首批基金二季报来了！至暗时刻捡筹码 果然大调仓

首批基金二季报披露正式拉开序幕，长城基金率先披露旗下部分主动权益基金二季报，包括长城久富核心成长、长城新兴产业两只基金，上述两只基金均由陈良栋管理。以规模更大的长城久富核心成长为例，二季度陈良栋大幅提升股票仓位超10个百分点，加仓电动智能汽车、光伏风电等方向。

罕见大手笔加仓

二季度以来，市场经历了大幅波动，在经历短期快速下跌后，4月下旬起有所反弹，走出了V型走势，部分基金经理则在市场剧烈调整中快速加仓。从长城久富核心成长股票仓位来看，截至二季度末，权益投资占基金总资产比例为90.53%，较一季度末提高12.68个百分点。

这也是陈良栋罕见的大手笔加仓。从长城久富核心成长股票仓位变化情况来看，2021年二季度末基金股票仓位为89.16%，此后持续减仓，至2022年一季度末降至77.85%。

二季度的加仓方向也浮出水面。陈良栋表示，自己在4月下旬进行加仓，主要增加了电动智能汽车、光伏风电等行业的仓位。

从长城久富核心成长前十大重仓股变动情况来看，东山精密、贵州茅台、比亚迪成为基金新晋前十大重仓股。此外，二季度，陈良栋大幅加仓华测导航100.47万股，加仓英搏尔24.79万股，宁德时代也获小幅加仓。

盾安环境、中国化学、顾家家居等则退出了基金前十大重仓股。同时，二季度，陈良栋减持了伯特利、江山欧派、凯赛生物以及恩捷股份。

后续看好新能源等方向

对于今年以来A股市场的调整，陈良栋认为，前期市场下跌主要因为成长赛道公司估值处于相对高位，预期相对较高，当宏观负面因素超预期发生时，导致市场超预期下跌。从海外市场来看，负面因素具体包括美国通胀超预期和加息缩表节奏超预期、乌克兰危机导致大宗商品阶段性上涨以及市场对国际环境的担忧。从国内市场来看，包括宏观经济下行压力加大、房地产新房销售下滑幅度超预期、疫情多点频发等影响消费和生产等因素。

陈良栋表示，叠加下跌过程中一些资金被动卖出，加剧A股市场下跌，A股市场估值也快速回到历史低位水平。随着4月下旬起风险因素的边际快速改善、新冠疫情得到有效控制、稳增长政策持续和有力推出，市场信心得到快速修复，市场出现较大反弹，而行业景气度较高的电动智能汽车、光伏风电、军工等行业反弹幅度居前。

展望下半年，陈良栋保持相对乐观的看法。他认为，宏观因素对市场影响最大的时候已过去，经过市场回调和业绩成长对估值的消化，市场整体估值回归到相对合理区间，目前阶段比较适合基于行业和公司基本面情况进行投资。

“后续主要看好汽车产业链、光伏等景气度好且长期成长空间大的行业，同时适当关注和布局消费电子、半导体、创新药、地产产业链等，这些行业未来有景气度上升的机会。”陈良栋说。

从更长期的维度看市场，陈良栋表示，当下看好市场长期投资机会，尤其看好中国产业高质量发展、产业升级趋势下的投资机会：一是新能源智能化汽车、光伏等新兴行业快速增长和全球产业链地位提升带来的投资机会；二是成熟行业中，具备超强竞争力的龙头企业市场份额提升，带来传统产业效率提升的投资机会。

（文章来源：上海证券报）

文章来源：上海证券报