财报前瞻｜大行一致看好，美团业绩能否众望所归？

美团王兴在财报电话会上对二季度业绩作出预测，认为4、5 月更严重的疫情负面影响可能会体现在二季度，到店酒旅业务的收入将同比大幅下降。而港股业绩期临近，各个机构对美团业绩作出预测，认为其业绩好于预期。

中金公司预计美团2季度收入增长13%，好于市场预期

中金公司认为，美团6月外卖和酒旅恢复好于预期，预测总收入同比增长13%至495亿元人民币，好于市场预期3%。

中金预计公司第二季度业绩好于市场预期，维持跑赢行业评级，目标价279港元不变，较当前有56%上行空间。

广发上调美团Q2业绩增速

广发证券认为，考虑到6月公司主业恢复好于预期，带动2022年第2季度外卖和到店主业盈利的改善，上调2022年第2季度业绩。

拆分来看，预计外卖和到店业务2022年第2季度总收入为484亿元，同比增长12%；到店酒旅收入预计68.24亿元，同比减少20.7%，略好于预期；新业务总收入预计为155.46 亿元，同比增长37%，总体稳健。预计美团2Q22总收入预计为484亿元，YoY+12%。

广发认为公司虽短期业绩受到疫情扰动，但长期主业经营优势明显，壁垒深厚；新业务有序健康发展，具备长期成长性，维持「买入」评级，维持2023年经营正常状态下每股合理价值240.2港元/股。

摩根士丹利预期美团第二季收入495亿元人民币，按年增长13%

摩根士丹利预期美团第二季业绩将反映受疫情的影响，但总体表现应好过市场忧虑，主要归功于6月份出现复苏势头。该行预期，美团第二季收入495亿元人民币，按年增长13%，按季升7%，以反映4月至5月中旬受疫情的影响，但随着内地主要城市重新开放，公司于6月份的反弹具韧性。估计美团非国际财务报告准则净亏损达19亿元人民币，优于市场预期。

该行对美团的收入复苏变得更为保守，料全年公司收入2,125亿元人民币，按年增长19%，低过市场预期，另将每股亏损预测收窄6%。

公司仍是该行在中国互联网股票中的首选，维持对其增持评级，目标价240港元。

富瑞预测美团Q2业绩将高于预期

富瑞考虑到第二季食物外卖以及到店、酒店和旅游业务的最新趋势，估计集团外卖业务表现将优于该行之前的预期，主因更高的订单量增长，及补贴比率下降。至于到店、酒店和旅游业务的收入估计亦将优于该行预期，主要由于复苏期间的执行力强劲。

富瑞上调美团股份目标价，由323港元升至326港元，评级维持买入，预计集团的新举措可使基本面有改善。

花旗预测美团第二季总收入将按年升13.2%至495亿元人民币

花旗预测美团第二季总收入将按年升13.2%至495亿元人民币，非通用会计准测净亏损料达16.2亿元人民币，少于市场预期的26.6亿元人民币净亏损。

花旗将美团2022至2024年总收入预测上调0.5%、0.3%及1.3%，预测今年净亏损为52.5亿元人民币，2023至2024年录得净利润101亿及238亿元人民币，目标价由222港元上调至225港元，维持买入评级。

瑞士信贷预测美团Q2收入按年增13%至495亿元人民币

瑞信发表评级报告，预测美团次季收入按年增13%至495亿元人民币，经调整净亏损收窄至20亿元人民币；即使销量增长录得仅3%，但由于受惠于平均订单价值(AOV)增加及较低补贴，料外卖收入按年增13%，单位利润为0.93元人民币或经调整营运利润率为13%。

该行表示，由于至今复苏速度优于预期，故将集团在2022年至24年每股盈测上调3%至8%。基于美团于内地服务领域渗透率相对较低、具有竞争力及强劲的执行力，故该行继续看好美团，并维持其目标价245港元及评级为跑赢大市。

（文章来源：哈富资讯）

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