兖矿能源上半年净利预增近2倍 多家煤企业绩预喜板块拉升

今年上半年，煤炭市场热度高涨，煤炭产品盈利大幅增加。7月14日晚，兖矿能源(600188)披露业绩预告，2022年上半年预计实现净利润180亿元，同比增长198%；扣非净利润176亿元，同比增长190%。

记者注意到，近期相关上市公司上半年业绩集中预喜，华阳股份、大有能源、山西焦煤、中国神华等公司上半年预计实现高增长。与此同时，7月15日A股煤炭板块继续拉升。

业绩创同期历史新高

对于业绩增长，兖矿能源表示，2022年上半年，受境内外能源价格持续上涨影响，主要产品价格维持高位，叠加公司持续推进精益管理，对冲成本费用上涨影响，业绩大幅提升。

记者注意到，这份业绩也创下兖矿能源同期历史新高。并且，今年以来，兖矿能源股价涨幅超80%，6月份股价一度摸高至42.09元/股，创该公司股价历史新高。

资料显示，兖矿能源是华东地区最大的煤炭生产商和中国最大的煤炭出口企业之一，该公司分别在香港、纽约、上海、澳大利亚四地上市，主要从事煤炭生产、洗选加工、煤炭销售和铁路运输，以及煤化工、电力等业务。

据此前年报披露，兖矿能源的营收构成为：自产煤业务占比44.25%、煤化工占比14.08%、贸易煤业务占比10.88%、电力占比1.27%、其他占比0.98%。

今年上半年，国内外煤价维持高位运行，为煤企带来了较高利润。数据显示，今年上半年，秦皇岛港山西产动力末煤(Q5500)平仓价平均值为1188.2元/吨；今年二季度，纽卡斯尔动力煤均价同比上涨241.33%，环比上涨55.65%。

产销方面，据兖矿能源官网公布的数据，截至7月12日，兖矿能源完成省内煤炭储备172.14万吨；累计兑现长协电煤419.66万吨，进度兑现率101.75%。

此外，今年上半年煤化工也迎来景气度提升。资料显示，目前，兖矿能源具备746万吨/年化工品生产能力，其中甲醇240万吨/年；80万吨/年聚甲氧基二甲醚(DMMn)和80万吨/年甲醇在建。最新年报显示，其榆林甲醇厂二期工程，预计今年能够贡献产量。

信达证券认为，甲醇成本取决于煤价，价格受油价影响大，因此煤油价差影响甲醇利润。今年以来，油价仍高位运行，支撑甲醇行业利润水平。

煤炭板块持续拉升

受业绩预盈带动，7月15日A股煤炭板块持续拉升，截至发稿，华阳股份涨停，兖矿能源、大有能源、山西焦化、中国神华等公司拉升上涨。数据显示，今年以来，煤炭行业板块指数涨幅近30%。

今年上半年，为遏制煤炭价格暴涨，国家出台一系列稳价政策，煤炭价格有所回落。近期，国内动力煤主力期货价格稳定在800-900元/吨区间，相较于去年8月下旬至10月中旬的高价区间已经明显回落，但仍高于去年同期500-600元/吨的平均价位。

当前，进入暑期，随着多地高温天气的持续，用电量持续攀升，煤炭行业传统需求旺季的到来。

7月14日晚，经济形势专家和企业家座谈会指出，当前要保障煤炭电力稳定供应。国家发改委也在此前的吹风会上表示，要多措并举保障能源安全稳定供应。据统计，截至7月13日，全国已有71个国家气象站最高气温突破历史极值，多地进入“大型空气炸锅”模式，加之复工复产陆续推进，生活、生产用电量不断攀升。

中国煤炭运销协会最新发布的煤炭市场趋势预测显示，迎峰度夏逐步来临将使季节性煤炭需求有所回升，如果叠加疫情好转后复工复产带来的需求，迎峰度夏期间煤炭需求或有望阶段性回升。

中金公司研报指出，展望下半年，煤市将在国内需求复苏和国外预期转弱中演绎，偏紧的供需平衡将持续支撑煤企的高盈利，但是对欧美经济的担心一定程度上会压制整个板块的估值。整体而言，未来一段时间煤炭板块仍有望保持较高景气。

不过，银河期货也指出，在终端电厂方面，煤电厂日耗出现季节性回升趋势，但回升斜率不稳定，这表明工业需求依然偏弱，民用需求主导，预计日耗超过去年同期概率较小。

综合来看，当前，市场焦点在于国内供应略宽松且各环节库存高位与旺季预期仍存之间的矛盾，不过价格下行驱动力随着时间的推移在逐步积累，7月中下旬前，如果日耗没有超预期表现，煤价将会迎来一波相当幅度的下跌。

（文章来源：证券时报·e公司）

文章来源：证券时报·e公司