昨天市场风云突变，意大利政坛大地震，拜登深夜新冠肺炎检测呈阳性！
昨天深夜，美国白宫发布声明，美国总统拜登新冠肺炎检测呈阳性，症状轻微。
白宫声明表示，拜登已接种疫苗，目前症状轻微，并已经开始服药。他将在白宫进行隔离，并在此期间继续充分履行职责。拜登已通过电话与白宫工作人员取得联系，并将通过电话和视频会议的方式出席原定于今天上午在白宫举行的会议。
白宫声明还指出，一旦检测结果呈阴性，总统将重新开始现场办公。
根据白宫应对出现阳性病例的标准程序，白宫医疗小组将于当日通知所有总统拜登的密切接触者，包括20日与总统有过接触的国会议员和媒体人士。
昨天下午，据央视新闻消息，当地时间21日，意大利总统马塔雷拉在总统府接受总理德拉吉辞呈。
据了解，新冠疫情后，金融背景显赫的“亲欧派”官员德拉吉力挽狂澜，对意大利经济起到强有力的支撑作用。外界普遍认为，若德拉吉坚持离任并触发提前选举，将令欧盟的援助资金使用进度存在较大不确定性，导致意大利经济复苏进程不确定性加剧。
随着德拉吉“挂印而去”，意大利股债双杀继续。昨天傍晚，意大利富时MIB指数跌近3%，意大利国债市场普跌，10年期国债收益率狂飙近20个基点至3.654%，收益率续创6月底以来最高水平。
此外，能源市场巨震，英国即时交付的批发天然气跌幅扩大至67%，英国周末交付的批发天然气跌幅扩大至44%。WTI原油期货日内大跌5.00%，布伦特原油跌4.6%。
消息面上，昨天早些时候，北溪1号天然气运输恢复。“北溪-1”运营商北溪股份公司证实，俄罗斯已通过该管道向德国重新输送天然气，但要恢复到正常的天然气运输量还需一定时间。天然气运输量大约与例行维护前相当，每天可输送约6700万立方米，差不多是最大输送量的40%。
昨晚八时许，欧洲央行在货币政策会议后宣布加息50个基点，将目前处于历史低点的-0.5%的存款利率提高至零。而这也是欧洲央行自2011年，也就是11年来的首次加息。
同时，欧洲央行批准通过了新的“反金融分裂”工具——传导保护工具(Transmission Protection Instrument)，以避免成员国息差大幅走阔对负债最重的国家造成严重打击。欧洲央行表示，TPI购买规模取决于风险的严重程度，并且不受事前限制。
欧洲央行管委会表示，在政策利率正常化的过程中，此次加息50个基点是适当的。这一决定是管委会基于对通胀风险的最新评估以及TPI工具的基础上做出的。它将通过加强对通胀预期的锚定、确保需求状况并进行调整，从而支持通胀回到其中期目标。而在未来的加息路径中，欧洲央行将继续依赖于数据进行决策。
决议发布后，欧洲央行继续激进加息的预期升温，欧元兑美元一度飙升约80点，最高报1.0277.
随后，欧洲央行行长拉加德在货币政策新闻发布会上继续放鹰。对于市场重点关注的下半年宏观经济和货币政策展望，拉加德指出，预计通胀将在一段时间内高于目标水平，下次会议上进一步让货币政策正常化是适当的。拉加德表示，欧央行将放弃前瞻指引，未来的货币政策路径将“依赖数据”逐月决定。
会后，欧元兑美元汇率涨幅快速收窄。截至发稿，欧元兑美元报1.0209，涨幅收窄至近30个点。
欧央行超预期加息影响几何？
分析人士称，欧洲央行做出超出市场预期的激进加息的原因主要是通货膨胀，特别受到供应链瓶颈以及俄乌冲突引发的能源等基础物资价格全面飙涨压力倒逼。欧盟统计局稍早前公布的统计数据显示，欧元区6月通胀率按年率计算达8.6%，再创历史新高，同时也远高于欧洲央行设定的2%的目标，这刺激欧洲央行官员在7月采取了相比会议前表态更为激进和鹰派的加息行动。
国信期货研究咨询部主管顾冯达表示，本次欧洲央行会议有三大看点：一是由于欧美通胀失控，倒逼欧洲央行最终7月份就激进加息50个基点，同时9月预计将保持激进加息的步伐；二是欧洲央行旨在缓解市场对新一轮债务危机担忧的反金融碎片化工具TPI揭开面纱，但“散装”欧洲能否借此改善货币和财政政策协调的痼疾仍存疑；三是近期欧元兑美元汇率罕见地跌破平价水平，欧洲央行开启激进加息有助于欧元止跌反弹，但海外货币政策异动对大类资产更需要跟踪关注。
“欧洲央行在通胀失控威胁下被迫做出更激进加息的行动和表态，其紧随美联储并带动海外更多经济体跟进加息，无疑验证了2022年海外加息潮已形成更大更猛烈态势，考虑到欧美央行持续误判通胀引发货币政策收紧的节奏被完全打乱，需要警惕21世纪最大最强‘加息潮’外溢带来的冲击。”顾冯达表示，预计三四季度海外货币政策和市场流动性加速收紧将成定局，经济滞涨乃至衰退的“灰犀牛”风险加大，风险资产风险偏好收紧高位回撤压力较大，考虑到目前金融市场定价已明显转向危机模式，短期大类资产反弹修复仅仅是暂时的，投资者对大类资产可能持续回落磨底风险要做好思想准备和应对预案，而市场动荡时期黄金资产对平衡和稳定投资组合有着较关键作用。
方正中期期货宏观和贵金属分析师史家亮表示，从此次欧洲央行加息幅度和后续政策安排来看，高通胀冲击下，欧洲央行在逐步的放弃前瞻指引这一工具，取而代之的则是视经济数据特别是通胀数据进行政策的调整，如此政策调整的快慢则会变得更加不确定性，并为未来大幅加息奠定了基础，市场预期欧洲央行9月份将加息60个基点，而9月加息75个基点的概率也升至50%；说明9月加息的幅度依然是不确定性的，更多的需要关注通胀的表现，欧洲央行将不得不采取更激进的措施来应对创纪录的通胀，若通胀仍然高企，欧洲央行9月不排除加息75个基点的可能，市场容易产生较大的波动。
“欧洲央行7月意外加息50BP应对高通胀，但美联储7月议息会议加息75BP概率依然高于加息100BP的预期。”史家亮表示，从中长期来看，欧美央行政策收紧预期对贵金属形成利空影响，大宗商品弱势引发恐慌亦拖累贵金属行情，但随着海外货币政策加速收紧预期逐步被计价，欧美经济衰退担忧加剧，市场避险需求增加，将会减缓黄金的跌势，黄金的配置价值依然高于其他大宗商品；白银因经济衰退和有色板块走弱表现继续弱于黄金。
双焦连日大跌，焦煤刷新年内低位，还未触底？
继周三大跌后，昨日双焦延续跌势，焦煤已连跌三天，刷新今年以来低位。
谈及本轮双焦大跌的原因，中信建投期货分析师唐惠珽向期货日报记者表示，主要原因是原料煤供应边际宽松，终端需求持续羸弱，焦钢企业亏损加剧、停限产不断，欲向焦煤端拿利润；下半年政策刺激预期落空，正在强化焦煤超额利润回吐进程。
银河期货大宗商品研究所黑色事业部认为，自6月底以来双焦大幅下跌的原因有两个：第一，宏观层面，外部美联储加息周期开启，全球需求预期回落，大宗商品价格下行；内部疫情反复叠加房地产压力持续，销售端、竣工端、开工端均承压运行，经济压力较大。第二，产业端，钢材终端需求走弱，黑色产业链负反馈走出，利润重新分配，上游让利下游，双焦、铁矿让利钢厂端，黑色产业链让利下游终端制造业等。
海通期货煤焦分析师魏亚如则表示，黑色终端需求疲软是焦煤焦炭大幅下跌最核心的原因。由于终端需求不佳，成材价格上涨阻力较大，钢厂持续亏损后，高炉检修、停产现象增多，甚至有全面停产的情况，钢厂对焦炭需求减弱。目前钢厂对焦炭的第四轮提降200—240元/吨已经落地，焦化厂亏损加重，限产范围进一步扩大，终端需求减弱后，负反馈链条已经传导至上游炼焦煤环节，且焦煤作为钢铁行业尚保有利润的品种，焦煤价格已然成为平衡整个链条利润的重要指标，因此焦钢企业对焦煤价格打压力度较强。
基本面方面，据唐惠珽介绍，国内供应方面，2022年6月，中国原煤产量为37931.3万吨，同比增长15.3%；进口方面，近期蒙煤进口量已接近2019年出口顶峰量，甘其毛都口岸昨日外运恢复正常，监管区库存依旧高企。需求方面，截至7月19日，国内37家钢厂发布检修计划，甚至部分地区钢厂全面停产，日均铁水产量下调至226万吨。需求方面，焦炭终端需求未有明显好转，钢厂限产增多，对焦炭需求减弱；焦企亏损程度加剧，生产积极性差，焦企限产力度扩大，厂内焦炭库存累积，焦钢产量比续增。焦煤方面，煤矿销售压力倍增，市场成交不佳；焦企利润不断挤压，现多有意控制到货；内蒙古多数独立洗煤厂停产；主流煤矿长协价、蒙煤长协价有所上调，挺价意愿强烈。
“从基本面的情况来看，目前焦企因亏损生产积极性较弱，第四轮提降后焦企限产范围进一步扩大，焦炭供应收紧，钢厂焦炭库存偏低，但因下游成材市场成交低迷，钢厂利润继续倒挂，部分地区钢厂甚至全面停产，对焦炭需求减弱，钢厂对焦炭补库意愿并不强烈，在终端需求好转之前，焦炭供需双弱的局势或将持续，终端需求较弱由下向上传导的逻辑短期内将持续。目前黑色链条的利润主要集中在焦煤端，虽然部分煤矿受电煤保供任务的影响，厂内精煤库存不高，但相对于供给端，需求端的收缩更为显著，焦炭第四轮提降后焦化厂亏损严重，焦企计划联合加大减产力度，减少焦煤采购。另外，蒙煤进口整体仍然维持在高位，三大口岸通关车辆均在较高位置，且蒙煤口岸库存也达到了近两年的新高，因此焦煤存在一定的宽松预期，市场打压焦煤的心态较强。”魏亚如表示。
当前双焦期价触底了吗？
银河期货大宗商品研究所黑色事业部认为，煤焦或将继续下跌，主要在于负反馈传导到焦煤现货端，下跌较为顺畅，双焦期价或将继续下跌，但焦煤跌幅大于焦炭，主要在于负反馈传导到焦煤端，焦煤让利下游，焦化利润走扩，钢厂利润走扩，即煤焦比上涨，螺焦比或螺煤比上涨，单边估值已经相对低位，建议套利操作。
“当前利空情绪主导市场，双焦仍处于向下寻底阶段。我们判断焦价第四轮调降落地后，仍有第五轮调降，当前焦炭港口仓单2760，盘面已交易第五轮调降。蒙煤进口增量确定性较强，双焦止跌关键在于需求拐点何时到来。考虑季节性规律，我们预计终端需求拐点在8月中旬，届时终端需求恢复，将带动产业链估值抬升，钢厂产量先止跌，而后缓慢回升。操作上，双焦09合约建议暂时观望，激进者仍可反弹沽空；空焦煤利润头寸继续持有，设好止盈。”唐惠珽说。
（文章来源：期货日报）
文章来源：期货日报
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