中微公司上半年扣非净利增超5倍 上游晶圆厂扩产仍是主要动力

7月6日，中微公司(688012)一度涨超19%，报收126.42元，涨幅13.76%，并带动半导体设备板块上涨超4个点。

消息面上，中微公司发布的半年度业绩预告显示，上半年实现营业收入约19.7亿元，同比增长47.1%；新增订单约30.6亿元，同比增长约62%；实现归母净利润为4.2亿元到4.8亿元，同比增长5.89%到21.02%；扣非后净利润为4.1亿元到4.5亿元，同比增加565.42%到630.34%。

对于该份成绩单，市场认为超出预期。

扣非净利大幅增长

在一众业绩指标中，中微公司的扣非净利润增长数据颇为亮眼，同比增加565.42%-630.34%。其称：2022年上半年，公司克服了疫情的不利影响，同时受益于设备市场发展以及公司产品竞争优势，上半年的营业收入和毛利同比均有大幅增长。

而净利润增幅之所以不及扣非净利润的增长，是因为本期非经常性收益较上年同期减少约3.3亿元。

其中，非经常性损益的变动主要包括政府补助收益较上年同期减少约2.1亿元。其次，是因股权投资产生的公允价值变动收益较上年同期减少约2.0亿元，是由于持有的中芯国际和天岳先进的股票价格在本期有所下降。

进一步分析，中微公司上半年净利润率达21%-24%，扣非净利润率达21%-23%，单二季度净利率达30%-36%，扣非净利润率达22%-26%，较一季度均实现较大幅度提升。中金公司直言，中微公司二季度单季度扣非净利润率“超市场及我们预期”，其认为未来公司扣非后归母净利润有望进入加速释放阶段。

中微公司二季度的表现，使得市场对其未来增长充满期待，在手订单的情况也是支撑此番行情的基础。

二季度，公司新增订单达30.6亿元，较去年同期18.9亿元同比增长约62%，在手订单饱满。二季度实现营业收入达10.21亿元，同比增长39%，上半年受疫情及全球半导体设备零部件交付周期延长的双重影响下，公司收入端仍保持高速增长。

上游晶圆厂扩产动力足

中微公司日前还公布了6月投资者关系活动记录表，参与该次线上调研的中外机构合计达上百家。在该次调研中，市场得以洞悉公司的业务情况和未来规划。

中微公司表示，“刻蚀设备在工艺覆盖度方面不断提升，在客户端验证的工艺进度良好，目前订单情况饱满。”刻蚀设备在公司的业务占比中超6成。

其坦言，作为国内刻蚀设备龙头企业，公司在整个半导体设备国产化进程中具有明显优势，但对标国际半导体设备巨头的研发布局和研发规模，公司仍有较大差距。

在先进制程的刻蚀装备研发上，中微公司透露，在逻辑集成电路制造环节，开发的12英寸高端刻蚀设备已运用在国际知名客户65纳米到5纳米等先进的芯片生产线上；同时，已开发出小于5纳米刻蚀设备用于若干关键步骤的加工，并已获得行业领先客户的批量订单。公司目前正在配合客户需求，开发新一代刻蚀设备和包括更先进大马士革在内的刻蚀工艺，能够涵盖5纳米以下更多刻蚀需求。

另一重要业务MOCVD设备的在手订单情况不错。其称，MOCVD设备目前在照明、显示市场应用广泛，更重要的是Mini LED和 Micro LED市场的拓展，还包括功率器件等。公司预计可以覆盖大约75%的MOCVD设备市场。未来市场空间非常广阔。

在市场关注的产业链供应方面，中微公司透露，目前刻蚀设备零部件国产化率大约60%，MOCVD设备零部件国产化率大约80%。

在半导体板块因消费电子需求下滑而陷入低迷的当下，中微公司的业绩表现无疑给市场注入一剂强心剂，这意味着至少在半导体设备环节，增长动力仍然十足。

这与上游晶圆厂的持续扩产有关。

目前部分晶圆厂已启动半导体设备招标，据德邦证券，今年上半年主要招标厂商为积塔半导体、华虹无锡等偏成熟制程的晶圆厂，且国产设备主要应用于成熟制程，所以设备国产化率较去年有明显提升。“由于国内晶圆厂在持续扩产，预计带动中国大陆占全球半导体设备销售的比例从2021年Q1的25%提升到31%。”

（文章来源：21世纪经济报道）

文章来源：21世纪经济报道