瑞银：维持泡泡玛特(09992)“买入”评级 目标价下调至32.6港元

瑞银发布研究报告称，维持泡泡玛特(09992)“买入”评级，将2022-24年每股盈利预测下调30%/27%/26%，以反映产品设计复杂所带来的成本压力及中期盈利表现逊于预期，目标价由45.2港元下调至32.6港元。该行看好中国流行玩具需求快速增长，认为股价调整后现时估值水平不高，具有一定吸引力。

瑞银引述泡泡玛特盈警，预测中期溢利同比下跌最多35%，主要由于营运去杠杆及制造成本上升。该行指出，微信小程序泡泡玛特抽盒机(Pop Draw)第二季销售同比下跌少于10%，上半年至7月则累计取得升幅约15%至20%，同期实体店销售也取得正增长，机械人商店销售跌幅同样收窄，但认为公司上半年于内地业务扩张步伐较预期慢。

（文章来源：智通财经网）

文章来源：智通财经网