华泰证券：维持鸿腾精密(06088)“增持”评级 目标价降至1.22港元

华泰证券发布研究报告称，维持鸿腾精密(06088)“增持”评级，对其2022/23/24年净利润预测为1.38/1.48/1.52亿美元，目标价下调19%至1.22港元，对盈利前景持谨慎态度。公司1H22收入同比增长6%至21亿美元，归属股东净利润同比大幅增长818.8%至8511.7万美元，符合7月18日发布的盈喜预测区间(8000-9000万美元)。

报告中称，公司1H22高利润率产品取得稳健进展：1)电动汽车分部收入同比增长12.3%，将在2022年推出更多高速及高压产品，并将于2023年推出连接模块产品，认为电动汽车业务将成为优先业务。2)5G AIoT业务贡献了三分之一的网络设施分部收入，5GAIoT产品仍受益于数据中心的稳健需求。3)有线和真无线蓝牙耳机产品出货量上升，带动系统终端产品收入增长(同比增长16.5%)。该行预计鸿腾将继续通过3+3战略优化产品结构，高利润率产品占收入比例或将提升。

尽管1H22取得稳健增长，公司预计其3Q22收入将同比持平，其中：1)智能手机、电脑业务板块收入由于需求疲软，将保持持平。2)尽管网络设施业务需求稳定需求，但持谨慎态度，预计收入仍将持平。3)电动汽车板块收入将持平。对电动汽车需求保持乐观，但缺芯影响或持续至3Q22.4)系统终端产品板块收入或取得双位数增长，主要得益于TWS产品的销售。同时维持对今年全年收入和净利润增长持平的指引，华泰认为这表明公司在4Q22或将遇到更大的挑战。

（文章来源：智通财经网）

文章来源：智通财经网