瑞声科技分拆诚瑞光学上市 募资82.1亿元超过净资产 三年累亏12.68亿元

又见大额IPO。

近日，诚瑞光学向上交所递交招股书申请科创板上市，公司计划募集资金约82.1亿元，主要用于高精度光学玻塑混合镜头、光学传动和光学模组研发及产业化项目以及晶圆级光学玻璃镜片及超精密光学零件制造项目等。

值得一提的是，诚瑞光学实际控制人为潘政民、吴春媛夫妇，二人同时也是港交所上市公司瑞声科技的实控人，而据天眼查APP显示，诚瑞光学则为瑞声科技控股子公司，此外小米、OPPO均出现在股东列表。

据了解，诚瑞光学的主要业务为塑料镜头、WLG玻璃镜片及玻塑混合镜头、摄像头模组、光学传动等光学元器件的研发、制造和销售。此前该部分业务也归属于瑞声科技，2020年年报中，瑞声科技曾表示将分拆光学业务独立上市，以期建立独立的融资平台为集团提供支撑。

报告期内，公司绝大部分收入均来自光学镜头销售，2021年摄像头模组收入占比大幅提升，达到37.82%，光学镜头占比降至62.17%。

2019年至2021年，诚瑞光学分别实现营业收入10.72亿元、17亿元和24.22亿元，但报告期内诚瑞光学均未实现盈利，同期归母净利润分别亏损6.47亿元、3.46亿元和2.75亿元，累计亏损额达到12.68亿元。

另外虽然净利润亏损幅度逐渐收窄，但公司经营活动产生的现金流量净额却存在一定波动，报告期内分别为-5.63亿元、-6.55亿元和-2.34亿元。

诚瑞光学的客户主要为小米、OPPO、vivo、华为、荣耀和三星等全球头部智能手机厂商，公司也在现有智能手机、智能穿戴设备、平板电脑等消费电子领域的基础上，初步向无人机、车载、AR/VR设备等其他智能设备领域延伸。

报告期内，诚瑞光学对大客户的依赖度相对较高，公司向前五名客户销售金额占当期营业收入比重分别为85.7%、84.3%和69.17%，其中向欧菲光、小米科技等公司销售占比相对较高。

近年，诚瑞光学呈现增长的趋势，报告期内公司主营业务毛利率分别为2.19%、19.39%和19.53%，其中，作为公司主要收入来源的光学镜头产品毛利率由2.19%提升至26.59%。

不过，诚瑞光学光学镜头的毛利率仍然要远低于同行均值，对此公司解释称主要系光学镜头刚开始进入量产爬坡阶段，产品良率较低。

值得一提的是，在各报告期末，诚瑞光学净资产分别为17.34亿元、74.12亿元和72.62亿元，虽然近年有较大幅度的增长，但仍然低于公司此次IPO的募资额。另外，报告期内公司资产负债率从71.72%下降至34.97%，但募资用途中“补充流动资金”依然是占资第二大的项目。(蓝鲸上市公司徐晓春 xuxiaochun@lanjinger.com)

（文章来源：蓝鲸财经）

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