资本市场冷对同城货运故事？快狗打车上市首日盘中破发

自去年8月提交招股书至今历时10个月，快狗打车终于成功登陆资本市场。

6月24日，快狗打车正式在港交所主板挂牌，股票代码为2246.HK.当天，快狗打车开盘价为每股22港元，较21.5港元的发行价上涨2.33%。其盘中股价最高达到23.1港元，涨幅达7.44%。截至《华夏时报》记者发稿，快狗打车股价回调至20.8港元，跌幅3.26%，总市值不及130亿港元。

拟建100%新能源货车平台

快狗打车董事长陈小华在上市仪式上表示，公司相信新能源车是未来，所以将早日携手合作伙伴把快狗打车建成100%是新能源货车的货运平台。“快狗打车过去两年一直坚持，在深圳已经实现了90%新能源货车的覆盖，公司未来要在全国实现100%新能源货车。”

快狗打车CFO胡刚表示：“上市意味着公司进入了经济领域标准化程度最高的一个竞技场，从今天开始，我们将会是在跨行业可比照的公司阶段性业绩、战略规划和市场洞察、生意预测和把控、资本判断和驾驭、乃至行业起伏和应对等方方面面，和每家上市公司展开角逐。”

根据公告，快狗打车计划通过此次香港IPO募资约6.71亿港元，扣除全球发售应付的包销佣金、手续费及估计费用后，其募资净额约为5.67亿港元。

本次上市，快狗打车共在全球发售3120万股股份，其中香港公开发售占10%，国际发售占90%。根据其股份配发结果，其香港公开发售部分和国际发售部分分别获得约4.05倍、约1.4倍的超额认购。

而快狗打车的两位基石投资者奇瑞和广发以21.5港元的发行价认购2317万股，占发售股份总数的74.3%，占全球发售完成后已发行股份约3.8%(在任何超额配售权获行使前)。

快狗打车最大股东仍为58Daojia，紧随全球发售完成后，其将直接持有快狗打车约47.95%的股份。另外，GoGoVan Cayman持股比例为16.69%，阿里巴巴通过淘宝中国持股14.97%。

根据招股书，2018年快狗打车的营收为4.5亿元，到2021年其营收增长至6.6亿元。成立八年，快狗仍处于亏损状态，四年其亏损净额合计超过27亿元。对比同样未实现盈利的已上市互联网物流平台满帮的股价表现，从去年6月至今，其股价已下跌近六成。

互联网分析师丁道师对《华夏时报》记者分析认为，快狗此时上市，其实不是最佳时机。目前快狗打车还未走通发展、价值提供、盈利的闭环，现在时间未到就匆忙赴港上市，背后有它不得已的考量。

他表示，今年资本环境也不太好，比如绝大部分中概股都出现幅度不等的下跌，在港股上市的快狗也会被整个大环境所影响，上市后不会有太好的表现。但他认为，并不能仅通过资本市场表现判断快狗打车的价值。

募资额六成用于增长

成立于2014年的快狗打车是国内同城货运领域第一家上市的公司。

根据弗若斯特沙利文数据，按2021年的交易额来看，在中国内地货拉拉占据52.8%的市场份额，滴滴货运市场份额为5.5%，而快狗打车的市场份额为3.2%。

这快狗打车在成功上市获得资金后，试图通过更激进的竞争策略获得更多市场份额。

快狗打车在招股章程中表示，上市后，公司利用全球发售所得款项和其他财务资源，计划继续实施更加激进的增长战略扩张业务。

从其募资用途来看，快狗打车计划将募资净额约60%即3.4亿港元用于支持增长计划，包括扩大集团用户基础即提升品牌知名度，在海外市场寻求战略联盟、投资及收购。

快狗打车方面在上述公告中表示：“当完成全球发售并筹集额外资金时，根据不断变化的市场和竞争格局，计划在2022年及2023年将每笔订单的平均用户奖励维持在与2021年类似或略高的水平。”

但快狗表示，当用户对其产品和服务日益依赖和熟悉且行业竞争格局稳定后，将减少支付给用户的奖励。

丁道师认为，补贴并不能换来真正的市场份额，当年的团购、网约车已经证明，如果单纯依赖补贴，不能真正助推企业商业价值可持续的实现。最后一定是产品力、技术、服务能够为供需双方提供价值，企业才能长久发展。

他对《华夏时报》记者表示，当下并不建议用激进的方式竞争，“因为快狗打车在过去几年每年只有几个亿的收入，但累计获得了二十多亿的亏损额。这个时候不能和滴滴、货拉拉拼财力，拼烧钱，而是要稳扎稳打，如何在贡献价值的时候，相对来说能够达到盈亏平衡。”

他认为，快狗打车的综合竞争优势并不比货拉拉、滴滴货运差，其产品和技术都处在行业一线的水平。从格局来看，三大平台都各有优势和生存依托。另外，目前快运市场依旧很大，发展到今天也才刚刚开始，无论是快狗打车、货拉拉还是滴滴货运，都有机会抢占更多的市场。

（文章来源：华夏时报）

文章来源：华夏时报