港股概念追踪 | 需求上升 订单猛增 电缆迎来黄金发展时期(附概念股)

今年以来，风电、光伏等新能源装机提速，叠加电网加大投资，对于电缆的需求进一步增加。近年来，行业集中度提升，大企业快速发展，今年受益于订单增加，企业的利润明显增厚。业内人士称，我国线缆企业超4000家。国联证券预计，市场空间方面，2021-2025年全国电缆市场空间约为2431亿元，4年CAGR约12%；另外，预计海底电缆将迎来一段黄金发展时期。

有分析称，电线电缆行业是我国经济第二大的配套产业，仅次于汽车产业，年市场规模超万亿，按产品可分为电力线缆、电气装备用线缆、通信线缆以及绕组线等。今年以来，风电、光伏的装机提速及电网加大投资，增加了对电缆的需求，具体来看：

上半年，全国风电新增并网装机1294万千瓦，其中陆上风电新增装机1206万千瓦、海上风电新增装机27万千瓦。截至6月底，全国风电累计装机3.42亿千瓦，其中陆上风电累计装机3.16亿千瓦、海上风电累计装机2666万千瓦。

上半年，全国光伏发电新增装机3088万千瓦，其中，光伏电站1123万千瓦、分布式光伏1965万千瓦。截至6月底，光伏发电累计装机3.36亿千瓦。

上半年，重点调查企业电力完成投资4063亿元，同比增长12.0%。电源完成投资2158亿元，同比增长14.0%，其中非化石能源发电投资占比为84.7%。电网完成投资1905亿元，同比增长9.9%，其中，交流工程投资同比增长5.9%，直流工程投资同比增长64.2%。

根据2020年电力可靠性分析报告与中国电力企业联合会发布的2020年电力基本统计数据，截至2020年底，35kV及以上输电线路回路长度达215.6万km，可绕地球赤道约54圈，而10kV输电线路回路长度更是高达537.4万km，可再绕地球赤道约134圈。即便如此，目前仍未能支撑起新型电力系统的用能需要。

国联证券预计，市场空间方面，2021-2025年全国电缆市场空间约为2431亿元，4年CAGR约12%，其中110kV以上高压电缆市场2021-2025年5年空间总计约达827亿元，占比达34%，4年CAGR约18%。

另外，海上风电作为未来新能源发电的重要组成部分，是未来高增长的产业之一，海缆不仅受益于海上风电装机容量的增长，同时受益于海上风电离岸距离的增长，也是岛屿供电联网的首选方案。全球能源革命背景下，国联证券预计，海底电缆将迎来一段黄金发展时期。

2021年为海风抢装的最后一年，因此今年海风电缆市场需求或有所放缓。国联证券预计海风并网装机容量十四五期间总计可达55GW。随着风机大型化持续降本和原材料价格的回落，以及十四五前期的密集规划，国联证券预计2023-2025年海上风电将恢复至快速增长阶段。由于海缆交付与装机统计之前有时间差，因此，在考虑海缆降价和离岸距离增长的因素后，预计十四五期间，海缆市场总规模可达约600亿元。

相关概念股：

长飞光纤光缆(06869)：大摩称，长飞光纤光缆盈利增长前景可见，相信未来市场供应短缺因素将为集团带来估值重评机会。该行认为，光纤电缆大多数合同须提早6至12个月签订，虽然光纤电缆出口不太可能显著增加和价格上涨，但全球光纤电缆供应趋紧，可能会延长国内光纤电缆在2022年开始的上行周期。

俊知集团(01300)：公司发布公告称，中国铁塔于2022年7月通过其指定平台公布了中国铁塔2022年馈线产品集中采购项目中选结果公示集团的全资附属公司，江苏俊知技术有限公司(俊知技术)为相关中标候选人。

汇聚科技(01729)：公司主要从事制造及供应各种铜缆和光缆电线组件、网络电线等产品业务。7月19日，公司与控股股东立讯精密订立协议，将向其销售电缆相关产品。

华通线缆(601596.SH)：公司主营业务为从事电线电缆的研发、生产与销售业务。近日发布公告称，拟以在坦桑尼亚投资设立全资子公司，投资金额不超过人民币4亿元，将根据海外业务拓展实际情况和坦桑子公司发展情况逐步投资到位。