董事长高喊股价被低估！中国联通上半年靠创新业务扛旗 基金却在悄悄撤退

在披露中报后，中国联通(600050.SH)近期“按兵不动”的股价微微抬头。

截至8月9日收盘，中国联通A股收涨2.62%至每股3.53元，港股中国联通(0762.HK)收涨4%至每股3.9港元。国盛、华西、瑞信证券等多家券商密集发布报告，对中国联通给出买入或增持评级。

消息面上，8月8日晚间，中国联通披露了2022年半年报，上半年实现营收1762.61亿元，同比增长7.36%；实现归母净利润47.86亿元，同比增长18.67%。

但在迎接挑战的过程中，二季度基金持股总数却环比大幅下滑。

有业内人士认为，公司上半年的业绩增长仍然没有帮助股价走出持续低迷状态，随着电信行业传统业务日趋饱和，创新产品研发也将成为公司长期挑战。

创新业务“大力出奇迹”

主营业务方面，上半年中国联通移动主营业务收入为849亿元，同比增长3.4%；移动出账用户达3.2亿户，其中5G套餐用户净增近3千万户，5G套餐渗透率达到58%，整体呈增长态势。

但记者注意到，中国联通传统业务增速已在逐渐放缓。

去年同期，公司移动主营业务收入为821亿元，增长速度同比下降近50%。中国联通也在公告中直言，国内电信行业的传统赛道维持在存量博弈，产品同质化严重，差异化不足，行业竞争格局愈发复杂多变。

公司表示，将深入落实新定位新战略和战略规划目标、强化和提升战略执行力，加强与友商协同，坚决摒弃价格恶性竞争，保持有序良性竞争，维护行业可持续发展。

从2022上半年业绩来看，创新业务逐步接过大旗，成为中国联通业绩增长“第一引擎”。

公司创新业务以产业互联网为代表。上半年，公司产业互联网实现收入369亿元，较去年同期上涨31.8%，贡献了公司超过70%的新增收入。

其中，“联通云”实现收入187亿元，同比增长143.2%；5G行业应用签约规模近40亿元，5G虚拟专网服务客户数达到2014个；数据中心机柜利用率超过68%，实现收入124亿元，同比增长13.3%；物联网连接数突破3.35亿户，实现收入43亿元，同比提升44.1%；大数据业务上半年收入同比提升48.9%达到19亿元。

随着数字经济时代到来，中国联通瞄定数字化战略，重金投向研发。数据显示，上半年中国联通的研发投入为21.88亿元，同比增长113.7%。

关于研发费用的具体投向，中国联通并未在半年报中披露。但半年报提到，面对国家“东数西算”工程和“双千兆”网络建设的窗口期，公司适度加大投入，坚定不移提升核心竞争力和可持续发展能力。

中国联通总裁陈忠岳在此前业绩分享会上表示，2022年全年公司算力网络计划投资145亿元，同比提升65%，云投资预计提升88%。

陈忠岳还提及，将在传送网、基础设施等领域适当增加投资，满足数据中心能力布局，适度增加东数西算网络投资。云计算投资方面落实国家战略，打造特征鲜明的联通云，持续加大战略投入，在重点地区精准布局。

此外，中国联通高级副总裁何飚还在业绩说明会上透露，公司将在内生智能、通感融合、网络服务化、算网一体、网络与信息安全等6G重点技术方向上有所布局。

基金持仓大换血

21世纪经济报道记者注意到，二季度以来，中国联通前十大机构股东仍基本保持稳定，但和2021年相比，在基金持仓方面，无论是持股机构数量还是在整体持仓规模都发生了退潮。

数据显示，2022年二季度中国联通共有持仓基金公司13家，合并持股总量为2352.888万股，相较一季度缩水近70%，更不及2021年基金持股总数的“零头”。

2021年末，中国联通获基金持股家数为83家，基金持股总规模为6.32亿股。2022年一季度基金共持有中国联通7411.92万股。

从机构排名来看，中国联通的基金持仓名单也出现了“大换血”。

其中，2022年一季度对中国联通持股比例最高的基金为广发基金，合并持股数达到4050万股，占流通A股比例约0.13%，但在二季度中，该基金则直接消失在了对中国联通的持仓基金名单中。

据记者不完全统计，汇丰晋信、鹏扬基金、长盛基金和万家基金在二季度也撤出了中国联通，合并持股数量在一季度分别为55万股到数百万股不等。

此外，诺安基金、博时基金和平安基金等，在二季度的持股规模相比一季度也均有不同程度的缩减。

不过，退潮之下，仍有机构重新进场。

譬如，富国基金、中信证券、景顺长城、华安基金、东吴基金和汇添富基金等，均是在一季度短暂撤仓后，于二季度回归。其中，富国基金持股比例最高，二季度合并持有中国联通351.13万股，在当前持仓基金中位居第二。

作为中国联通二季度基金持股数的第一名，南方基金对中国联通的持有态度较上一季度更为乐观，合并持股数量从550.2万股小幅上升至582.63万股。不过，南方基金在2021年末持有中国联通1439.3万股。

实际上，在基金整体持仓规模缩减的背后，中国联通近三年的股价一路走低。

对此，在8月8日召开的业绩说明会上，中国联通党组书记、董事长刘烈宏向投资者表示，公司股价变化受多种复杂因素综合影响，“总体看中国联通的发展前景良好，公司股价不可能长期被低估。”

“我们始终相信，良好的经营发展是公司长期价值提升的坚实基础。未来公司将紧抓数字化发展机遇，积极布局五大主责主业，为业务长远稳健增长积蓄动能，不懈努力推动提升公司价值。”刘烈宏进一步指出。

刘烈宏强调，希望投资者看到“拥抱数字经济后的中国联通”的新定位、新机遇和新价值。未来，公司会合理平衡长远自身发展和回报股东的关系，根据市场情况及资金安排，积极研判相关股东回报措施。

值得注意的是，在发布半年报的同时，中国联通还披露了中期分红预案，拟向全体股东每10股派发现金红利0.663元(含税)，同比预计提升35.9%，合计拟派发现金红利20.19亿元。

中国联通相关负责人在业绩会上承诺，未来公司将把握好短期、中期、长期发展的关系，合理平衡长远自身发展和回报股东。

（文章来源：21世纪经济报道）

文章来源：21世纪经济报道