无知不是违法内幕交易的借口

近日，自然人秦奋及其父亲秦嗣新因内幕交易鑫茂科技逾5000万元，最终被证监会处以60万元罚金。这份看似平淡无奇的行政处罚决定书意外爆火，一度成为热搜话题。

除因秦奋本人知名度较高外，此事还有两点备受舆论关注。首先，秦奋本人并不承认内幕交易，他辩称对资本市场没有兴趣，不知道基本市场概念，随意看行情软件像买彩票一样买了“鑫茂科技”。

不过监管调查的事实是，秦嗣新在内幕信息公开前的2017年初同内幕信息知情人徐洪(时为鑫茂科技董事长、实际控制人)见面，同期转入大额资金至秦奋的三方存管银行账户，秦奋同日将大额资金转入“秦奋”证券账户并大量买入“鑫茂科技”(累计买入5000万元)，前后证据链条确凿，所以证监会没有认可秦奋的说法。

笔者认为，在事实面前，秦奋为自己辩解的理由不仅显得荒诞不经，也证明他对资本市场法律法规缺乏最基本的认知。“无知不是违法的借口”，这是每一个成年人都应当知晓的基本道理，也值得参与A股的每一位投资者引以为鉴。

其次，这桩内幕交易的亏损结局以及最终的罚款金额，也颇受舆论关注。证监会的处罚信息显示，这笔内幕交易“无获利”。然而从“鑫茂科技”(现证券名“富通信息”)2017年初以来走势来看，股价一路下跌至今跌去60%左右。尽管不知秦奋有没有出售这些股份，但以他2019年中报时曾跻身“鑫茂科技”前十大股东计，这笔内幕交易产生的亏损就远超事后被罚的60万元。

内幕交易亏了也要被罚？这一点也不奇怪，只要内幕交易违法坐实，就会因为触犯《证券法》相关规定被罚。而据证监会的处罚决定书，此次与秦奋一起因“鑫茂科技”内幕交易事件被罚的，还有时任广州证券上海分公司机构部总经理的唐某。他使用24个账户并配资累计买入“鑫茂科技”12521.25万股，金额达9.45亿元，可能损失更多。除了罚款，唐某还被禁入证券市场十年。

一些投资者还对此案内幕交易金额高达5000万，罚款金额却只有60万元感到不解，认为罚少了。事实上这一罚额并无问题，主要原因是这桩内幕交易涉案时间在2020年3月之前，属于根据原《证券法》规定的顶格罚款。在新《证券法》实施之后，内幕交易没有违法所得或违法所得不足50万元的情况，罚款金额已经提高到50万至500万元，已经远远高于此前的60万元封顶。

一直以来，不少A股投资者都对追逐所谓的内幕消息乐此不疲。然而秦奋的例子充分证明，这种行为不仅是监管严厉打击的违法违规行为，本身也充满风险性。即便内幕消息来源是公司的董事长、实际控制人，也可能导致巨亏。如果当事人最后被罚还嘴硬，那就更加成了公众的笑柄。

（文章来源：财联社）

文章来源：财联社