7月4日，医药板块全线走强。截至收盘，南新制药20cm涨停；太极集团、大理药业、昭衍新药、司太立、江苏吴中10%涨停；诺禾致源涨超17%；华东医药、九洲药业、华仁药业、美迪西等跟涨。
实际上，走过连续近四个季度的调整之后，近期医药板块已悄然开启回升。
国盛证券7月3日报告指出，上周(6月27日-7月3日)，市场已逐步展现出“高低切”转化迹象，长周期底部的医药具备比较优势吸引力，因此偏强势上行。
而梳理4月27日至7月1日的医药板块个股涨幅榜可以发现，除去前期因新冠概念大涨的新华制药之外，血糖仪厂商三诺生物、眼科公司欧普康视与兴齐眼药均属于消费医疗这一细分板块——这也是大多数机构较为认同的反弹条线之一，即后疫情时代的消费复苏。
图|4月27日-7月1日医药板块涨幅居前的十只个股
国盛证券上述报告将板块超跌分为三个阶段：
(1)跟随别的强势板块逻辑外溢反弹，例如，消费医疗线的修复反弹，有长逻辑且符合市场修复大主线特征；
(2)前期负向预期过分解读过分压制的超跌核心资产，将修复至合理估值；
(3)市场理性化看待行业之后，长逻辑成长性板块将继续修复到溢价状态。
其指出，现在的医药板块正在反映前两个阶段的节奏。
▌中报预告披露期大幕将启 机构看好这些条线
如今步入7月，A股即将迈入密集的中报业绩预告披露期。中信建投今日报告预计，二季度业绩有望由较高增速的板块中包括医药。
落实到具体细分领域，中泰证券、西南证券结合各自的业绩测算数据，给出了Q2业绩确定性较强、有望迎来高增长的细分赛道。
其中，中泰证券看好CDMO/CMO、原料药两大条线：
①CDMO/CMO:Q2及全年业绩有望持续强劲，如药明康德(预计上半年经调整净利润同比增幅达63%-65%，下同)、药明生物(35%-45%)、 康龙化成(30%-40%)、凯莱英(150%-200%)、昭衍新药(30%-40%)、泰格医药(扣非35%-45%)等；
②特色原料药：Q2业绩环比加速，Q3有望迎来全面拐点，如普利制药(30%-40%)、奥翔药业(60%-70%)、奥锐特(25%-35%)、同和药业(20%-25%)。
西南证券看好的领域则更为宽泛，包括中药、CXO、疫苗、器械等：
①中药板块，预计增速较快。以岭药业、太极集团Q2业绩增速最高有望超过50%；
②CXO板块，业绩有望维持高增长，龙头公司增速更快。凯莱英Q2业绩预计同比增长190%， 药明康德增幅有望达63%-65%；
③疫苗行业(剔除新冠疫苗后)，整体预期较好，康华生物业绩增速预计在50%左右；
④医疗器械行业，景气度仍在，其中迈瑞医疗、爱博医疗、普门科技等公司业绩预期增速均超过20%。
值得注意的是，创新药/CXO均获上述两家机构提及，这也是多位机构分析师看好的下半年一大方向。
国盛证券提醒把握医药配置黄金时点。其认为，创新药行业水位已行至底部区间，下半年情绪将持续回暖复苏，并将主要体现为产品商业化快速放量、技术平台持续输出、国际化临床研究与战略合作齐步推进等。
民生证券表示，可关注Q2业绩主线下的高成长个股。而在医药各细分板块之中，CXO的业绩高成长性和持续性依旧名列前茅。受益于新冠药放量的几家头部公司有望交出Q2亮眼业绩；而其他非新冠受益的CXO企业也将会有不俗的业绩表现。
（文章来源：财联社）
文章来源：财联社
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