【明日新股】床垫名企慕思明日申购 你会打吗？

明日(6月14日)，A股将有2只新股申购，以下为新股介绍：

2022-06-14(周二)华如科技(创业板)

华如科技主营业务军事仿真为主线，依托平台、模型、数据三大基础工程，紧贴作战实验、模拟训练、装备论证、试验鉴定、综合保障的仿真需求，开展产品研发和技术服务。公司本次公开发行股份数量2637万股，占发行后总股本的25%。公司发行市盈率为51.64倍，参考行业市盈率为42.13倍。公司募投金额总计8.00亿元，超额募集资金5.72亿元。(注：超额募集资金=实际募集资金-投资金额总计)

据悉，华如科技是一家以军事仿真为主业，在作战实验、模拟训练、装备论证、试验鉴定、综合保障等领域为客户提供仿真产品及技术开发服务的公司，客户群体主要为军队研究院所、军事院校、试验训练基地、作战部队以及国防工业企业等。

公司2019-2021年分别实现营业收入3.20亿元、5.26元、6.86亿元，YOY依次为30.20%、64.56%、30.41%，三年营业收入的年复合增速-7.58%；实现归母净利润0.71亿元、0.92亿元、1.18亿元，YOY依次为25.46%、29.52%、28.69%，三年归母净利润的年复合增速16.62%。最新报告期，2022Q1公司实现营业收入0.15亿元，同比增长96.76%；实现归母净利润-0.32亿元，同比减少2.64%。

华金证券认为：1、我国军事现代化进程加速，军事仿真软件应用领域持续拓宽，行业发展空间广阔。随着涉军单位作战系统越发复杂，在信息化条件下，越来越多地向仿真与实兵实装相结合转变，不断出现无人化、智能化、去中心化、非对称等现代战争需求，以减少因作战方案和行动计划不当带来的损失，由此带来仿真模拟训练器材和成套设备等专用设备的需求增长。

2、作为国内极少数以军事仿真为主营业务的民营企业之一，公司凭借过硬的自主创新实力，摆脱国外技术依赖，实现多项产品自主化，成功进入国内第一梯队。公司自成立起便积极开展自主研发，截至目前，公司已打造完成海空联合作战实验系统、伞降模拟训练系统、舰艇作战指挥模拟训练支持系统等数十款应用产品，且产品库的品种门类正稳步扩大。公司强劲的研发技术实力不断获得下游客户认可，相应业务规模持续扩大，大额合同的数量和合同金额均呈现明显增长态势。随着业务扩展，公司进一步成立了华如防务、鼎成智造、华如慧云三大子公司对华如科技的军事仿真业务形成支撑。

3、公司实际控制人暨主要管理团队具有丰富的软件及军工行业相关经验，能够深度了解军事仿真的发展趋势，合理把控公司的经营战略规划；同时，公司研发梯队储备丰富，能够有效理解用户需求并迅速响应。截至2021年末，公司员工总数为1,226人，其中研发人员和技术人员合计达到956人，占比达到77.98%，在同业中处于较高水平。

2022-06-14(周二)慕思股份(深交所主板)

慕思股份主营业务为健康睡眠系统的研发、生产和销售。公司首次公开发行4001万股，不低于发行后公司总股本的10%。公司发行市盈率为22.99倍，参考行业市盈率为24.99倍。公司募投金额总计19.00亿元，超额募集资金-3.42亿元。(注：超额募集资金=实际募集资金-投资金额总计)

招股书披露，公司主要产品包括中高端床垫、床架、床品和其他产品等，其中床垫为公司核心产品。“慕思”品牌已深入人心，慕思床垫在国内市场销售排名第一。

公司2019-2021年分别实现营业收入38.62亿元、44.52亿元、64.81亿元，YOY依次为21.16%、15.29%、45.56%，三年营业收入的年复合增速26.68%；实现归母净利润3.33亿元、5.36亿元、6.86亿元，YOY依次为53.91%、61.06%、27.99%，三年归母净利润的年复合增速46.94%。最新报告期，2022Q1公司实现营业收入12.45亿元，同比增长0.20%；实现归母净利润1.24亿元，同比下降9.07%。根据公司初步预测，预计2022H1公司净利润同比变动-5.03%至7.23%。

华金证券认为：1、公司主打“健康睡眠”理念，通过极具辨识度的“老人形象”品牌视觉传递公司专业的工匠精神，并凭借出色的研发技术和稳定的产品质量，打造出的“慕思”已成为我国床垫行业的龙头品牌。(1)线下销售方面，根据红星美凯龙、居然之家提供的数据，报告期内“慕思”产品的终端销售额在软床品类中名列第一；(2)线上销售方面，根据京东商智查询数据，慕思官方旗舰店在京东平台的床垫品类成交额中排名第一。

2、公司已建成以“经销为主，直营、直供、电商等多种渠道并存”覆盖全国的多元化、全渠道销售网络体系，实现了线上和线下业务的快速发展，进一步夯实公司的竞争优势。公司迅速掌握和适应消费者基于电商新零售模式而发生的购物习惯变化，通过“天猫”和“京东”等知名电商平台开展线上销售，成为现有实体门店销售模式的有效补充，促进公司销售渠道与营销模式更加多元化。

3、公司与欧派家具等产业链相关知名品牌企业进行强强联合，积极拓宽产品销售市场的导流入口，成功建立直供合作模式。公司与欧派家居于2019年9月联合共创“慕思·苏斯”品牌仅供欧派全渠道销售，报告期内，公司对欧派家居的销售实现快速增长；欧派家具成为公司2020年度和2021年度第一大客户。此外，截至目前，欧派家居通过其全资子公司欧派投资持有发行人1.5%股权，未来双方业务合作有望进一步深化。

（文章来源：东方财富研究中心）

文章来源：东方财富网