特斯拉(TSLA.US)日前宣布，将在2022年年底前实现新型4680圆柱电池的大规模生产。有媒体从多家企业了解到，亿纬锂能、松下、LG新能源已布局4680圆柱电池并快速推进量产，同时将带动雅化集团、石大胜华、天赐材料等产业链企业所生产的相关原材料需求放量增长。中信证券指出，特斯拉4680电池已实现量产，有望引领产业变革。目前主流电池厂纷纷跟进，预计2023年迎来爆发。相关标的：宁德时代(300750.SZ)、亿纬锂能(300014.SZ)、斯莱克(300382.SZ)、赢合科技(300457.SZ)、当升科技(300073.SZ)。
据了解，4680电池号称单体能量提高5倍，整车续航里程增加16%，电力相比有极耳电池提升了6倍，功率输出提升了6倍。相比于之前搭载的2170电池，其直径更宽、高度更高，仅由950个电芯组成，能量密度约300Wh。在创新性的制造和组装方面，马斯克表示4680电池共计节省了约86%的成本，而每kWh降低了69%的成本。
据光大证券殷中枢测算，预计2025年特斯拉搭载4680电池的车型销量将超160万辆，在特斯拉总销量中渗透率近50%，装机量预计达123GWh.在特斯拉的技术引领下，预计2025年全球4680电池装机量预计将达264GWh，在全球动力电池装机量中渗透率达到22%。此前特斯拉设立2023年自产4680电池的产能目标为100-200Gwh。
头豹研究院关于4680电池的报告认为，4680大圆柱电池的规模化应用发展趋势下，会对产业链带来不同程度的影响，高镍三元、高镍无钴甚至四元正极、CTC技术、硅碳负极碳纳米管、PVDF涂覆等将会受到一定程度的正向影响。
海通国际研报根据吨/GWh的材料用量，考量特斯拉体系下的4680电池拉动的金属材料需求。其中锂作为电池核心材料，硅作为负极主要材料、镍作为正极主要材料，需求增势最为显著。预计2022/2030年特斯拉4680电池对锂的需求约4.6/195.6万吨(LCE)，硅碳负极材料的需求约5.6/237万吨。4680电池同样带动镍的需求增量，预计2022/2030年硫酸镍的需求约23.1/975.2万吨。
此前特斯拉创始人兼CEO埃隆马斯克曾表示，镍供应是特斯拉扩大产能面临的最大挑战之一。近日有媒体报道，印尼一位高级内阁部长透露，美国汽车制造商特斯拉已经签署了价值约50亿美元的合同，从印尼的镍加工公司购买电池材料。据国信证券梳理，4680新技术主要受益企业包括容百科技、当升科技、华友钴业等生产高镍正极材料企业。
4680电池负极材料上，国盛证券研报分析，硅基负极理论容量高达4200mAh/g，远大于碳材料的372mAh/g，硅基负极可作为快充负极解决方案，贝特瑞、杉杉股份、国轩高科、石大胜华等企业已经有相关布局。
兴业证券认为，特斯拉4680电池优势明显，预计将成为中高端车型的主流选择。特斯拉率先布局4680电池，助推销量升级，引领行业技术方向。电池及材料各环节龙头恒强，大幅受益于全球化采购，降本加速，盈利有望改善。
相关标的：
宁德时代(300750.SZ)：已规划8条产线对应12GWh的大圆柱产能。
亿纬锂能(300014.SZ)：大圆柱20GWh年产能已于2022年开建并实现小批量供货，包括4680和4695两大型号，预计2023年产能释放20GWh，2024年扩产至40GWh。
斯莱克(300382.SZ)：公司4680大直径圆柱形钢壳产线的核心主机设备制造即将完成，预计三季度会进行整线的安装调试和试生产、第四季度可实现首条验证线的商业化连续生产。
赢合科技(300457.SZ)：已开始批量向客户供应满足4680大圆柱电池生产的关键设备。
当升科技(300073.SZ)：欧美重要客户是公司高镍正极材料主要用户之一，公司高镍及超高镍产品已广泛应用于欧美客户包括4680大圆柱电池在内的各类动力电池。
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