净值连续低于5000万元的提示性公告。其中某些发出规模“预警”的基金产品成立尚不足半年。

例如，成立于今年3月4日的易方达中证全指建筑材料ETF就于5月25日发布了《关于易方达中证全指建筑材料交易型开放式指数证券投资基金基金资产净值连续低于5000万元的提示性公告》，其中提到，“截至2022年5月23日，本基金已连续30个工作日基金资产净值低于5000万元。若截至2022年6月21日日终，本基金的基金资产净值连续50个工作日低于5000万元，则触发上述《基金合同》规定的终止情形，《基金合同》应当终止，基金管理人将根据相关法律法规、《基金合同》等规定对本基金进行清算。特请投资者注意相关风险。”

数据显示，2019年至2021年这三年间，清盘基金数量逐年上升，分别为132只、173只、253只。

以2021年情况来看，权益类基金清盘数量就有134只(股票基金和混合基金的清盘数量分别为39只和95只)，占比达到了52.96%；债券型基金清盘的有110只，占比43.48%。从原因上看，在2021年清盘的253只基金中，有134只基金因资产规模原因触发合同终止条款而被清盘，其余119只基金则因为基金份额持有人大会表决通过而清盘。

反观年内清盘的71只产品中，权益类基金清盘数量为39只(股票型基金和混合型基金的清盘数量分别为15只和24只)，占比进一步提升至54.93%。从原因上看，有40只基金因资产规模原因触发合同终止条款而被清盘，其余31只基金则因为基金份额持有人大会表决通过而清盘。

优胜劣汰格局显现

业内人士表示，一只基金的成功与否，与三方面的因素相关：一是基金经理自身的投资能力；二是代销渠道与基金公司的宣传与营销能力；三是赚钱效应，赚钱效应的核心在于市场环境是否适合该基金的投资策略。

例如，作为5月第一支清盘的偏股混合型基金——博时沪港深成长企业，该基金于2016年11月成立，发行总份额2亿份，进入清算程序前的基金规模只有1531万元。

在年内港股持续调整背景下，一季度末时，博时沪港深成长企业重仓持有赣锋锂业、中国海洋石油、中国石油股份、腾讯控股、兖矿能源、中国移动、中信银行等港股。而截至基金到期日时，博时沪港深成长企业基金年内净值已下跌20.31%。

不难发现，2022年来，一边是基金清盘加速，另一边是“卖不动”。由于权益市场持续调整，往年出现“百亿爆款、一日售罄”等盛景已难重现。

而从2019以来的这段期间，大批投资者已通过购买基金入市。因而，整体收益率相对有竞争力，有渠道和口碑优势的大型基金公司旗下的产品往往更受投资者认可，在“马太效应”的行业背景下，“迷你基金”只能处在清退的边缘徘徊。

上述业内人士直言，截至目前，全市场的基金已基本覆盖到“股债汇”各类资产以及每类资产的各个细分热门赛道。在这一过程中，产品同质化等现象也日渐突出，在“马太效应”的行业发展趋势下，难免会有一部分基金长期处于尾部区间，既缺乏亮眼业绩，也无法做大规模。久而久之，通过主动清盘的方式重新整合投研资源，就成为必然之路。

不过，也要看到的是，在公募基金蓬勃发展期，基金产品形成“进退有序”格局，既是优胜劣汰的自然过程，也是对基民利益的有效保护。

此前，前海开源基金首席经济学家杨德龙曾表示，基金行业的发展好比一个流动的蓄水池，既要有活水流入，也要为死水排出提供顺畅通道。这既是基金投资优胜劣汰的自然过程，也是对基民投资利益的有效保护。

展望未来，有观点认为，今年清盘基金的数量可能还会进一步上升。一方面，随着基金行业规模快速发展，基金清盘将逐步常态化；另一方面，这也是基金投资优胜劣汰的自然过程，是对基民投资利益有效保护的一种体现。

（文章来源：财联社）

文章来源：财联社