财报前瞻｜广告、云业务受挫，百度Q2业绩承压

7月21日百度世界大会来袭，百度在为大家带来自动化驾驶盛宴的同时，也将于近期公布Q2业绩数据，各机构给出对百度的预估值，你认可吗？

中金预测百度Q2收入同比降6.7%至292.6亿元人民币

中金认为内地一线城市于今年第二季爆发疫情，或对百度的广告及云业务造成一定压力，估计集团今年第二季整体收入将按年下跌6.7%，至292.6亿元人民币，较市场预期低2.1%。

其中，该行料百度的核心收入按年减少6.2%至225.4亿元人民币，较市场预测低2%；核心广告业务料按年下跌12.5%至166.3亿元人民币，而非核心广告业务预期按年下降17.4%至59.2亿元人民币。考虑及精简成本及支出，预期百度今年第二季经调整纯利为34亿元人民币。

中金维持百度股份跑赢行业评级，目标价196.7港元。

广发预计百度Q2总收入同比降9%

对于百度，广发证券预计该公司今年二季度总收入284.7亿元人民币，同比降9%，环比持平。百度核心收入预计217.8亿元，同比降9%，环比提升2%。

业绩疲软主要在于广告和云业务受疫情冲击，相信随着下半年疫情的好转，业务也会逐步加速增长。

广发证券认为，百度公司的合理价值659亿美元，按照3.46亿ADS总股资本，对应的合理价值为190美元/ADS(折合187港元/股，按美元以7.8499比1兑换港币价值，且每ADS等于8个普通股折算港股合理价值)，维持「买入」评级。

中信证券预测百度Q2总收入同比下降5%

中信证券表示，疫情导致百度二季度业绩持续承压。预计二季度公司整体收入297亿元，同比下降5%，主要反映4-5月疫情对公司业务带来的压力。

中信证券预计云业务考虑到百度云相对优质的客户结构(主要为政府(智能交通等)以及大型企业)，整体需求依旧占优，预计收入增速将超出行业平均；从中长期维度看，智能云、智能驾驶的长期增长曲线也较为明确。

因而，该行维持公司港股目标价167港元、美股目标价170美元，对应2022年30X的PE(Non-GAAP)，维持「买入」评级。

摩根预测百度Q2核心收入同比降7%

摩通发研报指，受惠于成本优化措施，百度今年Q2或呈优于预期的利润率，符合该行对即将公布业绩表现的预期。该行指，对百度次季收入预测低于彭博的1%，但预料由于公司仍会继续由过去两个季度起采取的削减成本措施，故非通用会计准则下的每股盈余预测高于彭博的3%；并预料其次季核心收入按年跌7%、营运利润率则较今年上季保持稳定，预计第三、四季的利润率将会有更显著的回升。

该行将公司目标价由140元上调至155元，维持其评级为“中性”。

（文章来源：哈富资讯）

文章来源：哈富资讯