中金：维持李宁(02331)“跑赢行业”评级 目标价上调至88.29港元

中金发布研究报告称，维持李宁(02331)“跑赢行业”评级，考虑上半年超预期业绩表现，以及下半年良好的复苏势头，上调2022/23年EPS预测3%/4%至1.81/2.23元，估值切换至2023年，目标价上调23%至88.29港元，较当前股价有26%的上行空间。

报告中称，公司身处快速增长的运动鞋服优势赛道，受益于国货崛起趋势，大货跑步、篮球、女子健身品类创新值得期待，中国李宁、李宁1990产品线向中高端运动时尚定位发展，提升品牌调性，未来几年内李宁有望成为本土运动鞋服品牌市占率第一。

通过对李宁的历史复盘总结，该行认为其产品力突出，2019年开始的“肌肉型企业体制”改革驱动盈利能力和运营效率大幅提升，大货效率改善和中国李宁、李宁1990多产品线运营将带来内外生持续增长动力。中长期来看，该行认为公司股价表现有望再创新高。