高盛：信贷环境恶化影响有限 全球并购交易有望回暖

高盛策略师Sienna

Mori认为，事实证明，全球并购交易出人意料地能够抵御融资成本上升、管理层信心下滑和一系列经济挑战等不利因素。

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Mori在一份报告中指出，尽管融资环境并不是那么有利，且全球并购规模已低于2021年的创纪录高点，但今年的并购活动依然保持良好。数据显示，即便是在传统上属于“淡季”的夏季，仅这个周一就有规模达210亿美元的并购交易被宣布，包括私募股权公司Vista

Equity Partners同意以84亿美元全现金方式收购税务管理软件提供商Avalara，以及辉瑞(PFE.US)计划以54亿美元收购镰状细胞病(SCD)药物制造商GBT(GBT.US)。

利率上升、经济增长放缓以及对经济衰退的担忧交织在一起，给融资市场带来了巨大压力，并促使银行和私人信贷提供商降低风险。企业一直在利用疫情期间筹集的多余资金，通过现金而不是债务进行更多交易；尤其是私募股权买家，他们一直在使用现金储备为交易提供资金。

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Mori表示：“在宏观风险上升的情况下，并购意愿的恢复表明，管理层仍然专注于疫情带来的许多关键教训，其中之一就是加强以及多元化公司业务组合的重要性，这有助于抵御大规模的宏观冲击。”Sienna

Mori表示，杠杆收购从年初的缓慢势头大幅回升，有望达到去年的水平。