中国国航谋求控制权 *ST山航B提前3连板 新掌门能带其走出亏损泥潭吗？

5月30日晚间，中国国航(601111.SH)发布公告称，公司正在筹划取得山东航空集团有限公司(下称 “山航集团”)的控制权，并进而取得山东航空股份有限公司(*ST山航B 200152.SZ，下称“山航股份”)的控制权。

截至公告披露日，中国国航持有山航集团49.4%的股权，山航集团为公司的联营企业，公司及山航集团分别持有山航股份22.8%及42%的股份。

中国国航称，该事项目前处于商议阶段，公司与交易对方尚未就该事项签署任何交易协议，该事项的具体方案目前尚在筹划中，因此该事项尚存在重大不确定性。本次筹划事项不涉及发行股份购买资产，不构成公司层面的股权变动，不涉及公司控股权的变更，不构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组。

股价提前异动

或是涉及公司控制权变动的“风声”提前泄露，近年来股价一直低迷的*ST山航B已连续三个交易日涨停，累计涨幅接近15%。

同一天，*ST山航B发布股票交易异常波动公告，进一步证实了中国国航的前述公告。*ST山航B称，经公司董事会确认，除于5月30日股票收盘后获悉公司控股股东、实际控制人山航集团正在筹划涉及公司的重大事项暨公司控制权可能发生变动的事项外，没有其它应予以披露而未披露的事项或与该事项有关的筹划、商谈、意向、协议等。董事会也未获悉其它有根据《深圳证券交易所股票上市规则》等有关规定应予以披露而未披露的、对本公司股票及其衍生品种交易价格产生较大影响的信息。

鉴于上述事项可能涉及公司控制权变更，且处于洽谈阶段尚存在不确定性，*ST山航B自2022年5月31日开市起停牌，预计停牌时间不超过5个交易日。

近年来*ST山航B股价一直低迷。

公开资料显示，山航股份为在国内成立的外商投资股份有限公司，由山航集团根据1999年山东省经济体制改革委批复，与浪潮集团有限公司(原名“浪潮电子信息产业集团公司”)、山东华鲁集团有限公司、山东省水产企业集团总公司和鲁银投资集团股份有限公司发起重组而成。该公司主营业务为包括国际、国内航空客货运输业务，主要产品有航空运输服务、物流货运服务、酒店餐饮服务、培训服务等，系山东航空集团的核心企业。

2000年8月28日，经中国证监会核准，山航股份向境外发行1.4亿股境内上市外资股(“B股”)，发行价为1.58港元，并于2000年9月12日在深圳证券交易所上市交易。B股发行以后，公司总股本增至4亿股。

国航系“入主”山航股份肇始于2004年。2004年2月28日，山航集团与中国航空集团公司(以下简称“中航集团”)签署《股份转让协议》，将其持有的22.8%股份共计9120万股转让给中航集团，山航集团仍持有山航股份42%的股份。同年11月，国务院国有资产监督管理委员会批准中航集团将受让的国有股权转让给中国国航。同时，中航集团还通过股权转让持有山航集团48%的股权。

自此，中国国航成为山航股份第二大股东。实际上，如果按照最终受益股份来看，经过股权转让后，中航集团旗下的中国国航已经是山航股份的第一大股东，其最终受益股份约为43.55%。

中国国航最终受益股份约43.55%。来源：天眼查APP

山航股份前十大股东。

“临危受命”

值得一提的是，作为一家大型航空公司，山航股份自登陆资本市场20多年来，其总股本一直维持在4亿股，截至目前的总市值也不过10.80亿元。加之受新冠疫情影响，民航业出现“断崖式”下滑，连续两年亏损的山航股份如今已陷入“资不抵债”。

山航股份年报显示，公司2021年归属于上市公司股东的净利润为亏损18.14亿元，尽管这一数字比2020年的亏损额23.82亿元有所减少，但截至2021年12月31日，公司的资产负债率已经达到102.81%，比上年同期的88.53%上升14.28个百分点。受此影响，4月1日，深交所对山航股份实施退市风险警示，股票简称由“山航B”变更为“*ST山航B”。

今年一季度，深陷泥潭的山航股份录得净利润亏损13.32亿元，同比扩大59.48%，亏损幅度进一步加大。而中国国航的日子也并不好过，今年一季度实现营收129.18亿元，同比下降11.41%；归属于母公司所有者的净利润亏损89亿元，同比扩大43.36%。

一季度亏损幅度进一步扩大。

山航股份不仅资不抵债，而且面临B股无法再融资的尴尬。在此紧要关头，4月20日，山航集团发布领导班子调整的公告，孙秀江不再担任山航集团党委书记职务，由徐传钰任山航集团党委书记。值得关注的是，徐传钰正是来自山航股份的大股东国航系，目前仍任中航集团总飞行师，兼中国国际航空股份有限公司安全总监。

资料显示，徐传钰1985年7月进入国航工作，2001年12月任国航飞行总队副总队长，2006年3月任国航股份天津分公司总经理，2009年1月任国航股份总飞行师、副总运行执行官，2011年2月任国航股份副总裁、总运行执行官，2012年3月任国航股份副总裁、安全总监、总运行执行官。

2016年，中航集团向山航集团推荐徐传钰为山航集团有限公司董事、董事长、总裁人选，由徐传钰担任山航集团党委委员、副书记。孙秀江则由山东省委派，他曾在山东省政府办公厅工作，2015年起任山东航空集团有限公司党委书记。

有业内人士猜测，“临危受命”的徐传钰上任后，最迫切的任务便是提升经营业绩，消除*ST山航B退市风险。据悉，徐传钰被任命后曾在会议上代表集团领导班子表态，感谢山东省委省政府、中航集团给予的大力支持和帮助，有信心打破发展瓶颈，改善资本结构，降低经营风险，开创发展新局面。

（文章来源：界面新闻）

文章来源：界面新闻