“股神”减持比亚迪?有待求证 市场风格切换?均衡配置应对

受消息面影响，比亚迪A股及港股双双大幅调整，港股的跌幅近12%；记者翻阅港交所数据及与港股有关资深人士的交流得知，“股神”巴菲特是否减持比亚迪还有待进一步的求证。而由于机构对价值风格关注升温引发市场风格切换热议以及近日大盘持续回调，有分析认为，未来一段时间板块可能会处于持续轮动状态；调整后的中期机会值得把握，特别是业绩驱动带来的投资机会。

“股神”巴菲特减持比亚迪？有待求证

7月12日，比亚迪A股及港股(002594.SZ，01211.HK)双双大幅调整，港股的跌幅高达11.93%，引发市场广泛关注。据悉，比亚迪股价大幅调整主要受外界关于花旗银行持有的比亚迪股份大幅增长消息影响。

港交所最新披露的数据显示，7月9日花旗银行持有比亚迪股份1.63亿股；7月11日花旗银行持股增加2.25亿股至3.88亿股，占比35.39%。因为花旗增持的2.25亿股与巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦能源公司所持股份契合，市场猜测巴菲特卖了比亚迪股票。

在投资界里，“股神”巴菲特的大名可以说无人不知。2008年9月，巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦能源公司斥资2.3亿美元(约18亿港元)，以每股8港元的价格，在港股认购比亚迪2.25亿股股票。如果猜测是真的，意味着巴菲特在持有14年比亚迪获利约34倍大赚约700亿元后，选择“落袋为安”。

对于外界的猜测，比亚迪给出了否定答案。公司相关工作人员表示，目前巴菲特旗下的伯克希尔持有公司股份没有变化。该相关工作人员进一步解释称，根据香港联交所及证监会相关规则，大股东减持需进行权益申报，公司查阅香港联交所权益披露平台，未显示减持信息。《投资快报》记者翻阅港交所最新数据，在比亚迪大股东权益增减持申报记录中，尚未发现有5%以上股东最近申报持股增减持，包括持股比例达7.73%的巴菲特旗下公司。

《投资快报》记者与港股有关资深人士的交流获悉，在上市公司发生股权变化时，上市公司需要在港交所递交披露权益的表格(即“法团大股东通知”)。事实上，有关事件发生的时间、大股东知悉有关事件/股份权益的日期(如在有关事件的日期之后)以及法团大股东通知(即权益披露有关表格)送交存档的日期等三个重要的日期，是可以有所不同的。

不过，另一个可能性是巴菲特并未减持，但所持股份是通过投行花旗银行的通道持有。《投资快报》记者查阅港交所中央结算系统持股记录查询服务获悉，7月11日比亚迪港股在中央结算系统的持股量为10.98亿股，参与者为420个，占已发行股份的99.93%。其中，市场中介者(大部分为投行)于中央结算系统的持股量为10.97亿股，参与者数目为358个，占已发行股份的99.99%。而在7月9日，比亚迪港股在中央结算系统的持股量为8.72亿股，涉及的参与者数目为420个，占已发行股份的79.44%。其中，市场中介者(大部分为投行)于中央结算系统的持股量为8.72亿股，参与者数目为358个，占已发行股份的79.41%。

这意味着，市场中介者(大部分为投行)于中央结算系统的持股量在7月11日当天增加了2.25亿股比亚迪港股。而根据对比来看，这部分增量主要出现在花旗银行(参与者编号C00010)，该行持有比亚迪港股由7月9日的1.63亿股增至3.89亿股，持股比例由14.87%增至35.39%。但据《投资快报》记者了解，一般而言，市场中介者(大部分为投行)在中央结算系统的持股量其实包括几类情况：一类是自有资金投资的持股情况，一类是属于投资经理角色代为持股的情况，另一类纯属作为通道(CCASS账户)显示的电子股票。

那么，巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦能源公司所持有的比亚迪港股究竟是转让给了花旗银行，还是因为港股规则而通过花旗银行的CCASS账户把实体股票变成电子股票，亦或是聘用花旗银行作为投资经理角色均存在一定可能性质，也有待进一步的求证。

市场风格切换？均衡配置

事实上，当天整个新能源汽车赛道的股票，都出现了较大幅度的下跌，江淮汽车、长安汽车等跌幅均超过4%。《投资快报》记者关注到，受新能源汽车赛道股大跌及外围市场跌跌不休等影响，A股市场持续走弱。截至当天收盘，沪指跌1.27%报3313.58点，深成指跌1.87%报12617.23点，创业板指跌1.78%报2767.46点。

盘面上看，两市超3600只个股下跌，上涨个股不足千只。板块方面，医药、半导体、汽车等走低，交通设施、水利、建筑金融、地产等逆市拉升。《投资快报》记者梳理发现，本轮反弹以来，各大机构颇为看好以新能源为代表的成长风格，但随着指数不断收复失地以及成长风格估值回升，机构对于价值风格相关板块关注度正在不断升温。

市场风格会从成长切换到价值吗？东吴证券在7月投资策略中指出，股票市场三季度依然处于有利的环境中，但三季度经济回升和货币政策都会在边际上有所减弱，目前消费回升的速度和幅度依然不足，银行间利率水平在慢慢走高；由于货币的边际流动性变化慢慢减弱，实体经济正在爬坡，配置的思路应从成长偏向价值，更加关注估值，以及涨幅相对落后、未来可能毛利改善的消费服务业。

华夏基金表示，最近一段时间，外围对A股市场的影响在边际减弱，市场经历了前期反弹后进入了重新寻找主线的阶段。投资者再次开始担心成长的可持续性，当短期出现交易拥挤后，必然会出现风格再均衡。短期再均衡后，市场后续的风格取决于长期因素。在华夏基金看来，当前市场对成长还是价值的风格判断存在较大分歧，未来一段时间板块可能会处于持续轮动状态，如果对行业和主题没有明确的方向，就更应该做好均衡配置，保持持仓稳健。

而对于近日市场持续回调，华夏基金指出，4月末以来，受益于国内疫后经济复苏、流动性偏充裕、风险偏好提升等利好，A股市场迎来了两个多月的整体反弹。经过前期充分修复后，随着一些短期担忧因素(经济复苏节奏、流动性预期分歧、海外衰退等)的显现，场内资金分歧加大带来指数整固盘整，A股趋势将由反弹进入震荡阶段。回调的主要原因可能包括中报预披露之际，新能源车、半导体、医药等景气赛道部分资金提前离场意愿强烈，前期短线抄底资金存在获利回吐压力；二季度GDP等重磅数据将发布，市场观望情绪升温等。

“如果说之前反弹的重心是博弈政策和预期，7月以来随着市场对利好的逐步消化，盘面已经开始转向基本面的验证阶段，核心关注点在于中报业绩，预计接下来板块和个股将围绕业绩出现明显分化。短期A股市场的大幅回调更多是技术面的调整需求，当前稳增长政策有望持续发力，国内经济持续修复，不改A股中长期投资价值” 华夏基金称，面对当前市场的波动无需过度担心，短期风险需要防范，调整后的中期机会更值得把握，特别需要关注业绩驱动带来的投资机会。

（文章来源：投资快报）

文章来源：投资快报