6月22日，A股三大指数集体收跌，沪指跌1.2%，深证成指跌1.43%，创业板指跌0.58%。盘面上，光伏设备行业板块涨2.22%；个股方面，协鑫集成、爱康科技涨停，锦浪科技、阳光电源等均有不同程度上涨。
东吴证券表示，政策端全面向好，国内大基地项目陆续启动，美国拜登宣布自东南亚进口组件两年内免税。国务院财政部等陆续出台支持政策，促进国内光伏装机。同时，财政部提出丰富政策工具，将新能源项目纳入专项债券重点支持范围；国家税务总局实施对光伏等清洁能源的优惠政策，减收土地、电价等附加税费。美国将对柬埔寨、越南、马来西亚、泰国进口的光伏组件予以24个月的关税豁免，其作为全球价格及盈利最高的市场，将带动光伏产业链盈利持续提升。同时，彰显中国企业制造优势，组件及逆变器龙头边际收益明显！
国内分布式和欧洲市场持续高增，美国政策反转，国内地面亦开始放量，2022年全球需求确定性强，东吴证券上调2023年全球需求至330-340GW，同增40%左右。国内2022年1-5月光伏装机23.7GW，同增139.3%，1-5月组件出口量68.5GW，同增92.6%，金额178.25亿美元，同增113.8%，海外欧洲、巴西市场超预期，占据组件出口市场前两位。预计2022年全球光伏装机240-250GW，同增50%左右。
2022年Q2需求高增，排产亮眼，产业链价格维持高位，多环节二季度业绩量利双升。2022年4月底开始硅料新增产能陆续满产释放，2022年5月组件龙头出货环比提升，2022年6月基本持平微增，东吴证券预计组件前四家龙头2022Q2总出货环增30-35%左右；下半年硅料供给逐季增加，装机增速继续提升。因需求旺盛硅料价格仍保持高位，硅片电池片进一步跟涨，硅料单吨净利或创新高。组件价格也调涨至1.95-2元/W，传导成本上涨，考虑汇率收益，组件2022Q2量利双升。玻璃胶膜从3月开始连续涨价，盈利明显修复。逆变器出货继续高增，因涨价逐渐落地，2022Q2量利双升。金刚线龙头出货量继续高速增长。光伏企业二季度业绩表现总体亮眼。
投资建议方面，东吴证券认为当前为布局良机，强烈看好组件、逆变器和金刚线环节的成长alpha，强烈推荐：组件(隆基绿能、晶澳科技、天合光能、晶科能源)逆变器(锦浪科技、禾迈股份、阳光电源、固德威，关注德业股份)金刚线(美畅股份)，格局稳定的胶膜和玻璃环节(福斯特、福莱特、海优新材，关注信义光能)、硅料龙头(通威股份、大全能源)、硅片龙头(关注TCL中环、上机数控)等。
东亚前海证券也给出以下投资思路：1)供需格局紧俏，盈利能力有望延续高位硅料龙头通威股份、大全能源、协鑫科技；2)组件一体化龙头隆基绿能、天合光能、晶澳科技；3)受益于光伏+储能双轮驱动逆变器龙头阳光电源、锦浪科技、固德威；4)受益于双玻组件渗透率提升光伏玻璃双寡头福莱特、信义光能；5)受制于原材料供应瓶颈，供需格局较紧俏 EVA 胶膜龙头福斯特、海优新材；6)受益于分布式光伏占比提升的正泰电器、晶科科技。
（文章来源：东方财富研究中心）
文章来源：东方财富网
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