超跌反弹40%，蔚来的机会来了？

2022年5月20日，蔚来在新加坡证券交易所主板正式挂牌，蔚来正式成为全球首家三地上市的汽车企业。同时蔚来将与新加坡本地科研机构展开合作，在新加坡建立AI与自动驾驶研发中心。

从二级市场的表现来看，2021年底开始，新能源汽车板块整体表现低迷；近期，在政策刺激下，板块整体迎来了一波反弹。四月底至今，新能源汽车指数(884076.WI)增幅达40.9%，作为新能源汽车的龙头，截至发稿，蔚来(NIO.N)在此期间的最大涨幅也达到了42%。

产品方面，蔚来在去年12月发布了中型智能电动轿跑NIO ET5，计划于2022年9月正式交付。该车型融合超跑基因与自动驾驶理念，补贴前起售价为32.8万元。ET5一经发布，市场反响热烈，ET5开启预订后，蔚来APP中该车型预订界面一度处于宕机状态。

1、蔚来汽车产业链全景梳理

蔚来产业链上的公司数量较为庞大，经分类一般将其主要归为智能交互、车身及内饰、三电及热管理、底盘系统四大板块：

蔚来拥有智能驾驶系统NIO Pilot和智能人机交互系统NOMI，2021年1月，蔚来发布了新一代自动驾驶系统NAD(NIO Autonomous Driving)，包含了NIO Aquila蔚来超感系统和NIO Adam蔚来超算平台，相比于第一代NioPilot，NAD的感知系统更加完善。

从感知算法到地图定位，从控制策略到底层系统，蔚来全面自研，建立了NAD全栈自动驾驶技术。在硬件方面，NAD搭载了来自NVIDIA Orin智能芯片，以及索尼的高感光摄像头等。

此外，蔚来一直致力于营造好的座舱体验，真皮内饰、可再生藤木、沉浸声音响系统、光瀑式氛围灯等均融入了蔚来的车型内饰设计中。在ET5中，搭载全景数字座舱PanoCinema，可选配AR/VR眼镜，其中，AR眼镜与Nreal合作、VR眼镜与Nolo合作开发，充分体现了蔚来对车辆“第二起居室”的设计理念。

2. 三电技术

电动化时代的到来使得三电技术成为电动车中最重要的技术，自研三电技术是响应智能电动汽车不断升级迭代所需的基本功。在这一点上，蔚来在新能源汽车竞争者中有较强的竞争力。

在电池方面，蔚来的电芯由宁德时代独供，由其子公司苏州正力蔚来实现电池的封装。在电机电控方面，除了少数零部件需要供应商支持之外，掌握核心技术的蔚来已经基本实现了自给自足，主要是通过其子公司XPT蔚来驱动科技生产。

3. 充换电系统

与其他新能源车企不同的是，蔚来的顾客除了通过私人及公共充电桩来对新能源车进行充电外，还可以享受换电站与一键加电服务。蔚来的换电站最早仅作为充电桩的补充力量。换电站具有等待时间短、安全性高等特点，逐渐成为了蔚来之于其他造车新势力的竞争优势。

目前，蔚来加快了在主要城市和高速公路沿线布局换电站的脚步，并与中石化、中石油、壳牌石油合作共建充换电设施，解决了换电站地址稀缺的痛点，以实现其“让加电比加油更方便”的长期目标。2022年，蔚来换电站总数已超过1300座。

4. 整车生产

在整车生产方面，蔚来与大多造车新势力通过收购股权等方式获得生产资质不同，并没有独立生产资质，一直采取江淮汽车代工的方式进行生产，通过使用江淮汽车的资质生产汽车，蔚来省去了一大笔人工以及工厂的建设费用。

在生产资质问题方面，蔚来汽车联合创始人秦力洪曾表示，蔚来汽车从没有通过收并购获取生产资质的打算，虽然资质很重要，但资质并不一定要捏在自己手里。

（文章来源：36氪财经）

文章来源：36氪财经