最高预增上百倍！业绩“撑腰” 这个板块下半年有哪些看点？

锂矿企业上半年“收成”有多好，从各“矿主”近期密集披露的半年报业绩预告来看，“大幅预增”成为绝对的关键词，更有甚者预计上半年业绩增幅将超过100倍。

在上半年锂盐价格持续上涨、碳酸锂产销两旺的大背景下，A股锂矿企业普板收获了不俗的业绩。上证资讯统计，A股涉及锂矿开发的公司共有20家，截至目前，已有17家披露了2022年上半年业绩预告，其中16家预喜，15家公司的最低预增幅度达100%以上。

值得一提的是，锂矿企业半年业绩“预增王”为近期备受市场关注的天齐锂业，公司2022年上半年净利润同比增长下限超过110倍，上限更是超过130倍。

锂盐产销两旺，锂矿企业主业“撑腰”底气足

亮眼的业绩预告靠什么支撑？多家锂矿公司在公告中的说法基本一致：锂盐持续涨价、产品产销两旺。

首先来看半年业绩“预增王”天齐锂业。公司7月14日披露的业绩预告显示，预计2022年上半年实现净利润96亿元至116亿元，同比增长11089.14%至13420.21%。

记者注意到，天齐锂业一季报显示，公司今年一季度实现净利润33.28亿元。由公司上半年净利润预测下限96亿元推算，公司今年二季度实现净利润约为62.72亿元，环比增幅达到188%。

对于业绩增长，天齐锂业表示主要原因系受益于全球新能源汽车景气度提升，锂离子电池厂商加速产能扩张，下游正极材料订单回暖等多个积极因素的影响，上半年公司主要锂产品的销量和销售均价较上年同期均明显增长。

再来看业绩同样“炸裂”的融捷股份。公司在7月13日晚披露称，预计上半年实现净利润5.3亿元至6.3亿元，同比增长40.8倍至48.7倍。公司称，业绩大幅预增系锂电池行业上游材料产品价格持续大幅上涨，锂电材料和锂电设备的需求持续增加，公司锂精矿、锂盐、锂电设备的营业收入和利润均大幅增加。

盐湖提锂“王者”盐湖股份也交出亮眼的“中考估分”成绩单。得益于主营产品氯化钾及碳酸锂市场价格持续上涨，公司预计上半年实现净利润90亿元至94亿元，同比增长325.63%至344.55%。

与天齐锂业、融捷股份不同，盐湖股份还对产销数据进行了披露。具体来看，公司上半年氯化钾产量约264万吨，销量约296万吨；碳酸锂产量约1.52万吨，销量约1.5万吨。有接近公司人士告诉记者，以碳酸锂产品为例，目前上门求货者络绎不绝，几乎没什么库存。

此外，记者了解到，盐湖股份与比亚迪合作的3万吨电池级碳酸锂项目也在推进中，目前比亚迪正在利用该公司自有提锂技术进行中试工作，待中试成果验证后，双方将协商项目的启动事宜。

持续飙涨的锂价还会再涨吗？

说起今年的锂盐市场，“涨价”绝对是关键词。

回顾过去半年，锂盐价格涨势可谓凶猛。以电池级碳酸锂为例，据上海有色网统计，其现货均价一度从年初的27.8万元/吨，冲至3月中下旬的最高点50.3万元/吨，涨幅高达80.94%。

虽然4月份碳酸锂价格一度出现下跌，但吨价始终未跌破45万元。近期受下游整车厂复工复产影响，碳酸锂价格又逐步企稳。记者从青海某年产万吨级碳酸锂厂商处了解到，7月15日该厂家电碳出厂价为48.3万元/吨，较7月初略有增长。

虽然锂价尚在高位运行，但日前澳大利亚锂矿商Pilbara的年内锂精矿拍卖价首次下跌亦释放出相关“信号”。具体来看，7月13日，Pilbara进行了年内第四次、历史第七次锂精矿拍卖，最终拍卖成交价为6188美元/吨，较上次6月23日拍卖的成交价下跌2.55%。值得注意的是，这是Pilbara历次拍卖以来首次价格下跌。

“这次拍出6188美元的价格，其实已经是当前碳酸锂价格下的极致成本承受价了，不可能期待更高了。”西藏某盐湖提锂企业人士表示，从7吨锂精矿折算1吨碳酸锂来看，需要购买锂精矿的国内碳酸锂企业成本已达到45万元。“价格高点已至，碳酸锂价格短期内应该不会有太大波动了。”

事实或的确如此，在下半年锂盐企业生产成本上升压力的支撑下，锂价短期内见顶回落的概率可能较低。有券商研报直言，锂精矿拍卖是本轮锂价上涨的重要刺激因素，市场担忧本次拍卖价格下跌或预示着锂价见顶回落。“但考虑到目前锂生产企业成本不断抬升，下游消费增长持续超预期，我们认为锂价在短期见顶回落的概率较低。”

四川某锂矿企业人士告诉记者，碳酸锂价格走向的核心因素还是供需关系。“面对2022年新能源汽车市场产销超过500万辆、实现50%左右增速的预期，在新增产能有限的情况下，锂盐的巨量需求仍然客观存在。”

上海有色网锂行业首席分析师马睿则对价格走势给出明确指标。马睿表示，碳酸锂方面，2022年下半年，碳酸锂市场将多维持小幅去库的节奏，年底供需缺口将逐步拉大，2022年四季度碳酸锂现货报价或将突破51万元/吨的关口。

产业链上下游“朋友圈”将更为紧密

新能源汽车的远大“钱景”就在眼前，为了更好推动产业发展，下游厂商也加快了与上游合作的步伐，以期实现“占”资源的目的。

以天齐锂业和LG化学的合作为例，双方在6月27日签署了氢氧化锂长期供货合同。根据约定，天齐锂业子公司成都天齐将在2023年1月至 2026年12月期间，按约定供货量分批次向LG化学销售单水氢氧化锂，销售单价按照双方约定的定价机制执行。

除了LG化学外，天齐锂业还在6月24日与国内正极材料龙头德方纳米达成碳酸锂产品的供需交付计划。根据德方纳米需求，子公司成都天齐将在2022年7月至2024年12月期间，分批次交付碳酸锂产品，采购价格亦通过约定价执行。

同在四川的锂矿企业融捷股份则与万亿“迪王”比亚迪成功牵手。回溯来看，融捷股份参股子公司成都融捷锂业在6月下旬与比亚迪签订了碳酸锂供货协议。协议显示，比亚迪将向成都融捷锂业采购一定数量的锂盐，交货期为今年6 月至12 月。其中，每月实际采购量以确认的订单为准，并按市场价月结。

赣锋锂业的下游“朋友圈”也在不断扩容，这次的合作对象换成了力求在锂电产业有所作为的蜂巢能源。公告显示，赣锋锂业在6月底与蜂巢能源签署战略合作框架协议，双方将在锂资源、锂盐供销、电池回收以及产业园建设等多方面开展深入合作。

事实上，在2021年下半年就出现了锂电产业下游主动“拥抱”上游的情况。以国轩高科为例，公司与盐湖股份在2021年12月中旬签订合作协议，双方拟在新能源、锂电等领域深度合作；而宁德时代在2021年8月与西藏矿业控股股东中国宝武集团签订战略合作协议，其中涉及西藏矿业的内容就有锂资源开发合作，宁德时代优选西藏矿业作为碳酸锂战略供应商。

然而，下游“拥抱”上游并不能从根本上解决锂资源稀缺的问题。有机构预测，2025年全球碳酸锂缺口将突破16万吨，缺口占比13%。也就是说，未来几年全球碳酸锂供需仍将处于紧平衡状态。由此不难推断，在新增产能尚不能落地的2022年，已站上风口的碳酸锂产业“钱途”仍旧光明。

（文章来源：上海证券报）

文章来源：上海证券报